Glavni » proračun i ušteda » Rizik plaćanja unaprijed

Rizik plaćanja unaprijed

proračun i ušteda : Rizik plaćanja unaprijed

Rizik prijevremenog plaćanja je rizik povezan s preuranjenim povratom glavnice jamstva s fiksnim dohotkom. Ako se glavnica vrati prijevremeno, buduće isplate kamata neće se plaćati na tom dijelu glavnice, što znači da ulagači u pridružene vrijednosne papire s fiksnim dohotkom neće primati kamate plaćene na glavnicu. Rizik plaćanja unaprijed prevladava kod vrijednosnih papira s fiksnim dohotkom, poput obveznica koje se mogu pozivati ​​i hipotekarnih vrijednosnih papira (MBS). Obveznice s rizikom plaćanja često imaju otplatu unaprijed.

Rizanje rizika od predujma

Rizik plaćanja unaprijed postoji u nekim vrijednosnim papirima s fiksnim dohotkom s ugrađenim opcijama poziva koje može iskoristiti izdavatelj, ili u slučaju hipotekarnog vrijednosnog papira, dužnik. Ove opcije izdavatelju daju pravo, ali ne i obvezu, otkupiti obveznicu prije njezinog zakazanog dospijeća. U hipoteci zaštićenoj hipotekom, vlasnici hipoteke mogu refinancirati ili otplatiti svoje hipoteke, što rezultira u slučaju da vlasnik osiguranja izgubi kamate u budućnosti. Budući da novčani tokovi povezani s tim vrijednosnim papirima nisu sigurni, njihov prinos do dospijeća ne može se znati zasigurno u trenutku kupnje. Ako je obveznica kupljena po premiji (cijena veća od 100), prinos obveznice tada je manji od onoga što je procijenjeno u trenutku kupnje.

Rizik plaćanja unaprijed u obveznicama na koje se može pozvati i na nenamjene

Obveznica je ulaganje duga u kojem subjekt posuđuje novac od investitora. Subjekt izvršava redovita plaćanja kamata ulagatelju tijekom razdoblja dospijeća obveznice, na kraju kojeg vraća ulagateljevu glavnicu. Obveznice mogu biti nazivne ili nenamjenske. Uz obveznicu na koju se može pozvati, izdavatelj ima mogućnost vratiti glavnicu ulagača prijevremeno, nakon čega ulagač ne prima više kamate. Emitenti nekvalitetnih obveznica nemaju ovu mogućnost. Prema tome, rizik plaćanja unaprijed, koji opisuje šansu izdavatelja da rano vrati glavnicu, a investitor propusti naknadnu kamatu, povezan je samo s obveznicama koje se mogu pozvati.

Primjeri rizika plaćanja unaprijed

Za obveznicu s ugrađenom opcijom poziva, što je viša kamatna stopa obveznice u odnosu na trenutne kamatne stope, veći je rizik plaćanja unaprijed. Što se tiče hipotekarnog osiguranja, što je viša kamatna stopa u odnosu na trenutne kamatne stope, veća je vjerojatnost da će osnovne hipoteke biti refinancirane.

Na primjer, vlasnik kuće koji skine hipoteku na 7% ima mnogo jači poticaj za refinanciranje kada stope padnu na 4 ili 5% u odnosu na stope ostanu na 7% ili povišene. Kada i ako vlasnik kuće refinancira, oni koji su uložili u njegovu izvornu hipoteku na sekundarnom tržištu ne dobiju puni rok plaćanja kamate kojima su se nadali.

Ulagači koji plaćaju premiju na obveznicu na koju se može pozvati s visokom kamatnom stopom preuzimaju rizik prijevremene otplate. Osim što je u velikoj korelaciji sa padom kamatnih stopa, predujmovi hipoteke su u velikoj korelaciji s rastućim vrijednostima kuće. To je zbog toga što porast vrijednosti kuće pruža pozajmljivačima poticaj da trguju kućama ili koriste refinanciranja gotovine, što dovodi do otplate hipoteke.

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

Unutar uvjetne stope plaćanja unaprijed - CPR Uvjetna stopa unaprijed je izračun jednak omjeru glavnice zajma koja se pretpostavlja da će se otplaćivati ​​prijevremeno u svakom razdoblju. više Definicija mjesečne smrtnosti (SMM) Definicija Jednomjesečna smrtnost (SMM) iznos je glavnice na hipotekarnim vrijednosnim papirima koji se plaća unaprijed u određenom mjesecu. više Kako pružanje poziva koristi investitorima i kompanijama Odredba poziva je odredba o obveznici ili drugom instrumentu s fiksnim dohotkom koja omogućuje izdavaču otkup i povlačenje svojih obveznica. više Spread (OAS) prilagođeni raspon (OAS) Opcija prilagođena razlici mjerenja je razlike u razlici osiguranja s fiksnim prihodima i stope povrata bez rizika. više Privilegija prije plaćanja Preduvjet za plaćanje unaprijed produžava pravo vlasniku duga da cijeli ili dio duga plati prije dospijeća ili prije roka, obično bez kazne. više Rizik kontrakcije Rizik kontrakcije je rizik da će zajmoprimci povećati stopu kojom vraćaju vrijednost dospijeća vrijednosnog papira s fiksnim dohotkom. više partnerskih veza
Preporučeno
Ostavite Komentar