Sigurnost s fiksnim prihodima
Vrijednosnica s fiksnim prihodom predstavlja investiciju koja osigurava povrat u obliku fiksnih periodičnih plaćanja kamata i eventualni povrat glavnice po dospijeću. Za razliku od vrijednosnih papira s promjenjivim dohotkom, gdje se plaćanja mijenjaju na temelju neke osnovne mjere - poput kratkoročnih kamatnih stopa - isplate jamstva s fiksnim dohotkom poznate su unaprijed.
01:17Sigurnost s fiksnim prihodima
Objašnjene vrijednosne papire s fiksnim dohotkom
Vrijednosne papire s fiksnim dohotkom su dužnički instrumenti koji plaćaju fiksni iznos kamate - u obliku plaćanja kuponom - investitorima. Otplate kamata obično se obavljaju polugodišnje dok se uložena glavnica vraća dospijeću. Obveznice su najčešći oblik vrijednosnih papira s fiksnim dohotkom. Tvrtke prikupljaju kapital izdavanjem investitorima proizvoda s fiksnim dohotkom.
Obveznica je investicijski proizvod koji izdaju korporacije i vlade radi prikupljanja sredstava za financiranje projekata i financiranje operacija. Obveznice se uglavnom sastoje od korporativnih i državnih obveznica i mogu imati različita dospijeća i iznose nominalne vrijednosti. Nominalna vrijednost je iznos koji će investitor dobiti kada dospijeva obveznica. Korporativne i državne obveznice trguju na glavnim burzama i obično se kotiraju s nominalnom vrijednošću od 1.000 USD, poznatom i kao nominalna vrijednost.
Ključni odvodi
- Sigurnost s fiksnim prihodima je investicija koja omogućuje povrat u obliku fiksnih periodičnih plaćanja kamata i eventualni povrat glavnice po dospijeću.
- Nisu sve obveznice stvorene jednako, što im se dodjeljuje različite kreditne ocjene na temelju financijske održivosti izdavatelja.
- Trezor SAD-a jamči državne vrijednosnice s fiksnim dohotkom.
Vrijednosnice s fiksnim dohotkom
Nisu sve obveznice stvorene jednako, što im se dodjeljuje različite kreditne ocjene na temelju financijske održivosti izdavatelja. Kreditne ocjene dio su sustava ocjenjivanja koji provode agencije za kreditni rejting. Te agencije mjere kreditnu sposobnost korporativnih i državnih obveznica i sposobnost entiteta da vraćaju ove zajmove. Kreditni rejting korisnim je ulagačima jer ukazuje na rizike povezane s ulaganjem.
Obveznice mogu biti ili investicioni razred na obveznicama neinvesticijskog ranga. Obveznice investicijskog razreda izdaju stabilne tvrtke s malim rizikom neplaćanja i stoga imaju niže kamatne stope od obveznica neinvesticijskog ranga. Obveznice neinvesticijskog ranga, poznate i kao bezvrijedne obveznice ili visoko prinosne obveznice, imaju vrlo niske kreditne ocjene zbog velike vjerojatnosti da korporativni izdavatelj propusti u kamatama.
Kao rezultat toga, ulagači obično zahtijevaju višu kamatnu stopu od bezvrijednih obveznica da bi im nadoknadili preuzimanje većeg rizika koji predstavljaju ti dužnički vrijednosni papiri.
Vrste vrijednosnih papira s fiksnim prihodom
Iako postoji mnogo vrsta vrijednosnih papira s fiksnim dohotkom, u nastavku smo istakli nekoliko najpopularnijih uz korporativne obveznice.
Blagajnice trezora (T-notes) izdaje Ministarstvo financija SAD-a i predstavljaju srednjoročne obveznice koje dospijevaju za dvije, tri, pet ili 10 godina. T-Notes obično ima nominalnu vrijednost od 1000 USD i plaća polugodišnje kamate po fiksnim kuponskim stopama ili kamatnim stopama. Plaćanje kamata i otplata glavnice svih državnih blagajni potpomognuta je potpunom vjerom i kreditom američke vlade koja izdaje ove obveznice za financiranje svojih dugova.
Druga vrsta vrijednosnog papira s fiksnim dohotkom iz američke riznice je trezorska obveznica (T-obveznica) koja dospijeva za 30 godina. Trezorske obveznice obično imaju nominalnu vrijednost od 10 000 USD i prodaju se na aukciji putem TreasuryDirect.
Kratkoročni vrijednosni papiri s fiksnim dohotkom uključuju trezorske zapise. T-račun dospijeva u roku od jedne godine od izdavanja i ne plaća kamate. Umjesto toga, ulagači mogu kupiti vrijednosni papir po nižoj cijeni od njegove nominalne vrijednosti ili popusta. Kada dođe do dospijeća računa, ulagačima se plaća iznos nominalne vrijednosti. Zarađena kamata ili povrat ulaganja je razlika između kupovne cijene i iznosa nominalne vrijednosti računa.
