6 načina za povećanje povrata portfelja

Današnji ulagači sve traže načine kako zaraditi veći povrat. Evo nekoliko provjerenih savjeta koji će vam pomoći da poboljšate povrat i eventualno izbjegnete skupe investicijske pogreške. Na primjer, treba li odabrati kapital ili obveznice ili oboje? Trebate li ulagati u male ili velike tvrtke? Treba li odabrati aktivnu ili pasivnu strategiju ulaganja? Što je rebalans? Čitajte dalje kako biste sagledali neke uvide investitora koji stoje test vremena.

# 1. Dionice preko obveznica

Iako vlasnički udjeli nose i veći rizik od obveznica, kombinacija dva u portfelju može ponuditi atraktivan povrat s niskom volatilnošću.

Na primjer, tijekom razdoblja ulaganja od 1926. (kada su bili dostupni prvi podaci o praćenju) do 2010. godine, indeks S&P 500 (500 američkih dionica s velikim kapitalom) ostvario je prosječni godišnji prinos od 9, 9%, dok su prosječne dugoročne američke državne obveznice u prosjeku 5, 5% za isto razdoblje.

Ako tada uzmete u obzir da je indeks potrošačkih cijena (CPI - standardna mjera inflacije) za to razdoblje bio 3%, to je smanjilo prilagođeni realni prinos na 6, 9% za dionice i 2, 5% za obveznice. Inflacija može umanjiti kupovnu moć i prinose, ali ulaganje u kapital može pomoći povećanju povrata, ulažući tako unosan pothvat.

Slika 1: Prosječni godišnji povrat od 1926. do 2010

Izvor podataka: Dimensions Matrix Book 2011, S&P500 indeks i dugoročne državne obveznice iz "Godišnjaka dionica, obveznica, zapisa i inflacije", Ibbotson Associates, Chicago.

# 2. Male naspram velike tvrtke

Povijesti poslovanja američkih tvrtki (od 1926.) i međunarodnih tvrtki (od 1970.) pokazuju da su poduzeća s malom kapitalizacijom nadmašila velika poduzeća s velikom kapitalizacijom na američkom i međunarodnom tržištu.

Manja poduzeća s vremenom nose veći rizik od velikih, jer su manje uspostavljena. Oni su rizičniji kandidati za zajmove za banke, imaju manje operacija, manje zaposlenika, manje zaliha i, obično, minimalne evidencije. Međutim, investicijski portfelj koji se naginje malim do srednjim poduzećima preko poduzeća velikih veličina povijesno je osigurao veći povrat od onog koji se naginje dionicama velikog kapitala.

Američke male kompanije nadmašile su američke velike tvrtke prosječnim povratom od oko 2% godišnje od 1926. do 2010. Koristeći se istom teorijom malih ograničenja, međunarodne male kompanije nadmašile su međunarodne velike tvrtke prosječno 5, 8 godišnje u istom razdoblju. Grafikon u nastavku prikazuje prosječne godišnje prinose indeksa za velike i male tvrtke od 1926. do 2010. godine, a taj se trend nije promijenio od 2010. do 2018. godine, prema američkim Vijestima.

Slika 2: Prosječni godišnji prinosi 1926. - 2010. (Američki indeksi dionica), 1970. - 2010. (Int \ 'l berzanski indeksi)

Izvor podataka: Dimensions Matrix Book 2011. Fama / Francuski američki indeks malih kapaka od 1926. do 2010. (američki mali kapici); S&P 500 indeks 1926–2010 (američki veliki kapici); 50 posto indeksa malih kapa u Velikoj Britaniji i 50 posto indeksa malih kapaka u Japanu 1970-1981 (Int \ 'l male kape), dimenzionalnog Int'l indeksa malih čepova 1982-2010 (Int'l Small Caps), MSCI EAFE indeksa 1970 do 2010 ( Int'l Large Caps).

# 3. Upravljanje vašim troškovima

Način ulaganja vašeg portfelja imat će izravan utjecaj na troškove vaših ulaganja i povrat ulaganja koji dolazi u vaš džep. Dvije osnovne metode za ulaganje su kroz aktivno upravljanje ili pasivno upravljanje. Aktivno upravljanje ima znatno veće troškove od pasivnih. Tipično je da razlika u troškovima između aktivnog i pasivnog upravljanja iznosi najmanje 1% godišnje.

Aktivno upravljanje ima tendenciju puno skuplje od pasivnog upravljanja jer zahtijeva uvid visoko skupih istraživačkih analitičara, tehničara i ekonomista koji sve traže sljedeću najbolju ideju za ulaganje za portfelj. Budući da aktivni menadžeri moraju platiti troškove marketinga i prodaje fondova, obično svojim investicijama pripisuju 12b-1, godišnju naknadu za marketing ili distribuciju na uzajamne fondove i prodajne terete tako da brokeri na Wall Streetu prodaju svoja sredstva.

Pasivno upravljanje koristi se za smanjivanje troškova ulaganja i izbjegavanje štetnih učinaka ako se ne predvidi buduće kretanje na tržištu. Indeksni fondovi koriste ovaj pristup kao način posjedovanja čitavog tržišta dionica u odnosu na vremenski raspon tržišta i odabir dionica. Sofisticirani ulagači i akademski profesionalci razumiju da većina aktivnih menadžera tijekom vremena ne uspijeva dosljedno pobijediti svoja referentna mjerila. Stoga, zašto biste imali dodatne troškove kada je pasivno upravljanje obično tri puta manje skupo

Primjeri:
Portfelj s pasivnim upravljanjem u iznosu od 1.000.000 USD s omjerom troškova u iznosu od 0, 40 posto koštat će 4.000 USD godišnje.

