Koji je uzajamni fond zaradio novac u 2008. godini? Vrijednost šuma je.

Ulagačke dionice nisu se trebale puno razveseliti u 2008. Kako je globalni bankarski sustav na rubu propasti, tržišta dionica otišla u slobodni pad, uskraćujući trilijune dolara u nekoliko mjeseci. Prema Morningstar, Inc., vodećem pružatelju neovisnih investicijskih istraživanja u Sjevernoj Americi, samo je jedan uzajamni fond donio dobit u 2008. godini.

Ključni odvodi

• 2008. bila je početak velike recesije koja je obilježila pad na tržištu i gospodarstvu.
• Mnogi vlasnički uzajamni fondovi i njihovi ulagači vidjeli su kako više od jedne trećine svog bogatstva na papiru isparava dok se tržišno raspoređuje.
• Gledajući unazad, nije svaki dionički fond toliko izgubio. Ovdje razmatramo fond Forester Value koji je zapravo vratio malu zaradu te godine.

Vrijednost šumarstva

Forester Valueom upravljao je Tom Forester, upravitelj uzajamnih fondova iz Chicaga koji je u 2008. uspio ostvariti dobit od 0, 4% za ulagače. Ovo se može činiti malom maržom, ali u odnosu na indeks S&P 500, koji je pao 38, 5% u 2008. godini, Foresterov uspjeh bio je upečatljiv. Vrijednost šumarstva nije naziv kućanstva u industriji upravljanja fondovima, s imovinom koja je mnogo manja od njegovih kolega. No, 2008. godine, povrat od samo 0, 4% učinio je Forester najsjajnijom zvijezdom u industriji. Prosječni uzajamni fond izgubio je 30% u godini, pokazuju podaci Morningstara.

Razlike između Forester vrijednosti i svih ostalih uzajamnih fondova bile su u konzervativnoj strategiji ulaganja Tom Forestera usmjerenoj prema dionicama za isplatu dividendi i prevelikom novčanom udjelu fonda. Te su karakteristike Foresterove fondove učinile okretnijima od monolitnih uzajamnih fondova koji su nosili značajne gubitke tijekom krize, omogućujući mu da drži manje ispadajućih vrijednosnih papira i ostavljajući ih dovoljno agilnima za kupnju kad određene dionice padnu na poželjne razine. Tipični uzajamni fondovi drže oko 5% gotovine, mada mnogi pokušavaju taj broj smanjiti. Gotovina ima slabiju vrijednost dionica tijekom rastućih tržišta, ali kada tržišta padnu, ona zadržava vrijednost i može se brzo implementirati kako bi se iskoristile mogućnosti kupnje.

Ponekad je Forester držao 30% fonda u gotovini čekajući da dionice upadnu na "jeftino" područje. U intervjuu za The Wall Street Journal, Forester je primijetio da industrija uzajamnih fondova ima slabiji učinak u upravljanju rizikom u godinama koje su dovele do krize i da je u potpunosti uspjela upravljati i procijeniti kada je najvažnija.

Čimbenici uspjeha

Dodatni čimbenici koji stoje iza Foresterovog uspjeha uključuju manju strukturu vodstva koja je manje odgovarala kratkoročnim standardima uspješnosti koji su pratili tromjesečne preglede. Forester posjeduje vlastiti fond i zadržao je dosljedno konzervativnu metodologiju ulaganja putem rasta tržišta od 2005. do 2006. godine. U ovom slučaju, konzervativni aktivni upravitelj fondova dobro je služio Foresteru usprkos nestabilnosti tržišta koja se otkrila u razdoblju 2007.-2008.

U intervjuu za The New York Times, označen kao "sigurnosno ulagač", Forester je tvrdio da menadžeri fondova s ​​sličnim mišljenjem trebaju svoj portfelj dionica usmjeriti prema dionicama koje isplaćuju dividende, a koje skromno štite od pada cijena dionica, a potencijalno generiraju stalno veće isplate vrijeme. Rast zarade za igrače uložene u dividende također nudi veću stabilnost od ostalih dionica.

Forester je tijekom krize ulagao u tvrtke otporne na recesiju, poput Wal-Mart Stores, Inc. i McDonald's Corporation, ali odlučili su se kupiti malo poslije. Odmah nakon recesije, Forester je uspio iskoristiti prodaju robe, koja je zabilježila pad nafte i prirodnog plina za više od 50% u razmaku od šest mjeseci. Osim toga, Forester ciljane tvrtke specijalizirane za maloprodaju i tehnologiju.