Mehanizam popusta
Što je mehanizam popusta?Mehanizam diskontiranja pretpostavka je da burza u osnovi popusti ili uzima u obzir sve dostupne informacije, uključujući sadašnje i moguće buduće događaje. Kad se pojave neočekivani događaji, tržište vrlo brzo popusti ove nove podatke. Hipoteza učinkovitog tržišta (EMH) temelji se na hipotezi da je tržište dionica vrlo učinkovit mehanizam diskontiranja.
Kako djeluje mehanizam za diskontiranje
Činjenica da je tržište dionica u osnovi mehanizam diskontiranja objašnjava divlje promjene u indeksima dionica nakon neočekivanih događaja kao što su prirodna katastrofa ili teroristički napad. Razmislite samo o tome kako će brzo propustiti zaradu za tvrtku pojedinačne dionice. Tijekom godina intenzivno se raspravljalo o učinkovitosti burze kao mehanizma diskontiranja. Ekonomist Paul Samuelson, pokušavajući pokazati da tržišta dionica ne dobivaju uvijek kako treba, slavno je napomenuo 1966. da "indeksi na Wall Streetu predviđaju devet od posljednjih pet recesija."
Tržište dionica kao mehanizam diskontiranja: rasprava
Dioničko tržište uglavnom se kreće u istom smjeru kao i ekonomija. Kada ekonomija raste, postoji velika vjerojatnost da će i berza pokazati dobitke. Suprotno tome, ako postoji trend pada ekonomije, postoji šansa da će tržište dionica slijediti to. Tržište se može čak i povećati ako očekujete ekonomski rast. Ulagači su tome bili svjedoci kada se burza srušila nakon ekonomske krize 2008. godine.
Samo zato što su njih dvoje u prošlosti pokazali izravnu povezanost, to ne znači da se ekonomija i tržište dionica uvijek kreću u istom smjeru. Zapravo su postojali slučajevi koji su pokazali suprotan scenarij. Investitori nisu vjerovali ili se nisu trudili razmotriti potencijalne zamke prethodnih burzovnih burzova, iako je bilo toliko buka.
Na primjer, mjehurić dotcoma - koji se prije svega temelji na spekulacijama - imao je porast u tehnološkim kompanijama. Mnoge od tih tvrtki bile su startap i nisu imale financijske rezultate. Novac je bio jeftin, pa prikupljanje kapitala nije bio problem. Neki su ekonomisti vjerovali da je to nova normalna ili nova vrsta ekonomije, u kojoj ne postoji mogućnost recesije ili inflacije, unatoč upozorenjima predsjednika FED-a Alana Greenspana da te teorije nisu racionalne. Mjehurić je pukao nakon što je Fed pooštrio svoju monetarnu politiku 2000. godine, a tržište se srušilo i izgubilo sve dobitke donesene krajem 1990-ih.
Zbog toga što nije uspješan u svim situacijama kao pouzdan mehanizam diskontiranja, mnogi ljudi tvrde kako je tržište dionica zaostajala reakcija na ekonomske promjene. Dno crta je što je budućnost kapriciozna, što je dijelom i razlog zašto tržišta postoje prije svega. Da je budućnost predvidljiva, ne bi bilo razloga za sastavljanje različitih pogleda na ponudu i potražnju robe i uspostavljanje tržišnih kliring cijena, tj. Ne bi bilo potrebe za stvaranjem tržišta. Postojao bi samo Price Pricein - sveprisutna cijena koja predstavlja tržišnu klirinšku cijenu, ne samo za trenutnu ponudu i potražnju, već za sva vremena.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.