Kako analizirati transportnu industriju

Transportni sektor odnosi se na opću kategoriju zaliha koja se odnosi na prijevoz robe ili kupaca. Transportni sektor je opsežan i obuhvaća širok spektar pojedinih industrija, uključujući glavne i regionalne aviokompanije (pod zajedničkim imenom i zračne usluge), željeznice, brodarske kompanije, teretna vozila za prijevoz tereta, transport i firme koje su posredno povezane s transportom, poput upravljanja lancem opskrbe tvrtke i drugi logistički pružatelji.

Pregled transportne industrije

Ukupno gledano, dodana vrijednost u prometnoj industriji u postotku američkog BDP-a iznosila je 3% od 2012. Ovaj prosjek je stabilan od otprilike 1998. Kao što možete zamisliti, sektor je ekonomski osjetljiv i vođen prvenstveno ukupnim gospodarskim kretanjima u SAD i svijet. Kad potrošači i poduzeća troše manje, prometna industrija pati. Suprotno tome, prijevozničke tvrtke bilježe porast aktivnosti kada se ekonomija poboljšava ili u punom jeku na vrhuncu poslovnog ciklusa.

Ključni igrači

Svaka industrija u prometnom sektoru sadrži nekoliko ključnih, dominantnih igrača. Dow Jones prometni indeks vodeći je indeks sektora koji sadrži 20 „plavih čipova“ ili dominantnih, pozadinskih poduzeća, koji su navedeni u nastavku:

Uz to, indeks S&P Transportation Select Industry nudi podatke o sektoru. Prosječna tržišna kapitalizacija za 42 ključna igrača u indeksu iznosi 9 milijardi dolara, a kreće se od 400 do 82 milijarde dolara. To ukazuje na to da je sektor općenito raznolik, premda su vrhunski igrači Dow Jones transportnog indeksa velik utjecaj na ukupne trendove u sektoru.

S&P TRANSPORT IZBOR INDEKSA INDEKSA

Važni podaci industrije

Najvažniji podaci u prometnoj industriji pomažu ulagačima da steknu uvid u kretanje robe širom svijeta. Na primjer, tonaža vodenih putova, kako je pratio Navigacijski podatkovni centar američkog vojnog korpusa, pokazuje mjesečnu količinsku količinu robe koja putuje preko oceana i drugih glavnih vodnih tijela, uključujući regiju Velika jezera. Izvori, poput Udruženja američkih željeznica (AAR) Tjedni sažetak željezničkog prometa pružaju statistiku o postotnoj promjeni mjesečnog željezničkog prijevoza i intermodalnih jedinica. Pregled statistike željezničkih pruga iz rujna 2013. prikazuje detalje skoka u prometu od nafte i naftnih derivata od 14, 4% - što potvrđuje povećanu popularnost hidrauličkog lomljenja ili frakinga širom Sjedinjenih Država.

Na sličan način indeksi tonaže kamiona koje je osiguralo Američko udruženje za prijevoz tereta omogućuju investitorima i analitičarima da prate aktivnosti na nacionalnim autocestama. Prodaja cijena dizela broj 2 u SAD-u još je jedan način praćenja prokrcaja robe, iako na neizravniji način zbog potrebe ekstrapoliranja potrošnje goriva u stvarne isporuke robe. Ali u cjelini, povećani brojevi za teretna vozila dobro djeluju za teretna poduzeća i privredu općenito. Institut za upravljanje opskrbom (ISM) daje detalje o proizvodnji i izvijestio je u listopadu 2013. da su isporuke dobavljača porasle vrlo skromnih 0, 2%, ali tempo isporuka usporava i to već nekoliko mjeseci.

