Korištenje beta verzije za razumijevanje rizika dionica

Ulaganje se beta ne odnosi na bratstva, testiranje proizvoda ili stare videokasete. Beta je mjerenje tržišnog rizika ili nestabilnosti. Odnosno, pokazuje koliko cijena dionica varira u odnosu na druge dionice.

Što je beta?

Vrijednost bilo kojeg indeksa dionica, kao što je Standard & Poor's 500 indeks, stalno se kreće gore i dolje. Na kraju dana trgovanja zaključujemo da su "tržišta" bila gore ili dolje. Ulagač koji razmišlja o kupnji određene dionice možda želi znati hoće li se ta dionica kretati gore-dolje jednako oštro kao što su dionice općenito. Možda će biti sklon održati svoju vrijednost lošeg dana ili se zaglaviti u naletima kada većina dionica raste.

Beta je broj koji investitoru govori kako ta dionica djeluje u usporedbi sa svim ostalim dionicama, ili barem u odnosu na dionice koje sadrže relevantan indeks.

Ključni odvodi

• Beta pokazuje koliko je volatilna cijena dionica u odnosu na dionice općenito.
• Beta veća od 1 ukazuje da cijena dionica jače mijenja od većine dionica.
• Beta od 1 ili niža znači da je cijena dionica stabilnija od većine dionica.

Beta mjeri volatilnost dionica, stupanj u kojem njezina cijena varira u odnosu na cjelokupno tržište dionica. Drugim riječima, to daje osjećaj rizika dionica u usporedbi s rizikom većeg tržišta.

Beta se koristi i za usporedbu tržišnog rizika dionica s rizikom ostalih dionica.

Investicijski analitičari koriste grčko slovo 'ß' za predstavljanje beta .

Analiza beta

Beta se izračunava pomoću regresijske analize. Beta od 1 označava da se cijena vrijednosnog papira kreće s tržištem. Beta veća od 1 ukazuje da cijena vrijednosnog papira može biti više volatilna od tržišne. Beta manja od 1 znači da je manje volatilna od tržišta.

Mnoge mlade tehnološke tvrtke koje trguju zalihama Nasdaq-a beta su veće od 1. Mnoge dionice komunalnog sektora imaju beta verziju manju od 1.

U osnovi, beta izražava kompromis između minimiziranja rizika i maksimalnog povrata. Recimo da tvrtka ima beta od 2. To znači da je dva puta nepostojanija od cjelokupnog tržišta. Očekujemo da će se tržište u cjelini povećati za 10%. To znači da bi se ova dionica mogla povećati za 20%. S druge strane, ako tržište padne 6%, ulagači u tu tvrtku mogu očekivati ​​gubitak od 12%.

Ako je dionica imala beta od 0, 5, očekivali bismo da je upola manje volatilna kao i tržište: Povrat od 10% na tržištu značio bi 5-postotni dobitak za tvrtku.

Evo osnovnog vodiča za beta razinu:

• Negativna beta verzija. Beta manja od 0, što bi ukazivalo na obrnut odnos prema tržištu, moguće je, ali vrlo je malo vjerojatno. Neki ulagači tvrde da bi zalihe zlata i zlata trebale imati negativne beta-verzije, jer imaju tendenciju da budu bolji kada pad dionica propadne.
• Beta od 0. U osnovi, gotovina ima beta od 0. Drugim riječima, vrijednost gotovine ostaje nepromijenjena (bez inflacije).
• Beta između 0 i 1. Tvrtke s volatilitetima nižim od tržišta imaju beta verziju manju od 1, ali veću od 0. Mnoga komunalna poduzeća spadaju u ovaj raspon.
• Beta od 1. Beta od 1 znači da dionica odražava volatilnost bilo kojeg indeksa koji se koristi za predstavljanje cjelokupnog tržišta. Ako dionica ima beta od 1, kretat će se u istom smjeru kao i indeks, otprilike za isti iznos. Indeksni fond koji zrcali S&P 500 ima beta verziju blizu 1.
• Beta veća od 1. To označava volatilnost koja je veća od indeksa sa širokim sadržajem. Mnoge nove tehnološke tvrtke imaju beta verziju veću od 1.
• Beta veća od 100 . To je nemoguće, jer ukazuje na volatilnost koja je 100 puta veća od tržišne. Ako je dionica imala beta od 100, išla bi na 0 pri padu na burzi. Ako na web-lokaciji za istraživanje vidite beta od preko 100, obično je to statistička greška ili je dionica doživjela divljački i vjerojatno koban zamah cijena. Dionice etabliranih tvrtki uglavnom imaju beta verziju veću od 4.

Zašto je Beta važna

Jeste li spremni izgubiti ulaganja? Mnogi ljudi to nisu, a odlučuju se za ulaganja s niskom volatilnošću. Drugi su spremni preuzeti dodatni rizik zbog šanse za povećane nagrade. Svaki ulagač mora dobro razumjeti vlastitu toleranciju na rizik i znati koja ulaganja uklapaju u njihove sklonosti prema riziku.

Upotreba beta za razumijevanje kolebljivosti vrijednosnog papira može vam pomoći u odabiru vrijednosnih papira koji udovoljavaju vašim kriterijima za rizik.

Ulagači za koje postoji velika opasnost trebali bi uložiti svoj novac u imovinu s niskim beta-količinama, poput komunalnih dionica i trezorskih zapisa. Ulagači koji su spremni preuzeti veći rizik možda će htjeti uložiti u dionice s višim beta.

Gdje pronaći beta-broj

Mnoge brokerske tvrtke izračunavaju beta vrijednosnice kojima trguju, a zatim svoje proračune objavljuju u beta knjizi. Ove knjige nude procjene beta vrijednosti za gotovo sve javno trgovačke tvrtke.

Yahoo! Finance je među web stranicama koje objavljuju beta brojeve. Unesite naziv tvrtke ili simbol u polje za pretraživanje, a zatim kliknite na Statistika. Naći ćete beta navedenu u Povijesti cijena dionica. Beta verzija na Yahoo! uspoređuje aktivnost dionica u posljednjih pet godina sa S&P 500 indeksom. (Beta "0, 00" znači da je dionica ili novo izdanje ili još ne računa beta.)

Upozorenja o beta verziji

Najveći nedostatak korištenja beta za donošenje odluke o investiranju je ta što je beta povijesna mjera volatilnosti dionica. Može vam pokazati dosadašnji uzorak, ali ne može vam reći što će se događati u budućnosti.

Jedno istraživanje Gene Fama i Kena Frencha, "Presjek očekivanog povrata zaliha", objavljeno 1992. u časopisu Finance of Finance, zaključilo je da prošla beta nije dobar prediktor buduće beta dionice. U stvari, zaključili su, beta se čini da se tijekom vremena vraćaju na sredinu. To znači da više bete imaju tendenciju da se vraćaju prema 1, a niže betase imaju tendenciju porasta prema 1.

Drugo upozorenje za upotrebu beta je to što je mjera sustavnog rizika, a to je rizik s kojim se tržište suočava u cjelini. Tržišni indeks s kojim se uspoređuje dionica utječe na rizike na cijelom tržištu. Dakle, beta može uzeti u obzir samo učinke tržišnih rizika na dionice. Drugi rizici s kojima je tvrtka suočena specifični su za društvo.