Kineski depozitarni primitak (CDR)
Kineski depozitarni primitak (CDR) vrsta je depozitarnog primitka (DR) kojim se trguje na kineskoj burzi. Drugim riječima, odnosi se na dionice u ne-kineskim tvrtkama koje trguju u Kini na isti način na koji američki depozitarski primici (ADR-ovi) omogućavaju dionicama kompanija koje nisu iz SAD-a da trguju na američkim burzama.
Depozitarna potvrda je potvrda koju izdaje banka i koja predstavlja kapital u stranim tvrtkama. Stoga je CDR certifikat izdan od strane banke skrbnika koji predstavlja skup stranog kapitala koji se trguje na kineskim burzama.
Razumijevanje kineskih primitaka depozitara
Depozitarni primici potječu iz Sjedinjenih Država 1920-ih. Prema sustavu depozitarskih primitaka, dio dionica tvrtke prebacuje se u skrbničku banku koja djeluje kao posrednik posrednik koji zatim prodaje dionice na razmjeni izvan zemlje. Iako depozitarni primici tehnički nisu dionice, investitorima omogućavaju držanje dionica navedenih na drugom mjestu putem banke skrbnika.
Kineski regulatori modelirali su CDR nakon primitka američkih depozitarskih primitaka tako da se prekomorskim zalihama moglo trgovati na kineskom tržištu kopna. Cilj izdavanja CDR-ova je privući kapital na kinesko tržište kako bi se pokrenulo gospodarstvo, jer su se kineski tehnološki divovi tradicionalno odlučili na popis izvan svog matičnog tržišta. Izdavanje CDR-ova omogućava kineskim institucionalnim i privatnim investitorima da posjeduju dionice u stranim kompanijama.
Veliki broj kineskih tehnoloških tvrtki u prošlosti je kotirao u inozemstvo kako bi se izbjegle pravne i tehničke prepreke za IPO-e s kojima bi se susrele na kopnu, kao i kako bi dobili pristup međunarodnim investitorima i tržištu obveznica. IPO ograničenja uključuju ona na ponderirano biračko pravo i obavezne zahtjeve za profitabilnošću podnositelja zahtjeva. Pored toga, veće kineske tvrtke često su osnovane na mjestima kao što su Kajmanski otoci kako bi zaobišli kineske potrebe za vrijednosnim papirima i dobili pristup stranim tržištima kapitala.
Ključni odvodi
- Kineski depozitarni primitak (CDR) vrsta je depozitarnog primitka (DR) kojim se trguje na kineskoj burzi.
- Cilj izdavanja CDR-ova je privući kapital na kinesko tržište kako bi se pokrenulo gospodarstvo, jer su se kineski tehnološki divovi tradicionalno odlučili na popis izvan svog matičnog tržišta.
- Kineski regulatori modelirali su CDR nakon primitka američkih depozitarskih primitaka tako da se prekomorskim zalihama moglo trgovati na kineskom tržištu kopna.
Prednosti CDR-a
CDR-i daju domaćim investitorima način ulaganja u kineske tvrtke koje su kotirane u inozemstvu. Kina je rodila neke od najbrže rastućih tehnoloških tvrtki na svijetu; međutim, kineski investitori nisu bili u mogućnosti dijeliti dobitke. Također, zemlja promašuje budući rast koji ove dionice zarade kada se listi na deviznoj listi, tako da CDR-ovi nude način da se taj rast vrati u Kinu. Zapravo bi potencijalna razmjera CDR tržišta mogla prijeći trilijun dolara.
Glavni problem podjednako za kineske tvrtke i investitore jesu vladina pravila koja zabranjuju strogo ograničenje stranog vlasništva nad lokalnim tvrtkama i kontrola kapitala koja onemogućuje kineskim građanima kupovinu stranih sredstava. Iako ciljaju lokalna tržišta, kineske tehnološke tvrtke često su u Kini registrirane kao WFOE (Potpuna poduzeća u stranom vlasništvu). Ova im struktura omogućuje pristup stranom kapitalu, što je neophodno za financiranje njihovog kontinuiranog domaćeg rasta i velika ulaganja u istraživanje i razvoj. Te tvrtke posluju u Kini putem lokalnih podružnica, koje su povezane sa svojim vlasnicima putem kompliciranog skupa pravnih ugovora. Nedavno izvješće Reutersa tvrdilo je da bi Alibaba (NASDAQ: BABA) u skoroj budućnosti mogao biti zainteresiran za izdavanje CDR-a u iznosu od 1, 58 milijardi USD.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.