Kako izraditi Izjavu o politici ulaganja klijenta

Nedavna nestabilnost dionica ponovno je ukazala na potrebu da investitori ne reagiraju i donose odluke o ulaganju iz osjećaja panike, već da imaju plan i strategiju ulaganja koja uzima u obzir tržišne korekcije. Prednosti ove vrste pristupa izvedene su tijekom financijske krize 2008.-09. Nažalost, mnogi su ulagači rasprodali svoje vlasničke pozicije na dnu tržišta ili blizu njega, rezervirajući gubitke, a zatim su propustili na nekom ili čitavom slijedećem tržištu bikova koje je počelo u ožujku 2009. Strah je bio njihov vodič, a ne plan.

Izjava o investicijskoj politici (IPS) u osnovi je poslovni plan vašeg portfelja. Financijski savjetnici vrlo često imaju svoje institucionalne klijente, poput sponzora za mirovinski plan i zaklade i zadužbine. Mnogi će financijski savjetnici također izraditi nacrt za svoje klijente.

Ključni odvodi

• Izjava o investicijskoj politici (IPS) formalni je dokument sastavljen između upravitelja portfelja ili financijskog savjetnika i klijenta koji sadrži opća pravila za menadžera.
• Ova izjava daje opće investicijske ciljeve i ciljeve klijenta i opisuje strategije koje rukovoditelj treba primijeniti za postizanje tih ciljeva.
• Specifične informacije o pitanjima kao što su raspodjela imovine, tolerancija na rizik i zahtjevi za likvidnošću sadržani su u izjavi o investicijskoj politici.
• IPS će se razlikovati po opsegu i sadržaju ovisno o vrsti klijenta ili vrste investitora - od pojedinaca do mirovinskih planova do dobrotvornih obveza.

Što radi Izjava o investicijskoj politici

IPS u osnovi pruža mapu puta kako klijenti trebaju uložiti svoj novac. Koje klase imovine treba uzeti u obzir? Koje vrste investicijskih sredstava treba uzeti u obzir? Oni mogu uključivati ​​fondove kojima se trguje na burzi (ETF), uzajamne fondove i druga vozila. Nadalje, IPS će uspostaviti ciljnu raspodjelu imovine za portfelj. Uzet će u obzir ulagački vremenski horizont za novac i njihovu toleranciju na rizik. Trebali bi postojati kriteriji za odabir ulaganja koja će biti uključena u portfelj, kao i kriteriji za zamjenu ulaganja.

Osim što određuje ulagačeve ciljeve, prioritete i sklonosti investiranju, dobro osmišljen IPS uspostavlja proces sustavnog pregleda koji omogućuje ulagaču da ostane usredotočen na dugoročne ciljeve, čak i ako tržište kratkoročno dirigira. On treba sadržavati sve podatke o tekućem računu, tekuću raspodjelu, koliko je akumulirano i koliko se trenutno ulaže u razne račune.

Pojedinačni klijenti

IPS za pojedinog klijenta trebao bi biti produžetak njihovog financijskog plana. Razlog (i) njihovog portfelja trebao bi se odražavati poput uštede za fakultet i odlazak u mirovinu te bi trebao odražavati klijentove ciljeve s obzirom na njihov vremenski horizont, kao i razinu prinosa koji trebaju biti ciljani za postizanje tih ciljeva. Njihova tolerancija na rizik i već spremljeni iznos za te ciljeve. To će dovesti do uspostavljanja ciljane raspodjele imovine i vrsta investicijskih sredstava koja će se koristiti.

Općenito, ciljna će raspodjela uključivati ​​raspon. Na primjer, za dionice velikog kapaciteta mogu ciljne raspodjele od 20% s prihvatljivim rasponom od 15% do 25%. Drugim riječima, ako je stvarni postotak dionica velikog kapitala unutar tog raspona, nema potrebe za ponovnim uravnoteživanjem tog dijela portfelja. Treba istaknuti kriterije za odabir, nadzor i zamjenu investicijskih sredstava. To može uključivati ​​izvedbu u odnosu na vršnjačku skupinu, troškove, promjene u menadžmentu (za ETF-ove i fondove) i druge relevantne kriterije. Ti bi kriteriji trebali biti osnova za pregled portfelja razdoblja s klijentom. Trebalo bi postojati mjerilo koje će klijentu i financijskom savjetniku omogućiti da prati prinose portfelja.

