Sirova nafta
Sirova nafta je nerafinirani naftni proizvod koji se prirodno sastoji od naslaga ugljikovodika i drugih organskih materijala. Vrsta fosilnog goriva i sirove nafte mogu se rafinirati za proizvodnju upotrebljivih proizvoda poput benzina, dizela i raznih oblika petrokemije. To je neobnovljiv resurs, što znači da se ne može prirodno nadomjestiti brzinom kojom ga konzumiramo i, samim tim, ograničen resurs.
01:47Sirova nafta
Više o sirovoj nafti
Sirova nafta se obično dobiva bušenjem, gdje se obično nalazi zajedno s drugim resursima, poput prirodnog plina (koji je lakši i stoga sjedi iznad sirove nafte) i slane vode (koja je gušća i dolje tone). Zatim se rafinira i prerađuje u različite oblike, poput benzina, kerozina i asfalta, i prodaje potrošačima.
Iako se često naziva "crnim zlatom", sirova nafta ima raspon viskoznosti i može varirati u boji od crnog do žutog, ovisno o sastavu ugljikovodika. Destilacija, postupak kojim se ulje zagrijava i odvaja u različite komponente, prva je faza rafiniranja.
Povijest upotrebe sirove nafte
Iako se fosilna goriva poput ugljena sakupljaju na ovaj ili onaj način stoljećima, sirova nafta je prvi put otkrivena i razvijena tijekom industrijske revolucije, a njezina industrijska upotreba prvi je put razvijena u 19. stoljeću. Novo izumljeni strojevi izvršili su revoluciju u našem poslu, a ovisili su o pokretanju tih resursa. Danas je svjetska ekonomija uvelike ovisna o fosilnim gorivima poput sirove nafte, a potražnja za tim resursima često pokreće političke nemire, jer mali broj zemalja kontrolira najveće rezervoare. Kao i svaka industrija, ponuda i potražnja snažno utječu na cijene i profitabilnost sirove nafte. Sjedinjene Države, Saudijska Arabija i Rusija vodeći su proizvođači nafte u svijetu.
Međutim, krajem 19. i početkom 20. stoljeća Sjedinjene Države su bile jedan od vodećih svjetskih proizvođača nafte, a američke su tvrtke razvile tehnologiju kako bi ulje pretvorile u korisne proizvode poput benzina. Tijekom srednjeg i posljednjeg desetljeća 20. stoljeća, proizvodnja nafte u SAD-u dramatično je pala, a SAD su postale uvoznik energije. Njegov glavni dobavljač bila je Organizacija zemalja izvoznica nafte (OPEC), osnovana 1960. godine, koja se sastoji od najvećih na svijetu (po količini) posjednika sirove nafte i prirodnog plina. Kao takve, zemlje OPEC-a imale su mnogo ekonomskih utjecaja u određivanju opskrbe, a samim tim i cijene, nafte u kasnim 1900-ima.
U ranom 21. stoljeću, razvoj nove tehnologije, posebno hidrostrukture, stvorio je drugi energetski procvat u SAD-u, uvelike smanjujući važnost i utjecaj OPEC-a.
(Za više informacija pogledajte kako sirova nafta utječe na cijene plina?)
Štetni učinci oslanjanja na ulje
Snažno oslanjanje na fosilna goriva navodi se kao jedan od glavnih uzroka globalnog zagrijavanja, što je tema koja je privukla zadnjih 20 godina. Rizici oko bušenja nafte uključuju izlijevanje nafte i zakiseljavanje oceana koji štete ekosustavu. Mnogi su proizvođači započeli s stvaranjem proizvoda koji se oslanjaju na alternativne izvore energije, poput automobila na struju, domova sa solarnim pločama i zajednice koje pokreću vjetroelektrane.
Ulaganje u naftu
Ulagači mogu kupiti dvije vrste naftnih ugovora: fjučerski i spot ugovori.
Spot ugovori
Cijena spot ugovora odražava trenutnu tržišnu cijenu nafte, dok terminska cijena odražava cijenu koju su kupci spremni platiti za naftu na datum isporuke određen u nekom trenutku budućnosti. Buduća cijena nije jamstvo da će nafta zaista doseći tu cijenu na trenutnom tržištu kada taj datum dođe; to je samo cijena koju kupci nafte u trenutku ugovora predviđaju. Stvarna cijena nafte na taj datum ovisi o mnogim čimbenicima.
Robni ugovori kupljeni i prodani na tržištima na licu mjesta stupaju na snagu odmah: novac se razmjenjuje, a kupac prihvaća isporuku robe. U slučaju nafte, potražnja za trenutnom isporukom u odnosu na buduću isporuku je mala, jer u malom dijelu nije logistika transporta nafte do korisnika. Investitori, naravno, uopće ne namjeravaju preuzeti isporuku (iako je bilo situacija u kojima je dovela do pogreške investitora), pa su terminski ugovori češći i kod krajnjih korisnika i kod ulagača.