Općinska obveznica je državna obveznica koju izdaju države, gradovi i županije za financiranje kapitalnih projekata, poput izgradnje puteva, škola i bolnica. Kamata zarađena ovim obveznicama oslobođena je poreza od poreza na dohodak. Također, kamata zarađena na obveznici može biti izuzeta od državnih i lokalnih poreza ako ulagač ima prebivalište u državi u kojoj je izdana. Obveznica ima nekoliko dana dospijeća u kojima jedan dio glavnice dospijeva na poseban datum dok se ne otplati cjelokupna glavnica. Munis se obično prodaje s nominalnom vrijednošću od 5000 dolara.
Banka izdaje potvrdu o pologu (CD). U zamjenu za deponiranje novca u banci za unaprijed određeno vrijeme, banka plaća kamate vlasniku računa. CD-i imaju dospijeće kraće od pet godina i obično plaćaju niže stope od obveznica, ali veće stope od tradicionalnih štednih računa. CD ima osiguranje Federalne korporacije za osiguranje depozita (FDIC) do 250.000 USD po vlasniku računa.
Tvrtke izdaju preferirane dionice koje investitorima pružaju fiksnu dividendu koja je postavljena u iznosu od dolara ili postotku vrijednosti dionica prema unaprijed utvrđenom rasporedu. Kamatne stope i inflacija utječu na cijenu povlaštenih dionica, a te dionice zbog dužeg trajanja imaju veće prinose od većine obveznica.
Prednosti vrijednosnih papira s fiksnim dohotkom
Vrijednosnice s fiksnim prihodom ulažu stalni prihod od kamata ulagateljima tijekom cijelog životnog vijeka obveznice. Vrijednosni papiri s fiksnim dohotkom mogu umanjiti i ukupni rizik u portfelju ulaganja i zaštititi od volatilnosti ili divljih kolebanja na tržištu. Dionice su tradicionalno volatilnije od obveznica što znači da njihovo kretanje cijena može dovesti do većeg kapitalnog dobitka, ali i većih gubitaka. Zbog toga mnogi ulagači dio svog portfelja izdvajaju za obveznice kako bi umanjili rizik od nestabilnosti koji proizlazi iz dionica.
Važno je napomenuti da se cijene obveznica i vrijednosnih papira s fiksnim dohotkom mogu povećavati i smanjiti. Iako su plaćanja kamata s fiksnim dohotkom stabilne, zajamčeno je da njihove cijene neće ostati stabilne tijekom cijelog životnog vijeka obveznica.
Na primjer, ako investitori prodaju svoje vrijednosne papire prije dospijeća, mogu postojati dobici ili gubici zbog razlike između kupovne i prodajne cijene. Ulagači dobivaju nominalnu vrijednost obveznice ako se drži do dospijeća, ali ako je prodana unaprijed, prodajna cijena će se vjerojatno razlikovati od nominalne vrijednosti.
Međutim, vrijednosni papiri s fiksnim prihodom obično nude više stabilnosti glavnice od ostalih ulaganja. Korporativne obveznice su vjerojatnije da će se od ostalih korporativnih investicija vratiti ako tvrtka proglasi bankrot. Na primjer, ako se tvrtka suoči sa stečajem i mora likvidirati svoju imovinu, vlasnici obveznica bit će vraćeni pred uobičajenim dioničarima.
Trezor SAD-a jamči državne vrijednosne papire s fiksnim dohotkom i smatra se sigurnim ulaganjima u vrijeme ekonomske nesigurnosti. S druge strane, korporativne obveznice su poduprte financijskom održivošću poduzeća. Ukratko, korporativne obveznice imaju veći rizik neplaćanja od državnih obveznica. Zadovoljstvo je propust izdavatelja duga da nadoknadi plaćanje kamata i glavnice za ulagače ili vlasnike obveznica.
Vrijednosnim papirima s fiksnim prihodom lako se trguje posrednikom, a dostupni su i u uzajamnim fondovima i fondovima kojima se trguje na burzi. Uzajamni fondovi i ETF-ovi sadrže mješavinu mnogih vrijednosnih papira u svojim fondovima kako bi ulagači mogli kupovati u mnogo vrsta obveznica ili udjela.
