Glavni » algoritamsko trgovanje » Praćenje volatilnosti

Praćenje volatilnosti

algoritamsko trgovanje : Praćenje volatilnosti

Kad nestabilnost na tržištu zapljusne ili zaustavi, financijske web stranice, blogeri, društveni mediji, novine i televizijski komentatori odnose se na VIX ® . Formalno poznat kao CBOE indeks volatilnosti, VIX je referentni indeks dizajniran posebno za praćenje volatilnosti S&P 500. Većina investitora upoznatih s VIX-om uobičajeno ga nazivaju "mjeračem straha", jer je on postao proxy za nestabilnost tržišta.

VIX je kreiran od strane organizacije Chicago Board Options Exchange (CBOE), koja se smatra "najvećom američkom razmjenom opcija i kreatorom nabrojanih opcija." CBOE vodi profitnu tvrtku koja prodaje (između ostalog) investicije sofisticiranim investitorima. Oni uključuju hedge fondove, profesionalne upravitelje novca i pojedince koji ulažu želeći profitirati od nestabilnosti tržišta. Kako bi olakšao i potaknuo ta ulaganja, CBOE je razvila VIX koji prati volatilnost tržišta u stvarnom vremenu.

Iako matematika koja stoji iza izračuna i popratno objašnjenje zauzima većinu bijelog papira od 15 stranica koji je objavio CBOE, mi ćemo pružiti najvažnije komentare u pregledu. Kao što je jednom rekao moj profesor statistike: „Nije toliko važno da li ste sposobni dovršiti izračun. Umjesto da želim da budete upoznati s konceptom. ”Imajući na umu da je učio statistiku u sobi punoj ljudi koji nisu bili matematički smjerovi, pogledajmo izračune iza VIX-a, ljubaznošću primjera i informacija. osigurava CBOE.

01:22

nestalnost

Pogled na VIX za blago znatiželjne

CBOE daje sljedeću formulu kao opći primjer kako se izračunava VIX:

σ2 = 2T∑iΔKiKi2eRTQ (Ki) −1T [FK0−1] 2 \ sigma ^ 2 = \ frac {2} {T} \ sum_i \ frac {\ Delta K_i} {K_i ^ 2} e ^ {RT} Q (K_i) - \ frac {1} {T} \ lijevo [\ frac {F} {K_0} - 1 \ desno] ^ 2σ2 = T2 ∑i Ki2 ΔKi eRTQ (Ki) −T1 [ k0 F-1] 2

Proračuni iza svakog dijela jednadžbe prilično su složeni za većinu ljudi koji se ne bave matematikom za život. Također su previše složeni da bi ih u kratkom članku mogli u potpunosti objasniti, pa ubacimo nekoliko brojeva u formulu kako bismo lakše pratili matematiku:

σ2 = 21.600.525.600 × 0.066472 × (61.920−43.20061.920−21.600) + σ2 = 61, 920525, 600 × 0, 063667 × (43, 200−21, 60061, 920−21, 600) × 525, 60043, 200σ2 = 0.0643180321σ = 0.253610 \ početak {poravnano} \ sigma ^ 2 = & \ \ tfrac {21, 600} {525, 600} \ puta 0, 066472 \ puta \ lijevo (\ tfrac {61, 920 - 43, 200} {61, 920 - 21, 600} \ desno) + \ \ \ phantom {\ sigma ^ 2 =} & \ \ tfrac {61, 920} {525, 600} \ puta 0, 063667 \ puta \ lijevo (\ tfrac {43, 200 - 21, 600} {61, 920 - 21, 600} \ desno) \ puta \ tfrac {525, 600} {43.200} \\ \ sigma ^ 2 = & \ 0.0643180321 \\ \ sigma = & \ 0.253610 \\ \ kraj {usklađeno} σ2 = σ2 = σ2 = σ = 525.60021.600 × 0.066472 × (61.920−21, 60061, 920−43, 200) + 525, 60061, 920 × 0, 063667 × (61, 920−21, 60043, 200−21, 600) × 43, 200525, 600 0, 0643180321 0, 253610

VIX = 100 × σ = 25, 36VIX = 100 \ puta \ sigma = 25, 36VIX = 100 × σ = 25, 36

Upoznavanje s detaljima indeksa volatilnosti

VIX se izračunava pomoću "formule za dobivanje očekivane volatilnosti prosjekom ponderiranih cijena isporuka i poziva bez iznosa novca." Korištenjem opcija koje istječu za 16, odnosno 44 dana, u primjeru ispod, a počinju na krajnje lijevo od formule, simbol na lijevoj strani „=“ predstavlja broj koji proizlazi iz izračuna kvadratnog korijena zbroja svih brojeva koji sjede desno pomnoženo sa 100.