Terminski ugovori
Naftni futures ugovor je ugovor o kupnji ili prodaji određenog broja barela utvrđene količine nafte po unaprijed određenoj cijeni, na unaprijed određeni datum. Kada se kupuju futuristi, ugovor se zaključuje između kupca i prodavatelja i osigurava se marginama koje pokrivaju postotak ukupne vrijednosti ugovora. Krajnji korisnici kupovine nafte na terminskom tržištu zaključuju cijenu; ulagači kupuju budućnosti, a zapravo se kockaju na cijenu koja će se zapravo smanjiti, a profitiraju pravilno. Obično će likvidirati ili prebaciti svoje buduće udjele prije nego što će morati preuzeti isporuku.
Postoje dva glavna naftna ugovora za koja su najviše zainteresirani sudionici na naftnom tržištu. U Sjevernoj Americi mjerilo nafte u budućnosti je nafta West Texas Intermediate (WTI), koja se trguje na njujorškoj robnoj berzi (NYMEX). U Europi, Africi i na Bliskom istoku, mjerilo je Sjeverno more nafta Brent, koja se trguje na Interkontinentalnoj razmjeni (ICE). Iako se dva ugovora pomalo odvijaju u skladu, WTI je osjetljiviji na američka ekonomska kretanja, a Brent više reagira na one u inozemstvu.
Iako postoje više terminskih ugovora otvorenih odjednom, većina trgovanja odvija se unaprijed unaprijed-mjesečnog ugovora (najbližeg futures ugovora); iz tog razloga poznat je kao najaktivniji ugovor.
Spot u odnosu na buduće cijene nafte
Buduće cijene sirove nafte mogu biti veće, niže ili jednake mjernim cijenama. Razlika u cijeni između spot tržišta i budućnosti tržišta govori nešto o ukupnom stanju naftnog tržišta i očekivanjima za njega. Ako su futurne cijene veće od spot cijena, to obično znači da kupci predviđaju da će se tržište poboljšati, pa su spremni platiti premiju za isporuku nafte u nekom budućem datumu. Ako su terminske cijene niže od spot cijena, to znači da kupci očekuju da se tržište pogorša.
"Zaostalost" i "contango" dva su izraza koja se koriste za opisivanje odnosa između očekivanih budućih spot cijena i stvarnih futures cijena. Kad je tržište u kontagonu, futures cijena je iznad očekivane spot-cijene. Kada je tržište u normalnom zaostajanju, terminska cijena je ispod očekivane buduće spot-cijene.
Cijene različitih terminskih ugovora mogu se razlikovati ovisno o njihovim predviđenim datumima isporuke.
Prognoza cijena nafte
Ekonomistima i stručnjacima teško je predvidjeti put cijena sirove nafte, koje su volatilne i ovise o različitim situacijama. Oni koriste niz alata za predviđanje i ovise o vremenu da potvrde ili opovrgnu svoja predviđanja. Pet korištenih modela najčešće su:
- cijene budućnosti nafte
- regresijski strukturni modeli
- analiza vremenskih serija
- Bayesovi autoregresivni modeli
- dinamički stohastički grafikoni opće ravnoteže
Cijene naftnih budućnosti
Središnje banke i Međunarodni monetarni fond (MMF) uglavnom koriste svoje terminske naftne terminske ugovore kao mjerilo. Trgovci u budućnosti sa sirovom naftom određivali su cijene dva faktora: potražnju i potražnju i raspoloženje na tržištu. Međutim, terminske cijene mogu biti loš prediktor, jer imaju tendenciju da dodaju preveliku varijancu trenutnoj cijeni nafte.
Strukturalni modeli temeljeni na regresiji
Statističko računalno programiranje izračunava vjerojatnost određenih ponašanja na cijenu nafte. Na primjer, matematičari mogu razmotriti sile poput ponašanja među članovima OPEC-a, razine zaliha, troškova proizvodnje ili razine potrošnje. Modeli temeljeni na regresiji imaju snažnu prediktivnu moć, ali znanstvenici možda neće uključiti jedan ili više faktora ili mogu nastupiti neočekivane varijable koje bi mogle prouzrokovati neuspjeh ovih modela temeljenih na regresiji.
Bayesov vektorski progresivni model
Jedan od načina da se poboljša standardni model temeljen na evoluciji je dodavanjem izračuna da se odmjeri vjerojatnost utjecaja određenih predviđenih događaja na naftu. Većina suvremenih ekonomista voli koristiti Bayesov vektorski auto-progresivni model (BVAR) za predviđanje cijena nafte, iako je u radnom dokumentu Međunarodnog monetarnog fonda iz 2015. navedeno da ovi modeli djeluju najbolje kada se koriste na maksimalnom 18-mjesečnom horizontu i kada je manji broj predviđajućih varijabli umetnuta. BVAR modeli precizno su predvidjeli cijenu nafte za razdoblje 2008-2009 i 2014-2015.
