Dividenda

algoritamsko trgovanje : Dividenda
Što je dividenda?

Dividenda je raspodjela nagrade s dijela zarade tvrtke, a isplaćuje se klasi njezinih dioničara. O dividendi odlučuje i upravlja odbor direktora, premda ih moraju odobriti dioničari putem glasačkih prava. Dividende se mogu izdati kao gotovinske isplate, kao dionice dionica ili druge imovine, iako su novčane dividende najčešća. Zajedno s tvrtkama, različiti uzajamni fondovi i fondovi kojima se trguje na burzi (ETF) također isplaćuju dividende.

01:13

Što je dividenda?

Osnove dividende

Dividenda je tokenska nagrada isplaćena dioničarima za njihovo ulaganje u kapital tvrtke, a obično potječe od neto dobiti tvrtke. Iako se najveći dio dobiti čuva u društvu kao zadržana zarada, koja predstavlja novac koji će se koristiti za tekuće i buduće poslovne aktivnosti tvrtke, ostatak se može dodijeliti dioničarima kao dividenda. Međutim, ponekad tvrtke mogu i dalje isplaćivati ​​dividende čak i kad ne ostvare odgovarajuću zaradu. Oni to mogu učiniti kako bi održali utvrđenu evidenciju redovitih isplata dividendi.

Upravni odbor može odlučiti izdavati dividende kroz različite vremenske okvire i s različitim stopama isplate. Dividende se mogu isplaćivati ​​po rasporedu, poput mjesečno, tromjesečno ili godišnje. Na primjer, Walmart Inc. (WMT) i Unilever PLC ADR (UL) vrše redovna tromjesečna isplate dividendi. Uz to, tvrtke mogu izdavati i ponavljajuće posebne dividende pojedinačno ili kao dodatak planiranoj dividendi. Potpomognut snažnim poslovnim rezultatima i poboljšanim financijskim izgledima, Microsoft Corp. (MSFT) proglasio je posebnu dividendu od 3, 00 USD po dionici u 2004. godini, što je znatno više od uobičajenih kvartalnih dividendi u rasponu od 8 do 16 centi po dionici.

Ključni odvodi

  • Dividende su plaćanja izvršena od strane javnih poduzeća ili fondova kao nagrada investitorima za svoj novac uložen u pothvat. Mogu se platiti u gotovini ili u obliku zaliha.
  • Najave isplate dividende obično prate proporcionalno povećanje ili smanjenje cijene dionica tvrtke.
  • Ulagači mogu koristiti modele, poput modela s popustom na dividendu ili Gordonova modela rasta, kako bi pronašli instrumente za isplatu dividende.

Tvrtke za isplatu dividendi

Veće, osnovane tvrtke s više predvidljive dobiti često su najbolji isplatitelji dividendi. Ove tvrtke imaju tendenciju izdavanja redovitih dividendi jer nastoje maksimizirati bogatstvo dioničara na način osim normalnog rasta. Primjećuje se da tvrtke iz sljedećih industrijskih sektora redovito bilježe isplatu dividendi: osnovni materijali, nafta i plin, banke i financijska, zdravstvena i farmaceutska industrija i komunalije. Tvrtke strukturirane kao glavna društva sa ograničenom odgovornošću (MLP) i investicijski fondovi za ulaganje u nekretnine (REIT) također su glavni isplatitelji dividendi jer njihovo imenovanje zahtijeva određenu raspodjelu dioničarima. Fondovi također mogu izdavati redovite isplate dividendi kako je navedeno u njihovim ciljevima ulaganja.

Pokretanje i druge tvrtke visokog rasta, poput onih u tehnološkom ili biotehničkom sektoru, možda ne nude redovite dividende. Budući da su takve tvrtke možda u ranoj fazi razvoja i mogu imati velike troškove (kao i gubitke) koji se pripisuju istraživanju i razvoju, širenju poslovanja i operativnim aktivnostima, možda nemaju dovoljno sredstava za izdavanje dividendi. Čak i tvrtke rane do srednje faze koje ostvaruju profit izbjegavaju isplatu dividendi ako imaju za cilj rast i širenje iznad prosjeka, a možda bi željeli uložiti profit u posao umjesto da isplaćuju dividende.

Važni datumi isplate dividendi

Postupak isplate dividende slijedi kronološki redoslijed događaja, a pridruženi datumi su važni kako bi se odredili dioničari koji ispunjavaju uvjete za primanje dividende.