Čimbenici koje analitičari i investitori moraju znati

Model pet konkurentskih snaga Michaela Portera izvrstan je način za analizu bilo koje industrije. Primjenjujući ga na određeni segment prometne industrije, zrakoplovni prostor lako pokazuje zašto je tako težak posao za nadmetanje. Dobavljačka snaga pregovora je neizmjerna jer dvije tvrtke, Boeing (NYSE: BA) i Airbus, osiguravaju najveći dio velikih zrakoplova glavnim svjetskim zrakoplovnim kompanijama. Troškovi planiranja mogu lako naletjeti na desetke milijuna dolara i troškove prebacivanja učiniti prilično visokim. Rivalstvo među postojećim igračima je vrlo intenzivno, jer je avionsko putovanje u osnovi roba u kojoj se suparnici uglavnom natječu u cijeni. Prijetnja od supstituta također je velika i sastoji se od bilo koje vrste putovanja, mada to manje zabrinjava letove na dugim relacijama gdje doista ne mogu zamijeniti brzinu i pogodnost putovanja avionom. Jedini stvarni pozitivni čimbenik iz konkurentne perspektive je ograničena pregovaračka moć milijuna pojedinačnih letača koji imaju malo kolektivnih sposobnosti da zahtijevaju poboljšanu avionsku uslugu i lete na vrijeme.

Također je važno za investitore i analitičare da prate trendove u industriji. Primjerice, u jednom trenutku zrakoplovne tvrtke koje su putovale u Tajvan i iz njega suočile su se s nedostatkom aerodromskih slotova u kineskim gradovima na kopnu, što je ukazivalo da je gospodarska aktivnost između dviju zemalja i dalje snažna i da je ulagala priliku za pronicljivog ulagača. Također u zrakoplovnom prostoru, spajanja među velikim igračima povijesno su naišla na protivljenje regulatorima za zaštitu tržišnog natjecanja koji se boje da će pojedinci biti izloženi višim cijenama i lošijim uslugama s previše konsolidacije (i snage dobavljača) u industriji avio-kompanija. A kad tvrtke u automobilskom prostoru povećavaju svoje investicione razrede od strane bonitetnih tvrtki, to općenito ukazuje na snagu u domaćoj i svjetskoj automobilskoj industriji.

Kratak primjer

Vraćajući se nakratko zrakoplovnoj industriji, 9. rujna 2013. United Airlines je izvijestio da je njegov prihod po putničkoj milji ili ključna odrednica letećeg prometa smanjen za 0, 5% dok je konsolidirani kapacitet, mjera raspoloživih milja za sjedala, u kolovozu opao za 1, 4%, Podaci potvrđuju da je cjelokupna gospodarska aktivnost ostala kratka jer je globalno gospodarstvo pokušalo uzdrmati recesiju uzrokovanu kreditnom krizom. U izlaganju investitorima otprilike u isto vrijeme, United Airlines je detaljno objasnio da se industrija transformira usred anemičnog rasta BDP-a, što je vođeno manjom fragmentacijom (više konsolidacije), disciplinom kapaciteta koja pomaže u održavanju cijena sjedala i dodatku novih izvora prihoda kao što su punjenje za provjeru torbi ili stjecanje udobnijih sjedala. Tvrtke koje obavljaju međunarodne letove također imaju prednost jer su to vrlo profitabilne i željene rute. Unatoč snažnim industrijskim trendovima, avioprijevoznici su i dalje u velikoj mjeri ovisni o gospodarskom rastu, što čini analizu vodećih pokazatelja i ostalih poslovnih aktivnosti, poput ostalih prijevozničkih tvrtki, važan dio cjelokupne analize.

Donja linija

Transportni sektor sastoji se prije svega od prevoza robe preko globalnog lanca opskrbe. Sekundarna usluga sastoji se od prijevoza osoba širom svijeta putem zrakoplovnih pruga, željeznica, čamaca, automobila i bilo kojeg drugog načina prijevoza. Dow Jones transportni indeks odličan je način za uvid u dominantne sudionike u industriji koji se natječu u svakoj glavnoj industriji u transportnom sektoru. Stjecanjem svijesti o zvonarskim firmama i trendovima koji utječu na ove igrače, ulagači i analitičari mogu steći prednost analizirajući sektor i želeći profitirati od njegovog razumijevanja.