401 (k) planovi

U kontekstu plana od 401 (k) IPS služi sličnoj, ali malo drugačijoj svrsi. Financijski savjetnici koji rade sa sponzorima plana 401 (k) trebali bi izraditi IPS za plan kao jednu od prvih stvari koje rade. Postojeći plan može imati uspostavljen IPS i ako je tako, savjetnik treba pregledati ovaj dokument i izvršiti revizije (ili početi ispočetka) po potrebi. Prevladavajući razlog zbog kojeg sponzor plana 401 (k) treba IPS je zbog fiducijarne zaštite. IPS bi trebao dokumentirati investicijski postupak koji će pratiti sponzor u suradnji s njihovim financijskim savjetnikom za upravljanje planom. Periodični sastanci odbora za ulaganje trebaju dokumentirati što se događa i kako donesene odluke odražavaju IPS proces. U svjetlu nedavnih slučajeva 401 (k) sud je još važniji nego ikad.

IPS bi trebao navesti svrhu plana, koja će biti u skladu s osiguravanjem mirovinskog štednog sredstva za zaposlenike organizacije. Treba istaknuti vrste investicijskih sredstava koja će se koristiti. Oni mogu uključivati ​​uzajamne fondove, kolektivne fondove, fondove stabilne vrijednosti i upravljane račune, poput fondova ciljanih datuma ili opcija temeljenih na riziku. Treba spomenuti i klase imovine koja se nudi.

IPS bi trebao raspravljati o tome koliko će se često sastajati investicijski odbor radi pregleda plana i tko su pružatelji usluga plana. To bi trebalo značiti da će se ovi pružatelji usluga povremeno pregledavati. IPS također treba navesti kriterije koji će se koristiti za odabir, nadgledanje i zamjenu mogućnosti ulaganja koje se koriste u planu. Oni mogu uključivati ​​relativni učinak uzajamnih fondova u odnosu na njihove vršnjake, promjenu upravljanja fondovima, izrazito povećanje ili smanjenje imovine u upravljanju ili promjenu stila ulaganja fonda. Troškovi ulaganja također bi trebali biti navedeni kao glavni faktor.

Iako može zvučati kao da IPS od 401 (k) služi u korist sponzora plana i ublažava njihovu fiducijarnu obvezu, plan 401 (k) koji slijedi dobro osmišljen IPS neizbježno će osigurati bolje štedno sredstvo za umirovljenje sudionika plana tada onaj koji nema IPS.

Mirovine, fondovi i zaklade

IPS za mirovinu, zakladu ili ulaganje u nekim će aspektima biti sličan IPS-u za pojedinog klijenta. U drugim aspektima, to je poput IPS-a za plan 401 (k) po tome što bi trebali biti navedeni svi davatelji usluga i informacije o planu. Općenito postoji jedinstveni portfelj i bit će ciljevi tog portfelja. U slučaju darovnice ili fondacije, vjerojatno će financirati sve ili dio operacija obrazovne ustanove ili neprofitne organizacije. U slučaju mirovine, cilj će biti osiguranje pogodnosti za korisnike mirovinskog plana i ispunjavanje aktuarskih zahtjeva za financiranjem.

Postojat će kriteriji za odjeljak, nadzor i zamjenu ulaganja. Uključuje se ciljna raspodjela imovine kao i ciljna stopa prinosa. Za zadužbine i zaklade trebao bi postojati jezik u vezi s ciljanom razinom godišnjeg povlačenja. U nekim slučajevima mogu biti navedena ograničenja s obzirom na područja koja su dostupna za ulaganje. Na primjer, katolička organizacija se možda želi suzdržati od ulaganja u tvrtke koje prodaju proizvode za kontrolu rađanja.

Moraju postojati kriteriji za praćenje ulaganja i prinosa portfelja na temelju dogovorene referentne vrijednosti. IPS i opisani investicijski proces pružaju razinu fiducijarne zaštite sponzora mirovinskog plana i investicijskih odbora fondova i drugih neprofitnih fondova.

Donja linija

Izjava o investicijskoj politici je izvrstan alat za financijske savjetnike za izradu mape puta, plana igara, ako želite, za upravljanje portfeljem klijenata. Iako se format može malo razlikovati, IPS se podjednako primjenjuje za pojedinačne klijente, sponzore 401 (k) plana i ostale institucionalne klijente, poput mirovinskih planova, zaklada i uloga.