prozodija
Vrijednosnice s fiksnim prihodom ulažu stalni prihod od kamata ulagateljima tijekom cijelog životnog vijeka obveznice
Vrijednosne papire s fiksnim prihodom ocjenjuju agencije za kreditni rejting koji omogućuju investitorima odabir obveznica od financijski stabilnih izdavatelja
Iako cijene dionica s vremenom mogu značajno oscilirati, vrijednosni papiri s fiksnim dohotkom obično imaju manji rizik od nestabilnosti cijena
Vrijednosnice s fiksnim prihodom, poput američke riznice, jamči vlada, pružajući siguran povrat investitorima
kontra
Vrijednosne papire s fiksnim prihodom imaju kreditni rizik što znači da izdavatelj može platiti kamate ili otplaćivati glavnicu
Vrijednosni papiri s fiksnim dohotkom obično plaćaju nižu stopu povrata od ostalih investicija poput dionica
Rizik od inflacije može predstavljati problem ako cijene rastu brže od kamatne stope na vrijednosnice s fiksnim dohotkom
Ako se kamatne stope povećaju brže od stope vrijednosnog papira s fiksnim dohotkom, ulagači gube držeći vrijednosnicu s nižim prinosom
Rizici vrijednosnih papira s fiksnim dohotkom
Iako postoje mnoge prednosti vrijednosnim papirima s fiksnim dohotkom i često se smatraju sigurnim i stabilnim ulaganjima, postoje neki rizici povezani s njima. Ulagači moraju prijeći prednosti i nedostatke prije ulaganja u vrijednosne papire s fiksnim dohotkom.
Ulaganje u vrijednosne papire s fiksnim dohotkom obično rezultira niskim prinosima i sporim aprecijacijom kapitala ili rastom cijena. Glavni uloženi iznos može se dugoročno vezati, posebno u slučaju dugoročnih obveznica s rokom dospijeća većim od 10 godina. Kao rezultat, investitori nemaju pristup novcu i mogu pretrpjeti gubitak ako im treba novac i gotovina u svojim obveznicama rano. Također, budući da proizvodi s fiksnim dohotkom često mogu isplatiti manji povrat od vlasničkih udjela, postoji mogućnost izgubljenog dohotka.
Vrijednosne papire s fiksnim dohotkom imaju rizik kamatne stope, što znači da stopa koju vrijednosnica plaća može biti niža od kamatnih stopa na cjelokupnom tržištu. Na primjer, investitor koji je kupio obveznicu koja plaća 2% godišnje može izgubiti ako kamate tijekom godina porastu na 4%. Vrijednosni papiri s fiksnim dohotkom omogućuju fiksno plaćanje kamate bez obzira na to gdje se kamate kreću tijekom trajanja obveznice. Ako se stope povećaju, postojeći vlasnici obveznica mogu izgubiti na višim stopama.
Obveznice izdane od strane visokog rizika ne mogu se vratiti, što rezultira gubitkom glavnice i kamata. Sve obveznice imaju s njima povezan kreditni rizik ili rizik neplaćanja s obzirom na to da su vrijednosni papiri vezani uz financijsku održivost izdavatelja. Ako se tvrtka ili vlada financijski bore, ulagače riskira neizmirivanje vrijednosnog papira. Ulaganje u međunarodne obveznice može povećati rizik neplaćanja ukoliko je zemlja ekonomski ili politički nestabilna.
Inflacija smanjuje povrat obveznica s fiksnom stopom. Inflacija je sveukupna mjera porasta cijena u gospodarstvu. Budući da je kamatna stopa plaćena na većini obveznica fiksna za vijek trajanja obveznice, rizik inflacije može biti problem ako se cijene povećaju brže od kamatne stope na obveznicu. Ako obveznica plati 2%, a inflacija poraste za 4%, imatelj obveznice gubi novac prilikom faktoriranja rasta cijena robe u gospodarstvu. U idealnom slučaju, ulagači žele sigurnost sa fiksnim prihodom koja plaća dovoljno visoku kamatnu stopu da povrat nadmašuje inflaciju.
Primjeri vrijednosnih papira s fiksnim prihodom iz stvarnog svijeta
Kao što je ranije spomenuto, državne obveznice su dugoročne obveznice s rokom dospijeća od 30 godina. Obveznice pružaju polugodišnje kamate i obično imaju 1.000 USD nominalne vrijednosti. 30-godišnja trezorska obveznica izdana 15. ožujka 2019. plaćala je stopu od 3, 00%. Drugim riječima, ulagačima bi se isplaćivalo 3, 00% ili 30 USD od ulaganja u iznosu od 1.000 USD godišnje. Glavnica u iznosu od 1000 dolara bit će vraćena za 30 godina.
S druge strane, desetogodišnja blagajnička blagajna koja je izdana 15. ožujka 2019. plaćala je stopu od 2.625%. Obveznica također plaća polugodišnje kamate s fiksnim kuponskim stopama i obično ima 1.000 USD nominalne vrijednosti. Svaka bi obveznica plaćala 26, 25 dolara godišnje do dospijeća.
Vidimo da kratkoročna obveznica plaća nižu stopu od dugoročne obveznice, jer ulagači zahtijevaju višu stopu ako će njihov novac biti vezan duže u dugoročnoj sigurnosti s fiksnim dohotkom.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.