Stečene naknade i rashodi za fondove (AFFE)
Stečene naknade i rashodi za fondove (AFFE) stavka su u prospektu s više menadžera ili fondova (FOF) koji prikazuje operativne troškove osnovnih sredstava. To je postalo uvjet od siječnja 2007. Ova stavka retka sada je uključena u raspored naknada fonda pod naslovom "Naknade i izdaci" i u njegov prospekt.
Ključni odvodi
- Stečene naknade i izdaci za fondove (AFFE) omogućuju investitorima fonda fondova (FOF) da shvate koliko plaćaju u naknadama za upravljanje portfeljnim fondovima u koje FOF ulaže.
- AFFE se pojavljuje kao obvezna stavka u rasporedu naknada fonda i prepoznaje složeniju i slojevitiju strukturu naknada koja dolazi s ulaganjima više menadžera.
- Tipični AFFE može biti do 10% ovisno o vrsti fondova i pripadajućim naknadama koje FOF posjeduje.
Razumijevanje stečenih naknada i troškova fonda
Stečene naknade i rashodi za fondove povezane su s opcijama za upravljanje višestrukim upravljačima i fondovima koji imaju složenije strukture naknada. Te naknade povećavaju ukupne godišnje troškove fonda i uključuju naknade za upravljanje koje se plaćaju više menadžera.
Fond fondova (FOF) je udruženi investicijski fond kao što je uzajamni fond ili hedge fond koji ne bira vlastita ulaganja. Umjesto toga, ti fondovi ulaganja u druge uzajamne fondove ili hedge fondove. Drugim riječima, njegov portfelj sadrži različite temeljne portfelje drugih fondova kojima upravljaju vlastiti upravitelji portfelja. Ti udjeli zamjenjuju bilo kakva izravna ulaganja u obveznice, dionice i druge vrste vrijednosnih papira. Strategija fonda fondova (FOF) ima za cilj postizanje široke diverzifikacije i odgovarajuće raspodjele imovine s ulaganjima u različite kategorije fondova koja su sva zamotana u jedan portfelj.
Investitor koji kupi FOF mora platiti dvije razine naknade. Baš kao i pojedinačni fond, FOF može naplaćivati naknade za upravljanje i naknade za izvedbu, iako su naknade za izvedbu obično niže od pojedinačnih uzajamnih fondova da odražavaju činjenicu da je većina uprave delegirana na same pod-fondove.
Propis i objavljivanje SEC-a
U siječnju 2007. Komisija za vrijednosne papire (SEC) započela je s osnivanjem novih odredbi Zakona o investicijskim društvima iz 1940. godine, što je tvrtkama iz fonda olakšalo registraciju opcija fondova. SEC je proširio zakonodavstvo u skladu s člankom 12. točkom (d) (1) Zakona iz 1940. za sredstva s više upravljača. SEC je također revidirao obrasce izjava o registraciji kako bi uključio dodatne detalje o troškovima tih sredstava. Konkretno, izjave o registraciji sada zahtijevaju da upravitelji fondova uključuju "stečene naknade i troškove fonda" kao zahtjev za objavljivanje naknada za više menadžera, koji moraju biti uključeni u opsežni raspored naknada koji se nalazi u prospektu.
Prije 2007. ulaganja u fondove bila su dopuštena samo pod određenim okolnostima koje odobri DIP. U većini slučajeva ove investicije u fondove izvijestile bi omjere troškova nula. Otkrivanje je bilo pogrešno, budući da nema troškova i izvještava da će postojati operativni troškovi koji nastaju zbog različitih temeljnih fondova u portfelju.
Novi zahtjevi AFFE-a sada omogućuju transparentnije objavljivanje kombiniranih odnosa i troškova koji imaju dioničari. Stavka AFFE dodaje se rasporedu naknada fonda i predstavlja dodatak ostalim standardnim troškovima fonda. AFFE je uspostavljen kao sveobuhvatna naknada sastavljena od pojedinačnih naknada koje investicijski savjetnik pristaje platiti multi-menadžerima. AFFE može biti u rasponu od 0, 02% do 10%, ovisno o dogovorima s pojedinim menadžerima.
Primjer: Neuberger Berman Apsolutni povratni fond za više menadžera
Fond Neuberger Berman Absolute Return Multi-Manager daje jedan primjer strukturiranja naknada pronađenih u fondovima za više menadžera. Fond je otvoreni uzajamni fond koji nudi dionice klase A, klase C i institucionalne dionice.
Standardne naknade primjenjuju se na fond s naknadama za upravljanje u rasponu od 1, 92% do 1, 81% u raznim dionicama. Naknade za distribuciju naplaćuju se za dionice klase A i klase C u iznosu od 0, 25%, odnosno 1, 00%, bez naknade za distribuciju institucionalnih dionica. Ukupni ostali troškovi poslovanja kreću se od 1, 04% do 1, 02%. Stečene naknade i rashodi zaklada zaokružuju zadnju stavku retka troškova Fonda, pri čemu svi razredi dionica plaćaju 0, 05% naknade. Ukupni godišnji troškovi s odricanjem kreću se od 3, 94% do 2, 83%.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.