  • Datum najave : Dividende su objavile Uprave tvrtke na datum objavljivanja, a moraju ih odobriti dioničari prije nego što mogu biti isplaćene.
  • Datum ex-dividende : Datum kada istekne podobnost za dividendu naziva se datumom ex-dividende ili jednostavno ex-datumom. Primjerice, ako dionica ima datum isteka ponedjeljka, 5. svibnja, tada dioničari koji dionicu kupuju na dan ili nakon toga NEĆE biti kvalificirani za dividendu dok je kupuju na dan ili nakon isteka roka dividende. Dioničari koji posjeduju dionicu jedan radni dan prije datuma prije početka roka, tj. U petak, 2. svibnja ili ranije, dobit će dividendu.
  • Datum evidencije: Datum evidentiranja je datum prekida, koji je utvrdio društvo radi utvrđivanja koji dioničari mogu dobiti dividendu ili raspodjelu.
  • Datum plaćanja : Tvrtka izdaje isplatu dividende na datum plaćanja, kada se novac doznačuje na račune ulagača.

Utjecaj dividendi na cijenu dionica

Budući da su dividende nepovratne, njihove isplate dovode do toga da novac zauvijek izađe iz poslovnih knjiga i računa poduzeća. Dakle, isplata dividende utječe na cijenu dionica - ona se povećava na najavu otprilike za iznos prijavljene dividende i smanjuje se za sličan iznos na početku sjednice prethodnog datuma.

Recimo da tvrtka trguje sa 60 USD po dionici i ona objavi dividendu od 2 USD na datum objave. Čim vijest postane javna, cijena dionice poskupit će za oko 2 dolara i dostići 62 dolara. Recite da se dionicama trguje po 63 USD jedan radni dan prije datuma prije. Na ex-datum će se spustiti za slična 2 dolara i počet će trgovati na 61 USD na početku trgovanja na ex-datumu, jer svatko tko kupi na ex-datumu neće dobiti dividendu.

Zašto tvrtke plaćaju dividende

Tvrtke isplaćuju dividende iz različitih razloga. Ti razlozi mogu imati različite implikacije i tumačenja za investitore.

Dioničari očekuju dividende kao nagradu za njihovo povjerenje u tvrtku, a rukovodstvo tvrtke ima cilj ispoštovati taj osjećaj pružanjem snažne evidencije o isplati dividende. Isplate dividendi pozitivno se odražavaju na tvrtku i pomažu u održavanju povjerenja ulagača. Dividende također preferiraju dioničari jer se u mnogim jurisdikcijama tretiraju kao neoporezivi dohodak, dok kapitalni dobici ostvareni prodajom udjela čija se cijena povećala oporezuju. Trgovci koji traže kratkoročni dobitak također mogu radije primati isplate dividendi koje nude trenutne dobitke bez poreza.

Izjava o dividendi visoke vrijednosti može ukazivati ​​na to da tvrtka posluje dobro i da je urodila dobrom dobiti. Ali to također može ukazivati ​​na to da tvrtka nema odgovarajuće projekte koji bi ostvarili bolji povrat. Stoga svoj novac koristi za plaćanje dioničarima, umjesto da ga ponovo ulaže u rast.

Ako tvrtka ima dugu povijest prošlih isplata dividendi, smanjenje ili uklanjanje iznosa dividende može ulagačima ukazati na to da bi tvrtka mogla biti u problemima. Najavu 50-postotnog smanjenja dividendi General Electric Co. (GE), jedne od najvećih američkih industrijskih kompanija, pratio je pad cijene dionica GE-a od više od sedam posto, 13. studenog 2017. godine.

Smanjenje iznosa dividende ili odluka protiv bilo kakve isplate dividende ne moraju se nužno pretvoriti u loše vijesti o tvrtki. Moguće je da uprava tvrtke ima bolje planove za ulaganje novca, s obzirom na financijske i poslovne operacije. Na primjer, uprava tvrtke može odlučiti uložiti u projekt visokog prinosa koji dugoročno može povećati prinose za dioničare u usporedbi s sitnim dobitkom koji će ostvariti isplatom dividendi.

Napomena o dividendi fonda

Dividende isplaćene u fondovima razlikuju se od dividendi koje tvrtke plaćaju. Sredstva za dividende poduzeća obično potječu od dobiti koja se ostvaruje iz poslovanja tvrtke. Fondovi djeluju na načelu neto vrijednosti imovine (NAV), što odražava procjenu njihovih udjela ili cijenu imovine (sredstava) koju fond može pratiti. Budući da fondovi nemaju nikakvu unutarnju dobit, oni isplaćuju dividende koje im se ostvaruju iz NAV-a.

