dokapitalizacija
Dokapitalizacija je proces restrukturiranja mješavine duga i kapitala tvrtke, često radi poboljšanja stabilnosti strukture kapitala tvrtke.
Proces u osnovi uključuje razmjenu jednog oblika financiranja za drugi, poput uklanjanja povlaštenih dionica iz strukture kapitala tvrtke i njihove zamjene obveznicama.
Razumijevanje dokapitalizacije
Dokapitalizacija je u osnovi strategija koju tvrtka koristi za poboljšanje svoje financijske stabilnosti ili preuređenje svoje financijske strukture. Da bi to postigla, tvrtka mora promijeniti omjer duga i kapitala. To se postiže dodavanjem većeg duga ili više kapitala u njegov kapital.
Postoji mnogo razloga zbog kojih tvrtka može proći dokapitalizaciju, uključujući:
- Kad cijene dionica padnu
- Da bi se zaštitio od neprijateljskog pokušaja preuzimanja
- Za smanjenje financijskih obveza i minimiziranje poreza
- Omogućiti rizičnim kapitalistima izlaznu strategiju
- Stečaj
Kad se dug poduzeća smanjuje proporcionalno njegovom kapitalu, ima manju moć utjecaja. Njegova zarada po dionici (EPS) trebala bi se smanjiti nakon promjene. Ali njegove dionice bile bi manje rizične jer tvrtka ima manje dužničke obveze, koje zahtijevaju plaćanje kamata i povrat glavnice po dospijeću. Bez zahtjeva o dugu, tvrtka može vratiti veći dio zarade i gotovine dioničarima.
01:13dokapitalizacija
Razlozi za razmatranje dokapitalizacije
Postoji nekoliko razloga koji motiviraju tvrtku da dokapitalizira. Tvrtka se može odlučiti koristiti je kao strategiju za obranu od neprijateljskog preuzimanja. Rukovodstvo ciljane tvrtke može odlučiti izdati više duga kako bi učinilo manje privlačnim potencijalnom stjecatelju.
Drugi razlog može biti smanjenje financijskih obveza. Viša razina duga u odnosu na kapital znači veća plaćanja kamata. Trgovanjem dugom za kapital, tvrtka je u mogućnosti smanjiti razinu duga i, prema tome, iznos kamate koju plaća svojim vjerovnicima. To zauzvrat poboljšava financijsku dobrobit tvrtke.
Nadalje, to je održiva strategija koja će spriječiti pad cijena dionica. Ako tvrtka ustanovi da je vrijednost njenih dionica u padu, može odlučiti zamijeniti kapital za dug kako bi potaknula cijenu dionica natrag.
Neke se tvrtke mogu također služiti dokapitalizacijom kao način da minimaliziraju svoje porezne isplate, provedu izlaznu strategiju za rizične kapitaliste ili da se reorganiziraju tijekom bankrota. Tvrtke to često koriste kao način za diverzifikaciju omjera duga i kapitala za poboljšanje likvidnosti.
Ključni odvodi
- Dokapitalizacija je restrukturiranje omjera duga i kapitala poduzeća.
- Svrha dokapitalizacije je stabiliziranje strukture kapitala tvrtke.
- Neki od razloga što tvrtka može razmotriti dokapitalizaciju uključuju pad cijena dionica, obranu od neprijateljskog preuzimanja ili bankrot.
Vrste dokapitalizacije
Tvrtke mogu mijenjati dug za kapital ili obrnuto iz više razloga. Dobar primjer vlasničkog kapitala koji zamjenjuje dug u strukturi kapitala je kada tvrtka izdaje dionice kako bi otkupila dužničke vrijednosne papire, povećavajući svoj udio u kapitalu u odnosu na svoj dužnički kapital. Time se povećava njegov udio u kapitalu u odnosu na njegov dužnički kapital. To se naziva dokapitalizacijom kapitala.
Ulagači u dugove zahtijevaju rutinske isplate i povraćaj glavnice po dospijeću, tako da zamjena duga za kapital pomaže poduzeću da održi svoj novac i koristi novac dobiven iz poslovanja u poslovne svrhe, reinvestiranje ili povrat kapitala vlasnicima udjela.
S druge strane, tvrtka može izdavati dug i koristiti gotovinu za otkup dionica i / ili izdavanje dividendi, učinkovito dokapitalizirajući društvo povećavajući udio duga u strukturi kapitala. Još jedna prednost preuzimanja duga je ta što su plaćanja kamata umanjena za porez, dok dividende nisu. Isplatom kamata na dužničke vrijednosne papire, tvrtka može umanjiti porezni račun i povećati ukupni iznos kapitala koji se vraća ulagačima u dug i vlasnike.
Vlade također sudjeluju u masovnoj dokapitalizaciji bankarskog sektora svojih zemalja za vrijeme financijske krize i kada su solventnost i likvidnost banaka i veći financijski sustav dovedeni u pitanje. Primjerice, američka vlada dokapitalizirala je bankarski sektor zemlje različitim oblicima kapitala kako bi održala banke i financijski sustav solventnim i održala likvidnost kroz Troup program za pomoć imovini (TARP) 2008. godine.
[Važno: Vlade mogu otkupiti dionice da bi putem nacionalizacije dobili drugi kontrolni udio u kompaniji važnoj za ekonomiju države - još jedan oblik dokapitalizacije.]
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.