'Buffett pokazatelj' govori loše vijesti za ulagače dionica

Dok mnogi ulagači i promatrači tržišta obično koriste omjer cijene i zarade (P / E) ili neku njihovu varijaciju za procjenu vrijednosti dionica, glavni ulagač Warren Buffett fokusira se na drugačiji barometar. Preferira usporediti tržišnu kapitalizaciju svih dionica iz SAD-a kojima se trguje na tržištu s američkim BDP-om, nazivajući to "najboljom jedinstvenom mjerom gdje procjene stoje u bilo kojem trenutku", kako navodi MarketWatch. Trenutno je taj omjer rekordno visok 138%, prema Ademu Tumerkanu iz Palisade Research-a, koji kaže, po MarketWatchu, da ovo ukazuje na "izuzetno precijenjene zalihe" i "veliki pad unaprijed". (Za više pogledajte, također: Zašto S&P 500 može pasti više od 60%: Hussman .)

'Buffett indikator:' Crvene zastave se dižu

(Ukupna američka tržišna vrijednost u odnosu na BDP)

Izvor: Palisade Research, kako je izvijestio MarketWatch.

Buffettov pokazatelj bio je na povišenim razinama prije rušenja dotcoma 2000. do 2002. i prije financijske krize 2008., ali u odgovarajućim vrijednostima od 137% i 105%, nižim od današnjih očitanja, dodaje MarketWatch. Tumerkan uspoređuje indeks Wilshire 5000 s nominalnim kvartalnim BDP-om u svojoj varijaciji analize. Da to nije dovoljno zabrinjavajuće, sedam ostalih tržišnih pokazatelja bljeska signalima upozorenja, rekao je dugogodišnji promatrač tržišta Mark Hulbert, dodaje MarketWatch.

'Tržište valjanih medvjeda'

Morgan Stanley je nedavno upozorio investitore da se izbore za najgori rasplet na tržištu od korekcije krajem siječnja i početkom veljače, prema drugoj MarketWatch priči. Iako su razočaravajuća izvješća o zaradi od Facebook Inc. (FB) i Netflix Inc. (NFLX) imala ograničen negativan utjecaj na šire tržište, tim Morgan Stanley-a predvođen glavnim američkim tržišnim kapitalom Michaelom Wilsonom napisao je, po MarketWatchu, "Mi vjerujemo u to jednostavno dovela do još većeg lažnog osjećaja sigurnosti na tržištu. "

Morgan Stanley vidi, kako ga citira MarketWatch, "valjano tržište medvjeda" u kojem je "svaki sektor modela S&P 500 prošao kroz značajno smanjenje". Jedine iznimke do sada, napominju, jesu informacijska tehnologija i potrošačko diskrecijsko pravo, koji su za godine do danas (3. kolovoza) do 3. kolovoza porasli za više od 15% i 13%, po S&P Dow Jones indeksima. Prema S&P-ovoj službenoj klasifikaciji, potrošačka diskrecija sadrži Netflix i Amazon.com Inc. (AMZN) koji su viši za više od 80%, odnosno 50% YTD-a.

7 Ostali medvjeđi pokazatelji

Pored Buffettovog pokazatelja, Mark Hulbert otkriva da i sedam drugih ljudi ukazuje na prekomjerne američke procjene dionica, kako piše u svojoj koloni Wall Street Journal. Hulbert je stekao notor svojim Hulbert Financial Digestom koji je investicijske biltene ocijenio prediktivnom preciznošću. Najbolji pokazatelj temeljen na povijesti iz 1954. godine, kaže, favorit je anonimni blog pod nazivom Filozofska ekonomija. Promatrajući financijsku imovinu kućanstava, koja uključuje dionice, obveznice i gotovinu, otkriva da što je veći udio dionica, što smo bliži tržišnom vrhu. U ovom trenutku, po Hulbertu, ovaj je pokazatelj najviše u odnosu na vrijeme prije financijske krize 2008. godine.

Na drugom je mjestu, prema sposobnosti predviđanja, Q omjer, koji je osmislio pokojni James Tobin, nobelovac za ekonomiju. Ona uspoređuje tržišnu vrijednost imovine s njihovim zamjenskim troškom. Treće je omjer cijene i prodaje (P / S) za S&P 500 indeks (SPX). Buffettov pokazatelj nalazi se na četvrtom mjestu.

Zaokružujući popis su omjeri CAPE-a nobelovca Roberta Shillera, prinos dividende S&P 500 (što je niža, skuplje su dionice), tradicionalni omjer P / E za S&P 500 na temelju stvarnih zarada u posljednjih 12 mjeseci, omjer cijene i knjige (P / B) za S&P 500. Omjer CAPE ove je godine posebno privukao pažnju, nakon što je dostigao razinu višu od one prije Velikog sudara 1929., iako kritičari vide nedostatke u ovoj analitičkoj alat. (Za više pogledajte, također: Zašto bi se sudar na burzi 1929. mogao dogoditi 2018. )