6 prednjih vjetrova s ​​dionicama u 2019. Goldman Sachs

Mnogi investitori i promatrači tržišta zabrinuti su da recesija može zavladati za 2019. godinu, jer pad može pokrenuti ili produbiti medvjeda. Goldman Sachs, sa svoje strane, ne vidi predstojeće veliko smanjenje, ali tvrtka prognozira značajno usporavanje rasta američkog BDP-a. Ovo je samo jedan od dugih popisa namota koji Goldman Sachs ističe u komentarima i ljestvicama u svom posljednjem izvješću američkog Weekly Kickstart-a. Investopedia se usredotočuje na 6 ovih moćnih sila, koje prijete da će ponovo steći cijene dionica u 2019. i nakon toga: osim usporavanja američke ekonomije, ostale usporavaju gospodarski rast u Kini, drastično smanjenje brzine rasta korporativnih prihoda u SAD-u, ubrzavanje inflacija, rastuće kamatne stope i sve veći troškovi plaća.

6 Crvenih zastava ispred

Izvor: Goldman Sachs

Značaj za investitore

Iako je reforma korporativnog poreza, uključujući smanjenje poreznih stopa, američku korporativnu zaradu postavila na visoki visoki visoki nivo, ogromne stope rasta dobiti (YOY) iz godine u godinu (YOY) neće se ponavljati idući prema naprijed za veliku većinu tvrtki. Sveukupno, na osnovu sabiranja procjena konsenzusa za svaku pojedinu tvrtku u S&P 500 indeksu (SPX), Goldman izračunava da će se rast zarade za indeks u cjelini smanjiti sa 23% u 2018. na 8% u 2019. godini.

Očekuje se da će nekoliko sektora pretrpjeti pad od više od 15 postotnih bodova, svaki u svojim godišnjim stopama rasta zarade, po Goldmanu: energija će ići od 102% do 25%, materijali od 32% do 4%, financijski od 29% do 10%, informacijske tehnologije od 23% do 5%, a komunikacijske usluge od 21% do 3%. Kao što je Nicholas Colas, suosnivač DataTrek istraživanja, rekao za CNBC: "Tržišta dionica poručuju tvrtkama da su laki novac već postigli. U 2019. će morati raditi na tome."

Budući da je Kina postala drugo najveće svjetsko gospodarstvo pored SAD-a i budući da je glavni kupac robe i usluga koje nude američke korporacije, usporavanje ekonomskog stanja ima velike negativne posljedice za američke kompanije, kao i za cjelokupni SAD Ekonomija. Goldman projicira da će realne, prilagođene inflaciji stope rasta BDP-a u Kini ostati relativno visoke u 2019. i 2020. godini, odnosno 6, 2%, odnosno 6, 1%. Međutim, to je na putu usporenja, jer je u 2016. imao 6, 9%, a 2017. 6, 6%.

Povećavanje trgovinskih tenzija između SAD-a i Kine povezani su izvor zabrinutosti, jer je Kina odgovorila na američke carine na svoju robu odmazdom u naturi. "Veliki trgovinski rat doveo bi do značajnog smanjenja rasta", upozorila je Bank of America Merrill Lynch u bilješci za klijente tijekom ljeta, a prenosi CNBC. "Pad povjerenja i poremećaji u lancu opskrbe mogli bi pojačati trgovinski šok, što će dovesti do izravne recesije", dodaje se u noti.

"Inflacija ... porast će s 1, 9% ove godine na 2, 2% u svake naredne dvije godine, što je nivo nešto iznad cilja 2% središnje banke." - Goldman Sachs

U prethodnim izvještajima Goldman je upozoravao da rastući troškovi predstavljaju glavni napredak za dionice koje idu prema naprijed. Ovdje su glavni problemi trend rasta opće inflacije, plaća i kamata, jer će smanjiti profitnu maržu. Povećanje ulaznih troškova generiranih novim američkim tarifama na uvezenu robu još je jedan izvor pritisaka na marže, a Goldman preporučuje zalihe s visokim maržama, kao što je detaljno opisano u drugom članku Investopedia, kao i zalihe s visokim prinosima na kapital (ROE)., kako smo saželi u dodatnom izvješću. Nadalje, rastuće kamatne stope učinit će obveznice privlačnijima u odnosu na dionice i smanjiti vrijednosne papire.

Gledajući unaprijed

Goldman u osnovi predviđa usporavanje i gospodarstva i burze, a ne recesiju i pad medvjeda. U međuvremenu, Lawrence Summers, dugogodišnji profesor ekonomije na Harvardu i bivši američki ministar financija, rekao je za CNBC da je usporavanje rasta u SAD-u "gotovo izvjesna" i da je "rizik recesije gotovo 50 posto tijekom sljedeće dvije godine, možda i manje „. S obzirom na različitost mišljenja, ulagači bi se dobro pripremili za najgore.