Da biste došli do tog broja:

  1. Prvi skup brojeva desno od "=" predstavlja vrijeme. Ta se brojka utvrđuje korištenjem vremena do isteka minuta u najbližoj opciji termina podijeljenog sa 525.600, što predstavlja broj minuta u 365-dnevnoj godini. Pod pretpostavkom da je VIX vrijeme izračuna 8:30 ujutro, vrijeme do isteka minuta u 16-dnevnoj opciji bit će broj minuta u roku od 8:30 danas, a 8:30 sati na dan nagodbe. Drugim riječima, vrijeme do isteka ne uključuje danas u ponoć do 8:30, a isključuje se od 8:30 do ponoći na dan naselja (puna 24 sata). Broj dana s kojima ćemo raditi tehnički će biti 15 (16 dana minus 24 sata), tako da je to 15 dana x 24 sata x 60 minuta = 21.600. Koristite istu metodu kako biste dobili vrijeme do isteka u minutama za 44-dnevnu opciju da biste dobili 43 dana x 24 sata x 60 minuta = 61, 920 (korak 4).
  2. Rezultat se množi s volatilnošću opcije, koja je u primjeru predstavljena sa 0, 066472.
  3. Rezultat se množi s rezultatom razlike između broja minuta do isteka sljedeće opcije (61.920) minus broja minuta u 30 dana (43.200). Taj se rezultat dijeli s razlikom broja minuta do isteka sljedeće opcije (61.920) minus broja minuta do isteka opcije za kratkoročni termin (21.600). Samo u slučaju da se pitate odakle dolazi 30 dana, VIX koristi ponderirani prosjek opcija s stalnom rokom dospijeća od 30 dana.
  4. Rezultat se dodaje zbroju izračuna vremena za drugu opciju, koja je 61.920 podijeljena s brojem minuta u 365-dnevnoj godini (526.600). Kao i u prvom proračunu, rezultat se množi s volatilnošću opcije, koja je u primjeru predstavljena sa 0, 063667.
  5. Zatim ponavljamo postupak opisan u koraku 3, množeći rezultat koraka 4 s razlikom broja minuta u 30 dana (43.200), umanjenog za broj minuta do isteka kratkoročnih opcija (21.600). Rezultat dijelimo s razlikom broja minuta do isteka sljedeće opcije (61.920) umanjenog za broj minuta do isteka kratkoročnih opcija (21.600).
  6. Zbroj svih prethodnih izračuna se množi s rezultatom broja minuta u 365-dnevnoj godini (526.600) podijeljeno s brojem minuta u 30 dana (43.200).
  7. Kvadratni korijen tog broja pomnožen sa 100 jednak je VIX.

Jasno je da je redoslijed operacija presudan u proračunu i za većinu nas računanje VIX-a nije način na koji bismo odlučili provesti subotu popodne. A da jesmo, vježba bi sigurno zauzimala većinu dana. Srećom, VIX nikada nećete morati izračunati jer CBOE to radi umjesto vas. Zahvaljujući Internetu, možete ići putem interneta, utipkati oznaku VIX i u trenu dobiti broj na vaš zaslon.

Ulaganje u volatilnost

Volatilnost je korisna za ulagače, jer im omogućuje način određivanja tržišnog okruženja. Također nudi mogućnosti ulaganja. Budući da je volatilnost često povezana s negativnim učincima na burzi, ulaganja u volatilnost mogu se koristiti za zaštitu od rizika. Naravno, volatilnost može označiti i brzo rastuća tržišta. Bez obzira na to je li smjer gore ili dolje, ulaganja u volatilnost također se mogu upotrijebiti za nagađanje.

Primjerice, 13. lipnja 2016. VIX je porastao za više od 23%, zatvarajući se na visokih 20, 97, što je bila njegova najviša razina u više od tri mjeseca. Do skoka u VIX-u došlo je zbog globalne prodaje američkih dionica.

Kao što se može očekivati, investicijska vozila koja se koriste u tu svrhu mogu biti prilično složena. VIX opcije i futures pružaju popularna vozila preko kojih sofisticirani trgovci mogu postavljati svoje živice ili provoditi svoje ulovke. Profesionalni investitori to koriste rutinski.

Mjenice na kojima se trguje na burzi - vrsta neograničenog, nesubrificiranog osiguranja duga - također se mogu koristiti. ETN-ovi koji prate volatilnost uključuju iPath S&P 500 VIX kratkoročne budućnosti (VXX) i svakodnevno obrnuti VIX kratkoročni velocityShares (XIV).

Sredstva kojima se trguje na burzi nude mnogo poznatiji način za mnoge investitore. Mogućnosti volatilnosti ETF uključuju ProShares Ultra VIX kratkoročne budućnosti (UVXY) i ProShares VIX srednjoročne budućnosti (VIXM).

Postoje prednosti i nedostaci svakog od ovih investicijskih sredstava koje treba temeljito procijeniti prije donošenja odluke o ulaganju.

Donja linija

Bez obzira na svrhu (hedging ili špekulacije) ili odabranim investicijskim mehanizmima, ulaganje u volatilnost nije nešto za što bi se moglo ući bez vremena za razumijevanje tržišta, investicijskih vozila i niza mogućih ishoda. Neuspjeh u pravilnoj pripremi i opreznom pristupu investiranju može imati štetniji rezultat na vašem osobnom dnu, nego ako napravite matematičku pogrešku u svom VIX proračunu.

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.
Preporučeno
Ostavite Komentar