Hipoteza fraktalnih tržišta (FMH)
Hipoteza fraktalnih tržišta (FMH) alternativna je teorija ulaganja široko korištenoj hipotezi učinkovitog tržišta (EMH). Analizira svakodnevnu slučajnost tržišta i turbulencije koje su se vidjele tijekom padova i kriza.
Ključni odvodi
- Hipoteza fraktalnih tržišta analizira dnevnu slučajnost tržišta - izrazitu odsutnost u široko korištenoj hipotezi učinkovitog tržišta.
- Ispituje horizonte investitora, ulogu likvidnosti i utjecaj informacija kroz cijeli poslovni ciklus.
- Tržište se smatra stabilnim kad se sastoji od ulagača različitih investicijskih obzora koji daju iste podatke.
- Slom i kriza događaju se kada se strategije ulaganja približe kraćim vremenskim horizontima.
Razumijevanje Hipoteza fraktalnih tržišta (FMH)
Financijska kriza 2008. godine navela je mnoge promatrače da dovode u pitanje dominantne ekonomske teorije i perspektive na tržištima. EMH smatra da ulagači djeluju racionalno, a tržišta su učinkovita, što znači da cijene uvijek trebaju odražavati stvarnu vrijednost imovine. Taj je način razmišljanja još jednom doveden u pitanje nakon velike recesije.
Alternativne teorije, poput bučne hipoteze tržišta, prilagodljiva hipoteza tržišta i hipoteza fraktalnog tržišta (FMH), koje ispituju ponašanje investitora tijekom tržišnog ciklusa, uključujući procvate i poprsje, stekle su značajnost. Formalizirana 1991. godine Edgar Petersom, hipoteza fraktalnog tržišta (FMH) uvedena je kao način stvaranja temelja za tehničku analizu prilagodbe cijena imovine pod središnjom pretpostavkom koja povijest ponavlja.
Važno
Fraktalna hipoteza tržišta nastoji objasniti ponašanje ulagača u svim tržišnim uvjetima, što popularna učinkovita hipoteza tržišta ne čini.
Hipoteza fraktalnih tržišta (FMH) diktira da financijska tržišta, posebno tržište dionica, slijede ciklički i ponavljajući obrazac. Ono što ima zajedničko s EMH-om je da se obje teorije uvelike oslanjaju na učestalost informacija s investitorima. Odatle kreću različitim stazama.
Prema hipotezi fraktalnih tržišta (FMH), tijekom stabilnih ekonomskih vremena, informacije ne diktiraju horizonte ulaganja i tržišne cijene. Postoji veliki broj dugoročnih ulagača koji uravnotežuju broj kratkoročnih ulagača - osiguravajući da se vrijednosnim papirima lako može trgovati bez dramatičnih utjecaja na procjene.
To se mijenja na medvjeđim tržištima. Odjednom, svi investitori kreću se prema kratkoročnim horizontima, reagirajući na kretanje cijena i informacije. Ovaj pomak uzrokuje da tržišta postanu manje likvidna i neučinkovitija, što izaziva pad i krize.
Metoda hipoteze fraktalnih tržišta (FMH)
Ulazeći u okvir teorije haosa, hipoteza fraktalnih tržišta objašnjava tržišta koristeći koncept fraktala - fragmentirani geometrijski oblici koji se mogu raščlaniti na dijelove koji ponavljaju oblik cjeline.
Što se tiče tržišta, može se vidjeti kako se cijene dionica kreću u fraktalima. Zbog ove karakteristike moguća je tehnička analiza: na isti način na koji se obrasci fraktala ponavljaju kroz sve vremenske okvire, čini se da će se cijene dionica kretati u ponavljanju geometrijskih uzoraka kroz vrijeme.
Analiza se fokusira na kretanje cijena imovine temeljeno na uvjerenju da se povijest ponavlja. Slijedeći ovaj okvir, hipoteza fraktalnog tržišta (FMH) proučava horizonte investitora, ulogu likvidnosti i utjecaj informacija kroz cijeli poslovni ciklus.
Ograničenja hipoteze fraktalnog tržišta (FMH)
Možda najočitiji problem s kvantificiranjem i korištenjem hipoteze fraktalnih tržišta (FMH) odlučuje u dužini vremena koje će se fraktalni obrazac ponoviti u projekciji vodećoj na tržištu. Obrazac se može ponavljati na dnevnoj, tjednoj, mjesečnoj ili čak duljoj osnovi.
Stoga je izuzetno teško točno projicirati vremensko razdoblje ponavljanja, unatoč tome što je vjerojatno usko povezano s investicijskim horizontom. Također je vrijedno napomenuti da se obrazac vjerojatno neće identično ponoviti.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.