Zamjena robe

Što je robna zamjena?

Robni swap je ugovor u kojem dvije strane posla pristaju na razmjenu novčanih tokova koji ovise o cijeni osnovne robe. Robna razmjena se obično koristi za zaštitu od cijene robe, a na vanberzanskim tržištima trguju od sredine 1970-ih.

Objasnio zamjenu robe

Robna zamjena sastoji se od komponente s plutajućom nogom i dijelom s fiksnom nogom. Komponenta s plutajućom nogom povezana je s tržišnom cijenom osnovne robe ili dogovorenim indeksom robe, dok je komponenta s fiksnom nogom navedena u ugovoru. Većina robnih zamjena temelji se na nafti, mada bilo koja vrsta robe može biti temelj, poput plemenitih metala, industrijskih metala, prirodnog plina, stoke i žitarica. S obzirom na prirodu i veličinu ugovora, obično velike financijske institucije sudjeluju u robnim razmjenama, a ne pojedinačni ulagači.

Struktura i primjer

Općenito, komponentu zamjene s plutajućom nogom drži potrošač predmetne robe ili institucija koja je spremna platiti robu fiksnu. Komponentu s fiksnom nogom u pravilu drži proizvođač robe koji pristaje platiti promjenjivu stopu koja se određuje na spot tržišnoj cijeni osnovne robe. Krajnji rezultat je da potrošač robe dobije zajamčenu cijenu tijekom određenog vremenskog razdoblja, a proizvođač se nalazi u zaštićenom položaju, štiteći ih od pada cijene robe u istom vremenskom razdoblju. Obično se s robnim zamjenama podmiruje gotovina, iako se ugovorom može ugovoriti fizička isporuka.

Kao primjer, pretpostavimo da tvrtka X mora kupiti 250 000 barela nafte svake godine u sljedeće dvije godine. Prednje cijene isporuke nafte za godinu i dvije godine su 50 USD po barelu i 51 USD po barelu. Također, prinosi na jednogodišnju i dvogodišnju obveznicu bez kupona su 2% i 2, 5%. Mogu se dogoditi dva scenarija: plaćanje cijelog troškova unaprijed ili plaćanje svake godine po isporuci.

Da biste izračunali unaprijed trošak po barelu, uzmite unaprijed cijene i podijelite s odgovarajućim stopama kupona nula, prilagođenim vremenu. U ovom primjeru, cijena po barelu bila bi:

Cijena barela = 50 USD / (1 + 2%) + 51 USD / (1 + 2, 5%) ^ 2 = 49, 02 USD + 48, 54 $ = 97, 56 USD.

Plaćanjem 97, 56 x 250.000 ili 24.390.536 USD danas, potrošaču se za dvije godine zajamči 250.000 barela nafte godišnje. Međutim, postoji rizik druge ugovorne strane i ulje se možda neće isporučivati. U ovom slučaju, potrošač se može odlučiti platiti dvije uplate, jedno godišnje, tijekom isporuke bačvi. Ovdje se mora riješiti sljedeća jednadžba da bi se ukupni trošak izjednačio sa gornjim primjerom:

Trošak barela = X / (1 + 2%) + X / (1 + 2, 5%) ^ 2 = 97, 56 dolara.

S obzirom na to, može se izračunati da potrošač mora platiti 50, 49 USD po barelu svake godine.

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

Definicija nulte kuponske razmjene Nulta kuponska razmjena razmjena je tokova prihoda u kojima se periodično vrši isplata promjenjivih kamatnih stopa, ali tok plaćanja s fiksnom stopom vrši se kao jednokratno plaćanje. više Definicija zamjene nulte kunske inflacije Zamjena nulta kuponska inflacija swap je izvedenica kod koje se fiksna stopa plaćanja fiktivnom stopom zamijeni za plaćanje po stopi inflacije. više Derivativ - Kako djeluje Ultimate igra hedžeta Derivat je sekuritizirani ugovor između dviju ili više strana čija vrijednost ovisi ili je izvedena iz jedne ili više osnovnih sredstava. Njena cijena je određena fluktuacijama u toj imovini, a to mogu biti dionice, obveznice, valute, robe ili tržišni indeksi. više Definicija razmjene inflacije Zamjena inflacije je transakcija u kojoj jedna strana može prenijeti rizik inflacije drugoj ugovornoj strani u zamjenu za fiksno plaćanje. više Definicija zamjene imovine Zamjena imovine je derivatni ugovor preko kojeg se razmjenjuju fiksne i plutajuće investicije. više Swap swap je derivatni ugovor preko kojeg dvije strane razmjenjuju financijske instrumente, poput kamatnih stopa, roba ili deviza. više partnerskih veza