Pišite pokrivene pozive kako biste povećali svoj prihod od IRA-e

Ulagači koji traže alternativu niskog rizika kako bi povećali povrat ulaganja trebali bi razmotriti pisanje pokrivenih poziva na dionice koje imaju u IRA-ima. Ovaj konzervativni pristup opcijama trgovanja može donijeti dodatni prihod, bez obzira na to povećava li se cijena dionica ili pada, sve dok se ne izvrše odgovarajuća prilagođavanja.

Mehanika pisanog poziva

Jedna opcija, bilo da se stavi ili nazove, predstavlja okrugli lot ili 100 dionica određenog temeljnog udjela. Opcije poziva su po naravi špekulativne vrijednosnice, barem s aspekta kupca. Ulagači koji kupuju opciju poziva vjeruju da će cijena temeljnih dionica porasti, možda drastično, ali možda neće imati novca za kupnju onog dijela dionica koliko bi željeli. Stoga mogu platiti malu premiju prodavaču (ili piscu) koji vjeruje da će cijena dionica ili pasti ili ostati stalna. Ova premija, u zamjenu za opciju poziva, kupcu daje pravo ili mogućnost da kupi dionice po štrajku cijene, umjesto po očekivanoj višoj tržišnoj cijeni.

Štrajkačka cijena je cijena po kojoj kupac poziva može kupiti dionice. Opcije također imaju dvije vrste vrijednosti: vrijednost vremena i unutarnju vrijednost. Na primjer, opcija poziva s štrajkom od 20 USD i trenutnom tržišnom cijenom od 30 USD ima unutarnju vrijednost od 10 USD. Vremenska vrijednost određena je količinom vremena preostalog do isteka opcije, pa ako se opcija u ovom primjeru prodaje za više od 10 USD, višak te cijene je vrijednost vremena.

Opcije su po prirodi propadajuća sredstva; svaka opcija ima datum isteka, obično bilo za tri, šest ili devet mjeseci (osim LEAP-a, vrste dugoročne opcije koja može trajati mnogo duže). Što bliža mogućnost istječe, to je i manja njezina vremenska vrijednost, jer kupcu daje mnogo manje vremena da dionica poskupi i donese profit.

Kao što je spomenuto, pisanje pokrivenih poziva najkonzervativniji je (a ujedno i najčešći) način trgovanja. Ulagačima koji pišu ili prodaju pokrivene pozive plaća se premija u zamjenu za preuzimanje obveze prodaje dionica po unaprijed određenoj štrajk cijeni. Najgore što se može dogoditi je da su pozvani prodati dionice kupcu poziva po cijeni negdje ispod trenutne tržišne cijene. Kupac poziva u ovom slučaju pobjeđuje jer je prodavaču platio premiju u zamjenu za pravo da "proda" tu dionicu od prodavatelja po unaprijed utvrđenoj cijeni štrajka. Ova je strategija poznata kao "pokriveno" pisanje poziva jer pisac / investitor posjeduje dionice protiv kojih je poziv napisan (za razliku od "golog poziva" gdje nema dionice). Stoga, ako se dionica nazove, prodavatelj jednostavno isporučuje zalihe koje su već pri ruci, umjesto da mora nabaviti gotovinu da bi je kupio po trenutnoj tržišnoj cijeni, a zatim je prodao kupcu poziva po nižoj štrajku.

Primjer pokrivenog poziva

Harry je vlasnik 1.000 dionica ABC Company koja ima trenutnu cijenu dionica od 40 USD. Njegovo istraživanje pokazuje da cijena dionica ni u skoroj budućnosti neće znatno porasti. Odluči prodati 10 poziva za 40 dolara kako bi od toga profitirao. Trenutna premija na ovoj opciji je 3 dolara, a one bi trebale isteći za šest mjeseci. Harryju se stoga isplaćuje ukupno 3000 dolara zbog preuzimanja obveze prodaje dionica po 40 dolara kupcu ukoliko kupac odluči iskoristiti opciju. Stoga, ako cijena dionica ostane ista ili odbije, Harry odlazi s premijom besplatno i jasno. Ako bi cijena porasla na 55 dolara, kupac bi iskoristio opciju i kupio dionice od Harryja za 40 dolara, kada na tržištu vrijede 55 dolara.

