Glavni » brokeri » Može li tvrtka imati previše novca?

Može li tvrtka imati previše novca?

brokeri : Može li tvrtka imati previše novca?

Novac je nešto što tvrtke vole posjedovati, ali, ako možete vjerovati, postoji takva stvar kao da ima previše. Mnoge stvari doprinose razlozima koji stoje iza novčanog položaja tvrtke. Ulagači na prvi pogled imaju smisla tražiti tvrtke s puno novca na bilanci. Pod uvjetom da stvari budu u redu, financiranje dugova pomaže tvrtki da pojača povrat, ali ulagači znaju opasnosti od duga. Kad stvari ne idu kako je planirano, dug može stvoriti probleme. Postoje i dobri i loši razlozi da tvrtka ima kave koje se preplavljuju.

Dobri razlozi za dodatni novac

U skladu s tim, često postoje dobri razlozi da se na bilanci pronađe više gotovine nego što financijska načela sugeriraju. Za početak, trajna i rastuća rezerva obično signalizira snažne performanse tvrtke. Doista, to pokazuje da se gotovina nakuplja tako brzo da uprava nema vremena smisliti kako to iskoristiti.

Visoko uspješne tvrtke u sektorima poput softvera i usluga, zabave i medija nemaju istu razinu potrošnje koju traže kapitalno intenzivne tvrtke. Tako se njihov novac nakuplja.

Suprotno tome, tvrtke s velikim kapitalnim izdacima, poput proizvođača čelika, moraju ulagati u opremu i zalihe koje se moraju redovito zamjenjivati. Tvrtke sa velikim kapitalom imaju mnogo teže održavanje novčanih rezervi. Ulagači bi, osim toga, trebali priznati da tvrtke u cikličkim industrijama, poput proizvodnje, moraju zadržati novčane rezerve kako bi spriječile ciklične pade. Te tvrtke trebaju u kratkom roku nagomilati gotovinu koja premašuje ono što im je potrebno.

Loši razlozi za dodatni novac

Svejedno, smjernice za udžbenike ne treba zanemariti. Visoka razina novca u bilanci često može signalizirati predstojeću opasnost. Ako je gotovina manje ili više stalna značajka bilance tvrtke, ulagači se trebaju pitati zašto se novac ne stavlja na upotrebu. Novac bi mogao biti tamo jer je menadžmentu nedostajalo prilika za ulaganje ili je previše kratkog vida i ne zna što bi s novcem.

Sjedeći u gotovini može biti skup luksuz jer ima oportunitetni trošak, koji predstavlja razliku između kamata zarađenih zbog držanja gotovine i cijene plaćene da se taj novac mjeri mjerenim troškovima kapitala tvrtke. Ako tvrtka može dobiti 20-postotni povrat na kapital ulaganjem u novi projekt ili proširivanjem poslovanja, skupa je greška držati novac u banci. Ako je povrat projekta manji od troškova kapitala tvrtke, novac bi trebao biti vraćen dioničarima.

Češće nego ne, tvrtka bogata novčanim rizikom riskira da postane nepažljiva. Tvrtka može postati plijen neiskrenim navikama, uključujući neadekvatnu kontrolu potrošnje i nespremnost da stalno smanjuju rastuće troškove. Veliki udjeli novca također uklanjaju neke pritiske uprave za izvršavanje.

Kako tvrtke prikrivaju višak

Nemojte se zavaravati popularnim objašnjenjem da dodatni novac pruža menadžerima veću fleksibilnost i brzinu za ostvarivanje akvizicija kada smatraju da je to prikladno. Tvrtke koje drže višak gotovine nose troškove agencija gdje su u iskušenju da grade "izgradnju carstva". Imajući to u vidu, budite oprezni prema stavkama bilance poput "strateške rezerve" i "rezerve za restrukturiranje", jer ih se može pomno promatrati kao banalno racionalno za zalihe gotovine.

Mnogo se toga može reći za tvrtke koje prikupljaju investicijske fondove na tržištima kapitala. Tržišta kapitala donose veću disciplinu i transparentnost za odluke o investiranju i na taj način smanjuju agencijske troškove. Novčane gomile omogućavaju tvrtkama da suzbiju otvoreni postupak i izbjegnu nadzor koji se odvija s njim, ali obično po cijenu povratka investitora.

Donja linija

Da bi ga igrali sigurno, ulagači bi trebali promatrati stanje gotovine kroz sito financijske teorije i razraditi odgovarajuću razinu novca. Uzimajući u obzir buduće novčane tijekove tvrtke, poslovne cikluse, planove kapitalnih izdataka, nadolazeće isplate obveza i ostale novčane potrebe, ulagači mogu izračunati koliko novca u stvari tvrtka treba.

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.
Preporučeno
Ostavite Komentar