Portfelj s aktivnim upravljanjem od 1.000.000 USD s omjerom rashoda od 1, 20% koštat će 12.000 USD godišnje za investicije.

# 4. Vrijednosti u odnosu na tvrtke za rast

Budući da je dostupno praćenje indeksa, vrijednosne tvrtke nadmašile su tvrtke u rastu i na Sjedinjenim Državama i na međunarodnim tržištima. Akademski financijski profesionalci koji su desetljećima proučavali kompanije s vrijednošću i rastom to su obično nazivali "efektom vrijednosti". Portfelj koji se naginje tvrtkama s vrijednošću iznad tvrtki s rastom, povijesno je osiguravao veći povrat ulaganja.

Dionice rasta imaju visoke cijene dionica u odnosu na njihove temeljne računovodstvene mjere, pa se smatraju zdravim, brzorastućim tvrtkama koje obično nemaju brige za isplatu dividendi. Društva s vrijednošću, s druge strane, imaju niske cijene dionica u odnosu na njihove temeljne knjigovodstvene mjere kao što su knjigovodstvena vrijednost, prodaja i zarada.

Ova su poduzeća u problemima i mogu imati loš rast zarade i loše izglede za budućnost. Nekoliko tvrtki s vrijednošću ponudit će investitorima godišnje isplate dividendi, što može povećati investitorov bruto povrat. Ovo pomaže ako cijena dionica ima spor pad vrijednosti za određenu godinu. Ironija je da ove tvrtke u nevolji značajno su nadmašile svoje kolege zdravog rasta tijekom dužih razdoblja kao što prikazuje grafikon dolje.

Slika 3: Prosječni godišnji povrat od 1975. do 2010. godine

Izvor podataka: Dimensions Matrix Book 2011. Fama / Francuski američki CRSP indeks malih ograničenja (mala vrijednost u SAD-u); Fama / Francuski američki indeks rasta malih i srednjih CRSP-a (Mali rast SAD-a); Fama / Francuski američki indeks velikih vrijednosti CRSP (velika vrijednost u SAD-u); Fama / francuski američki indeks velikog rasta CRSP (američki veliki rast); MSCI EAFE indeks velike vrijednosti (Int'l Large Value); MSCI EAFE indeks velikog rasta (Int'l Large Growth).

# 5. diversifikacija

Raspodjela i diverzifikacija imovine postupak je dodavanja više klasa imovine koje su različite prirode (male dionice u SAD-u, međunarodne dionice, REIT-ovi, robe, globalne obveznice) u portfelj s odgovarajućim postotkom raspodjele za svaku klasu. Budući da se klase imovine međusobno razlikuju, učinkovita kombinacija može dramatično smanjiti ukupni rizik portfelja i poboljšati očekivani povrat. Poznato je da roba (pšenica, ulje, srebro) ima nisku povezanost s zalihama; na taj način, oni mogu dopuniti portfelj smanjenjem ukupnog rizika portfelja i poboljšanjem očekivanih prinosa.

"Izgubljeno desetljeće" postalo je uobičajeni nadimak za razdoblje dionica između 2000. i 2010., jer je S&P 500 indeks vratio blagi prosječni godišnji povrat od 0, 40%. Međutim, raznoliki portfelj s raznim vrstama imovine imao bi znatno drugačije rezultate.

# 6. rebalans

S vremenom će se portfelj udaljiti od svojih izvornih postotaka klase imovine i trebao bi ga vratiti u skladu s ciljevima. Mješavina dionica do obveznica 50/50 lako bi mogla postati kombinacija 60/40 dionica za obveznice nakon uspješnog skupa dionica. Čin prilagodbe portfelja na njegov izvorni raspored naziva se rebalansom.

Rebalansiranje se može ostvariti na tri načina:

• Dodavanje nove gotovine u podcijenjeni dio portfelja.
• Prodaje se dio pretežitog komada i dodaje se onu premalo ponderiranoj klasi.
• Isplata iz prevelike ponderirane kategorije imovine.

Rebalansiranje je pametan, učinkovit i automatski način kupnje niske i visoke prodaje bez rizika da emocije utječu na investicione odluke. Rebalansiranje može poboljšati izvedbu portfelja i vratiti portfelj na izvornu razinu tolerancije na rizik.

Donja linija

Unatoč tome koliko je komplicirano ulaganje u portfelj postalo tijekom posljednjih nekoliko desetljeća, vremenom su se pokazali neki jednostavni alati za poboljšanje rezultata ulaganja. Implementacija alata kao što su učinak vrijednosti i veličine zajedno s superiornom raspodjelom imovine mogla bi dodati očekivanu premiju prinosa u visini od 3 do 5% godišnje godišnjem povratu investitora. Investitori bi također trebali pomno pratiti troškove portfelja, jer smanjenje tih troškova povećava njihov povrat, umjesto da se opterećuju novčanici investicijskih menadžera na Wall Streetu.