Zbog funkcioniranja fondova temeljenih na NAV-u, redovno i visokofrekventno plaćanje dividendi ne bi se trebalo shvatiti kao zvjezdani učinak fonda. Recimo da fond za ulaganje obveznica može isplaćivati ​​mjesečne dividende jer prima novac u obliku mjesečnih kamata na svoje udjele. To je samo prijenos prihoda od kamata u potpunosti ili djelomično na ulagače u fondove. Fond za ulaganje u dionice može također isplaćivati ​​dividende koje mogu proizaći iz dividendi (e) koje dobije iz dionica u njegovom portfelju ili prodajom određene količine dionica. U osnovi, ulagači koji primaju dividendu od fonda smanjuju vrijednost udjela, što se očituje u smanjenoj neto vrijednosti (NAV) na datum prijenosa.

Jesu li dividende irelevantne?

Ekonomisti Merton Miller i Franco Modigliani tvrdili su da je dividendna politika tvrtke irelevantna i da nema utjecaja na cijenu dionica tvrtke ili na njezinu cijenu kapitala. Teoretski, dioničar može ostati ravnodušan prema politici dividendi tvrtke. U slučaju visokih isplata dividendi, primljeni novac mogu koristiti za kupnju više dionica. U slučaju slabih plaćanja, oni mogu prodati neke dionice kako bi dobili potrebnu gotovinu. U oba slučaja, kombinacija vrijednosti ulaganja u tvrtku i novca koji posjeduju ostat će ista. Miller i Modigliani zaključuju da su dividende irelevantne, a ulagače ne bi trebalo brinuti o politici dividendi tvrtke, jer mogu stvoriti vlastiti sintetski.

Međutim, u stvarnosti, dividende omogućavaju da se novac stavi na raspolaganje dioničarima, što im daje slobodu da iz njih izvuku više korisnosti. Mogu uložiti u drugu financijsku sigurnost i ostvariti veći povrat, ili potrošiti na slobodno vrijeme i druge komunalije. Uz to, troškovi poput poreza, posredovanja i nedjeljivih dionica čine dividendu značajnom korisnošću u stvarnom svijetu.

Dividende mogu pomoći u nadoknadi troškova vašeg brokera i poreza. Ovo može učiniti ulaganja u dividende još privlačnijim. Naravno, da bi se uložilo u imovinu za ostvarivanje dividende, potreban je posrednik u burzi.

Otkup investicija za isplatu dividendi

Ulagači koji traže ulaganja u dividendu imaju brojne mogućnosti, uključujući dionice, uzajamne fondove, ETF-ove i još mnogo toga. Model popust na dividendu ili Gordon model rasta mogu biti od pomoći pri odabiru ulaganja u dionice. Te se tehnike oslanjaju na očekivane buduće tokove dividendi u vrijednosti dionica.

Da bi usporedili više dionica na temelju uspješnosti plaćanja dividende, ulagači mogu koristiti faktor prinosa dividende koji mjeri dividendu u odnosu na postotak tržišne cijene dionica tvrtke. Stopa dividende također se može navesti u iznosu dolara koji svaka dionica prima (dividenda po dionici ili DPS). Osim prinosa od dividendi, još jedna važna mjera uspješnosti za procjenu povrata ostvarenog od određenog ulaganja je ukupni faktor povrata koji, uz ostale kapitalne dobitke, uključuje kamate, dividende i povećanje cijene dionica.

Porez je još jedno važno razmatranje kod ulaganja za dobit od dividendi. Promatra se da ulagači u visokim poreznim skupinama preferiraju dionice koje isplaćuju dividendu ako nadležnost dopušta nulti ili usporedno niži porez na dividende od uobičajenih stopa. Na primjer, SAD i Kanada imaju niži porez na prihod od dividendi za dioničare, dok su dobitci od dividende u Indiji oslobođeni poreza. (Za povezano čitanje pogledajte „Razumijevanje kako dividende utječu na cijene opcija“)

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

Objašnjena novčana dividenda: Karakteristike, računovodstvo i usporedbe Novčana dividenda je bonus koji se isplaćuje dioničarima kao dio trenutne zarade ili akumulirane dobiti korporacije i vodi investicijsku strategiju za mnoge investitore. više Datum plaćanja Datum plaćanja datum je koji će tvrtka odrediti kada će izvršiti isplatu na dividendi dionica. više Koji je datum iznosa dividende? Ex-datum, odnosno datum ex-dividende, je datum na ili nakon kojeg se vrijednosnim papirima trguje bez prethodno najavljene dividende ili distribucije. više Iznos dividende Prelazna dividenda je ona u kojoj se razlikuju godina u kojoj dioničar prima isplatu i godina oporezivanja. više Definicija dividende Ex-Dividenda Ex-dividenda je klasifikacija u trgovanju dionicama koja pokazuje kada deklarirana dividenda pripada prodavatelju, a ne kupcu. više Model popust na dividende - DDM Model popuštanja na dividende (DDM) sustav je za procjenu dionica pomoću predviđenih dividendi i njihovo diskontiranje na sadašnju vrijednost. više partnerskih veza
Preporučeno
Ostavite Komentar