Modeli vremenskih serija
Neki ekonomisti koriste modele vremenskih serija, kao što su eksponencijalni modeli izravnavanja i auto-progresivni modeli, koji uključuju kategorije ARIMA i ARCH / GARCH, da bi ispravili ograničenja cijena nafte u budućnosti. Ovi modeli analiziraju povijest nafte u različitim razdobljima kako bi izvukli smislene statistike i predvidjeli buduće vrijednosti na temelju prethodno promatranih vrijednosti. Analiza vremenskih serija ponekad griješi, ali obično daje preciznije rezultate kada ih ekonomisti primjenjuju na kraća vremenska razdoblja.
Model dinamičke stohastičke opće ravnoteže (DSGE)
Modeli dinamičke stohastičke opće ravnoteže (DSGE) koriste makroekonomske principe za objašnjenje složenih ekonomskih pojava; u ovom slučaju cijene nafte. DSGE modeli ponekad funkcioniraju, ali njihov uspjeh ovisi o događajima i pravilima koji ostaju nepromijenjeni budući da se DSGE proračuni temelje na povijesnim opažanjima.
Kombinacija modela
Svaki matematički model ovisi o vremenu i neki modeli djeluju bolje odjednom. Kako niti jedan model ne nudi pouzdano precizno predviđanje, ekonomisti često koriste vaganu kombinaciju svih njih kako bi dobili najtačniji odgovor. Na primjer, u 2014. godini Europska središnja banka (ECB) koristila je kombinaciju četvero modela kako bi predvidjela tijek cijena nafte kako bi stvorila precizniju prognozu. Međutim, bilo je vremena kada je ECB koristila manje ili više modela za postizanje najboljih rezultata. Uprkos tome, nepredviđeni čimbenici poput prirodnih katastrofa, političkih događaja ili socijalnih previranja mogu oduzeti najviše pažljivog izračuna.
Najnovije vijesti o nafti
Budući da je tržište sirove nafte toliko likvidno (bez namjere kažnjavanja) - s pozicijama i cijenama koje se mijenjaju do druge - ostati na vrhu industrije (i događaji koji bi mogli utjecati na nju, poput gore spomenutih) presudni su za investitore i trgovce. Postoje mnoge web stranice koje objavljuju vijesti o sirovoj nafti, ali samo nekoliko njih emitira novosti i aktualne cijene. Sljedeća tri nude najaktualnije informacije.
MarketWatch
MarketWatch nudi "poslovne vijesti, podatke o osobnim financijama, komentare u stvarnom vremenu, alate za ulaganje i podatke." Zbog ove raznolikosti, možda se neće nužno isticati kao ciljanje nafte, ali uvijek je jedna od prvih koja probija priče, stavljajući naslove čim stignu vijesti. Te naslove možete pronaći u gornjem centru njegove početne stranice, pod karticom "Najnovije vijesti". MarketWatch također pruža pojedinosti kada je potrebno, objavljujući priče, ponekad samo odlomak ili dva, kako biste razradili naslove i ažurirali ih tijekom dana.
Na web mjestu nalaze se trenutne informacije o cijenama nafte, priče koje detaljno opisuju cijenu cijena nafte - uključujući komentare prije početka i zatvaranje zvona - i više članaka o značajkama. Tvrtka ima aktivnu vezu na svojoj odredišnoj stranici koja prikazuje cijenu WTI. U većini članaka MarketWatch uključuje i aktivnu vezu na cijenu nafte, tako da kad čitate članak, uključena ponuda uključuje i cijenu.
Pored toga, MarketWatch nudi detaljniju analizu ekonomskih vijesti koje utječu na cijene nafte.
Reuters robna stranica
Reuters ima dio svoje web stranice specifičan za robu koji objavljuje novosti o nafti, pozadinske priče i trenutne cijene. Također nudi nedavne detaljnije priče i analize sektora u cjelini, uključujući ažuriranja sektora koji utječu na cijene (u tom je pogledu bolji od MarketWatch-a) i dobar je u objavljivanju svih imperativnih vijesti kako su objavljene. Reuters također objavljuje česte dijelove koji detaljno opisuju kretanja cijena nafte i čimbenike koji stoje iza tih pokreta.
CNBC
CNBC ima internetsku stranicu posvećenu vijestima o nafti. Tijekom sati na američkom tržištu objavljuje relevantne komade specifične za ulje. Ovo se čini otprilike svakog sata kada pogledate njegovu glavnu stranicu. CNBC često ažurira svoje članke kada dolazi do kretanja cijena nafte, ali ne daje live feed cijenama nafte poput MarketWatch-a. To, međutim, nadoknađuje pružanjem dobre širine priča o naftnom sektoru, uključujući sve glavne pokretačke cijene i kretanja u cijeni.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.