Odaberite dionice poput Petera Lyncha

Početkom osamdesetih, mladi menadžer portfelja po imenu Peter Lynch postao je jedan od najpoznatijih svjetskih ulagača, i to iz sasvim razumljivog razloga - kada je u svibnju 1977. preuzeo uzajamni fond Fidelity Magellan (njegov prvi posao kao portfolio manager), imovina fonda iznosila je 20 milijuna USD. Nastavio je pretvarati ga u najveći uzajamni fond na svijetu, nadmašivši tržište zavidnih 13, 4% godišnje godišnje!

Lynch je to postigao primjenom vrlo osnovnih načela, koja je rado dijelila sa gotovo svima. Peter Lynch je čvrsto vjerovao da pojedinačni ulagači imaju svojstvene prednosti u odnosu na velike institucije, jer velike tvrtke ili ne bi htjele ili ne bi mogle ulagati u kompanije sa manjim kapitalom koje tek trebaju dobiti veliku pažnju analitičara ili uzajamnih fondova. Bez obzira jeste li registrirani predstavnik koji želi pronaći solidne dugoročne ponude za svoje klijente ili pojedinačni investitor koji nastoji poboljšati svoj povrat, upoznat ćemo vas s načinom na koji možete implementirati Lynch vremenski testiranu strategiju.

Tri temeljna ulazna načela Petera Lyncha

Nakon što je njegov zvjezdani rekord u Magelanovom fondu zadobio široku pažnju koja obično prati sjajne performanse, Lynch je napisao nekoliko knjiga u kojima je iznio svoju filozofiju ulaganja. Izvrsna su čitanja, ali njegovu temeljnu tezu možemo sažeti s tri glavna načela.

1. Kupujte samo ono što razumijete

Prema Lynchu, naš najveći alat za istraživanje zaliha su oči, uši i zdrav razum. Lynch je bio ponosan na činjenicu da su mnoge njegove sjajne ideje o zalihama otkrivene dok su šetali prodavaonicom namirnica ili ležerno razgovarali s prijateljima i obitelji.

Svi imamo mogućnost analize iz prve ruke dok gledamo TV, čitamo novine ili slušamo radio. Kada vozimo niz ulicu ili putujemo na godišnji odmor, možemo i izazivati ​​nove ideje za ulaganje. Uostalom, potrošači predstavljaju dvije trećine bruto domaćeg proizvoda Sjedinjenih Država. Drugim riječima, najveći dio burze se bavi uslugom vama, pojedinačnim potrošačem - ako vas nešto privlači kao potrošača, to bi također trebalo biti zanimljivo za vašu investiciju.

2. Uvijek obavljajte domaće zadatke

Promatranja iz prve ruke i anegdotski dokazi odličan su početak, ali sve velike ideje trebaju biti praćene pametnim istraživanjem. Nemojte vas zbuniti rodna jednostavnost Petera Lyncha kada je riječ o marljivim istraživanjima - rigorozna istraživanja bila su okosnica njegovog uspjeha. Prateći početnu iskru sjajne ideje, Lynch ističe nekoliko osnovnih vrijednosti za koje je očekivao da će ih ispuniti za sve zalihe vrijedne kupovine:

• Postotak prodaje. Ako postoji proizvod ili usluga koji vas u početku privlači u tvrtku, provjerite sadrži li on dovoljno visoki postotak prodaje da bi imao smisla; odličan proizvod koji čini samo 5% prodaje neće imati više od marginalnog utjecaja na konačnu vrijednost tvrtke.
• PEG omjer. Treba razmotriti ovaj omjer vrijednosti vrednovanja i stope rasta zarade da vidimo koliko je očekivanja ugrađeno u zalihe. Želite potražiti tvrtke s jakim rastom zarade i razumnim procjenama - snažni uzgajivač s PEG omjerom dva ili više ima taj rast zarade već ugrađen u cijenu dionica, ostavljajući malo prostora za pogreške.
• Favorite tvrtke s jakim novčanim pozicijama i ispod prosjeka omjera duga i kapitala. Snažni novčani tokovi i razborito upravljanje imovinom daju mogućnost tvrtki u svim vrstama tržišnih okruženja.

3. Investirajte na duge staze

Lynch je rekao da "ako nema puno iznenađenja, zalihe su relativno predvidljive tijekom 10-20 godina. Što se tiče toga hoće li biti viša ili niža za dvije ili tri godine, možda biste dobro odlučili baciti novčić." Može se činiti iznenađujućim čuti takve riječi iz legende sa Wall Streeta, ali služi da se istakne koliko je u potpunosti vjerovao u svoje filozofije. Držao je svoje znanje o tvrtkama koje je posjedovao, a sve dok se priča nije promijenila, nije prodavao. Lynch nije pokušao tržišno vrijeme niti predvidjeti smjer cjelokupne ekonomije.

U stvari, Lynch je jednom proveo studiju kako bi utvrdio je li tržišno vrijeme efikasna strategija. Prema rezultatima studije, da je investitor uložio 1.000 dolara godišnje na apsolutno najviši dan u godini za 30 godina od 1965. do 1995. godine, taj investitor zaradio bi složeni povrat od 10, 6% za razdoblje od 30 godina. Ako drugi ulagač također uloži 1.000 dolara godišnje svake godine za isto razdoblje u danu najnižeg u godini, taj investitor zaradio bi 11, 7% složeni povrat tijekom razdoblja od 30 godina.

Stoga je nakon 30 godina najgorih mogućih vremenskih prilika na tržištu, prvi ulagač zaostajao samo za 1, 1% godišnje. Kao rezultat toga, Lynch vjeruje da pokušaj predviđanja kratkoročnih fluktuacija na tržištu samo nije vrijedan truda. Ako je tvrtka jaka, zaradit će više i dionice će cijeniti na vrijednosti. Pojednostavljujući to, Lynch je dopustio svom fokusu da prijeđe na najvažniji zadatak - pronalaženje sjajnih tvrtki.

Lynch je skovao izraz "tenbagger" kako bi opisao dionice koje deset puta povećavaju vrijednost, odnosno 1000%. Ovo su dionice koje je tražio tijekom upravljanja Magelanovim fondom. Pravilo br. 1 za pronalaženje tengera nije prodaja dionica ako je porasla za 40% ili čak 100%. Mnogi upravitelji fondova ovih dana žele smanjiti ili prodati svoje dobitne dionice, istovremeno povećavajući svoje gubitničke pozicije. Peter Lynch je smatrao da to znači "povlačenje cvijeća i zalijevanje korova".

Donja linija

Iako je riskirao da diverzificira svoj fond (posjedovao je tisuće dionica u određenim trenucima), performanse i sposobnost prikupljanja dionica Petera Lyncha stoji sam za sebe. Postao je majstor u proučavanju svoje okoline i razumijevanju svijeta kakav jest i kako bi to moglo biti u budućnosti. Primjenjujući njegove lekcije i naša vlastita zapažanja možemo naučiti više o ulaganjima tijekom interakcije s našim svijetom, čineći postupak ulaganja ujedno ugodnijim i profitabilnijim.