Što je dugotrajni uzajamni fond?

Fond Long-Short je uzajamni fond koji dugo drži ulaganja i osim toga prodaje vrijednosne papire koje ne posjeduje (kratke). Cilj dugoročnog fonda je pronaći investicije za koje se očekuje da će se povećati i pronaći investicije za koje se predviđa da se spuštaju te uložiti u oba u pokušaju povećanja povrata. Na primjer, ako ulagač stavi 100 USD u dugoročni uzajamni fond, upravitelj fonda obično uzima čitavih 100 USD i dugo ulaže u imovinu za koju misli da će biti dobra. Tada će upravitelj koristiti taj kapital kao maržu za otvaranje kratke pozicije i prodaju imovine za koju misli da će učiniti loše. Kada skrati imovinu, dobit će novac, recimo 30 dolara za ovaj primjer. Potom bi iskoristio tih 30 dolara za ulaganje dugog u više imovine, pa bi ukupno imao 130 dolara dugačkog portfelja i 30 dolara kratkog portfelja, učinkovito koristeći početna ulaganja u iznosu od 100 dolara za ulaganja u vrijednosti od 160 dolara. Ova vrsta dugoročnog fonda u primjeru naziva se uzajamni fond 130/30.

Sredstva duga

Tradicionalno je većina uzajamnih fondova samo dugotrajna, što znači, ako se nešto smatra podcijenjenim, uložilo bi se u njega, a ako se smatra da je vrijednosnica precijenjena, jedino što investitori mogu učiniti je izbjeći ulaganje u nju. Srednja i kratka sredstva omogućuju menadžeru veću fleksibilnost da djeluje na svojoj analizi. Međutim, ulagači trebaju biti svjesni rizika povezanih s ulaganjem u ovu vrstu zajedničkog fonda. Ako je upravitelj fonda dobro investirao, kombinacija dugog i kratkog portfelja povećala bi povrat sredstava. S druge strane, umjesto da samo biraju zalihe za koje menadžeri misle da će porasti, oni također moraju predvidjeti koje će dionice propadati, što znači da je vještina branja zaliha menadžera vrlo važna. Ako je pokazatelj povijesnih učinaka uzajamnih fondova bilo koji pokazatelj, izuzetno je teško pronaći upravitelja fonda koji dosljedno nadmašuje tržište u dugoročnim fondovima. Pronalaženje zaliha koje mogu predvidjeti porast dionica i pad vrijednosti mogu biti još izazovniji.

Savjetnik Uvid

Rebecca Dawson
Silber Bennett Financial, Los Angeles, Kalifornija

Uzajamni fondovi s dugim i kratkim vremenom su neutralni na tržištu, dijeleći svoju izloženost podjednako između dugih i kratkih pozicija u pokušaju da se ostvari skroman povrat koji nije vezan za promjene na tržištu. Strategija traži rast kapitala i prihoda.

Dugoročne strategije najbolje su pogodne za ulagače koji očekuju nizak povrat dionica u narednim godinama, jer se te strategije ne oslanjaju samo na povrat tržišta. U ovom bi okruženju najbolja sredstva mogla biti ona koja nastoje smanjiti izloženost na burzi bez da ih eliminiraju.

Cilj je dobiti većinu prinosa na tržištu nakon što dionice porastu, dok istovremeno pariramo gubicima kada dionice propadnu. Problem ovih sredstava je što ih mogu preferirati neutralni ulagači, dok bilo koji investitor koji je bullish ili Medvjedi ima bolje mogućnosti.