Međutim, obično bi većina investitora prodavala pozive bez novca (to jest, štrajkajuće cijene koja je viša od tržišne cijene dotične imovine), poput 45 USD ili 50 USD mogućnosti pokušaja da izbjegnu poziv., ako planiraju dugoročno vješati dionice. Oni će dobiti manje premije, ali će sudjelovati u nekim naopako ako zalihe cijene. (Za alternativu pokrivenim pozivima, pogledajte naš članak o Dodavanju noge svojoj opcijskoj trgovini.) Ako se cijena osnovne imovine znatno poveća i pređe štrajk, opcija poziva prelazi "u novac". "U takvoj situaciji kupac koristi mogućnost kupnje imovine po unaprijed odlučenoj cijeni koja je sada niža od trenutne tržišne cijene, čime se koristi od ugovora. No, pisac poziva ostao je skromnim dobicima od premija zaradio.

Prednosti pokrivanja pisanog poziva

Jedna od najboljih karakteristika pisanja pokrivenih poziva je to što se može obaviti na bilo kojoj vrsti tržišta, iako je to nešto lakše kada je temeljna dionica relativno stabilna. No pisanje pokrivenih poziva izvrstan je način ostvarivanja dodatnih prihoda od ulaganja kada su tržišta niža ili ujednačena. Ako bi Harry u gore navedenom primjeru uspješno ponavljao ovu strategiju svakih šest mjeseci, ubirao bi tisuće dodatnih dolara godišnje u premijama na dionice koje posjeduje, čak i ako ona opada. Autori pokrivenih poziva također zadržavaju pravo glasa i dividende na svojim temeljnim dionicama.

Ograničenja pisanog pisanog poziva

Uz to što ćete morati isporučiti svoje zalihe po cijeni koja je niža od trenutne tržišne cijene, pozivanje na dionice generira i transakciju koja se izvješćuje. Ovo može biti veliko pitanje koje treba razmotriti za investitora koji piše pozive na nekoliko stotina ili čak tisuću dionica. Većina financijskih savjetnika reći će svojim klijentima da, iako ova strategija može biti vrlo razuman način za povećanje ulaganja s vremenom, to bi vjerojatno trebali učiniti investicijski profesionalci i samo iskusni investitori koji su stekli obrazovanje i obuku iz mehanike opcije bi to trebale pokušati učiniti sami. Postoje i druga pitanja koja treba uzeti u obzir, poput provizija, marži za kamate i dodatnih naknada za transakcije koje mogu biti primjenjive. Pisci pokrivenih poziva također su ograničeni na pisanje poziva na dionicama koje nude opcije, i, naravno, već moraju posjedovati barem okrugli lot bilo koje dionice na koju odluče napisati poziv. Stoga ova strategija nije dostupna investitorima obveznica ili uzajamnih fondova.

Prednosti IRA-e

Mogućnost pokretanja mogućeg kapitalnog dobitka koji podnosi izvještaj čini pisanje poziva idealnom strategijom bilo za tradicionalne ili za Roth IRA. To omogućuje investitoru da otkupi dionice po odgovarajućoj cijeni bez brige o poreznim posljedicama, kao i da ostvari dodatni prihod koji se može uzeti kao distribucija ili reinvestirati.

Donja linija

Iako se strategija može donekle uključiti, pisanje pokrivenog poziva može osigurati način stvaranja prihoda u portfelju koji se ne može dobiti na drugi način. Ne postoje čvrsti i brzi parametri koji pokazuju koliko ovo može biti profitabilno, ali ako se obavi pažljivo i ispravno, lako se može povećati ukupni prinos na vlasničkom udjelu - ili čak ETF-u - barem postotak ili dva godišnje.