Gotovinsko izmirenje

Što je gotovinsko plaćanje?

Gotovinska nagodba je metoda namire koja se koristi u određenim ugovorima o budućnosti i opcijama gdje prodavatelj financijskog instrumenta nakon isteka ili izvršenja ne isporučuje stvarnu (fizičku) osnovnu imovinu, već umjesto toga prenosi pridruženi novčani položaj. Za prodavače koji ne žele stvarni posjed predmetne gotovinske robe, nagodba gotovine je prikladniji način sklapanja ugovora o ugovorima o budućnosti i opcija. Ugovori podmireni novcem jedan su od glavnih razloga ulaska špekulanata i, posljedično, veće likvidnosti na tržištima derivata.

Primjerice, kupac s pamučnim fjučerskim ugovorom podmirenom u gotovini mora platiti razliku između promidžbene cijene pamuka i terminske cijene, umjesto da mora preuzeti vlasništvo nad fizičkim snopovima pamuka. To je u suprotnosti s fizičkim obračunom, gdje se isporučuju stvarni instrumenti.

Većina financijskih izvedenih financijskih instrumenata koja se temelje na tržišnim indeksima, kao što su opcije ili fjučersi na temelju indeksa S&P 500 ili Russell 2000, podmiruju se u novcu. S druge strane, ugovori s vlasničkim vrijednosnim papirima koji se nalaze na listi često se podmiruju isporukom stvarnih temeljnih dionica.

Naplata gotovine može postati problem s istekom roka, jer bez isporuke stvarne osnovne imovine, sve zaštićene zaštite prije isteka neće se nadoknaditi - to znači da trgovac mora biti marljiv da zatvori zaštitu ili prebaci istekle pozicije derivata kako bi ponovite istekle pozicije. Taj se problem ne pojavljuje kod fizičke isporuke.

Osnove izmirenja gotovine

Termini i ugovori o opcijama su izvedeni instrumenti koji imaju vrijednosti na temelju temeljne imovine. Sredstvo može biti kapital ili roba. Kad istječe ili se izvrši terminski ugovor ili ugovor o opcijama, konceptualni način korištenja je da nositelj ugovora isporuči fizičku robu ili prenese stvarne dionice dionica. To je poznato kao fizička isporuka i puno je glomaznije od namire u gotovini.

Ako, primjerice, ulagač završi s terminskim ugovorom za srebro vrijedno 10 000 dolara, na kraju ugovora nezgodno je za vlasnika da fizičko preda srebro drugom ulagaču. Da bi se to zaobišlo, terminski i opcijski ugovori mogu se provoditi s novčanom nagodbom gdje se na kraju ugovora vlasniku pozicije ili pripisuje razlika između početne cijene i konačne nagodbe. To se također odnosi i na trgovce i špekulante poljoprivrednim budućnosti i opcijskim tržištima koji trguju stvarima poput goveda i druge stoke. Ti trgovci nisu poljoprivrednici ili prerađivači mesa, a brinu ih samo tržišne cijene. Dakle, oni ne žele preuzeti isporuku stada živih životinja.

Postoji nekoliko prednosti gotovinskog obračuna. Prvo, smanjuju ukupno vrijeme i troškove potrebne tijekom finalizacije ugovora. Ugovori koji se podmiruju novcem relativno su jednostavni za isporuku, jer zahtijevaju samo prijenos novca. Stvarna fizička isporuka uključuje dodatne troškove, poput troškova prijevoza i troškova koji se odnose na osiguranje kvalitete isporuke i provjere. Drugo, računi podmireni novcem također su jamstvo protiv neplaćanja. To je zato što za gotovinsko gospodarenje trebaju biti maržini računi, koji se svakodnevno prate, kako bi se osiguralo da imaju potreban saldo za obavljanje trgovine.

Ključni odvodi

• Trgovine derivatima podmiruju se u gotovini kada se fizička isporuka imovine ne vrši nakon vježbanja ili isteka. Umjesto toga, ugovor se podmiruje u gotovini.
• Naplata gotovine omogućila je investitorima da uvedu likvidnost na tržište derivata.
• Ugovori koji se podmiruju gotovinom zahtijevaju manje vremena i troškova za isporuku po isteku.

Primjer gotovinske nagodbe

Budući ugovori sklapaju investitori koji vjeruju da će se neka roba u budućnosti povećavati ili smanjivati. Ako ulagač ne ispuni futures ugovor o pšenici, pretpostavlja se da će se cijena pšenice u kratkom roku smanjiti. Sklapa se ugovor s drugim investitorom koji uzima drugu stranu novčića, vjerujući da će pšenica poskupjeti.

Ulagač nije postigao terminski ugovor za 100 bušela pšenice za ukupno 10.000 dolara. To znači na kraju ugovora, ako cijena 100 bušela pšenice padne na 8000 dolara, investitor je spreman zaraditi 2.000 dolara. Međutim, ako se cijena 100 pšenica pšenice poveća na 12.000 dolara, investitor gubi 2.000 dolara. Konceptualno na kraju ugovora, 100 grmova pšenice "isporučuje se" investitoru s dugom pozicijom. Međutim, kako bi se stvari olakšale, može se koristiti gotovinska nagodba. Ako se cijena poveća na 12.000 dolara, kratki investitor mora platiti razliku od 12.000 do 10.000 dolara, ili 2.000 dolara, umjesto da stvarno isporuči pšenicu. Suprotno tome, ako se cijena smanji na 8000 USD, investitoru se dugačkom pozicijom plaća 2000 dolara.

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

Definicija isporuke gotovine Dostava gotovine je nagodba između ugovornih strana određenih derivata, koja od prodavatelja zahtijeva da prenese novčanu vrijednost imovine. više Opcije definirane gotovine Definicija Za opcije podmirene u gotovini, nakon vježbanja, zamjenjuje se gotovinsko plaćanje, a ne isporuka stvarnog fizičkog osnovnog sredstva. više Definicija i primjer zadnjeg trgovačkog dana Posljednji dan trgovanja je posljednji dan kada ugovor može trgovati ili biti zaključen prije isporuke predmetne imovine ili namire gotovine. više Kako indeksi Futures Work indeks futures su terminski ugovori gdje ulagači mogu kupiti ili prodati financijski indeks danas kako bi se podmirili na datum u budućnosti. Koristeći budućnost indeksa, trgovci mogu nagađati o smjeru kretanja cijena indeksa. više Što je fizička isporuka? Fizička isporuka je pojam u opciji ili fjučerski ugovor koji zahtijeva da stvarna osnovna imovina bude isporučena na određeni datum isporuke. više Trošak ponude Trošak ponude je ukupni trošak povezan s isporukom i potvrđivanjem robe koja stoji na osnovi futures ugovora. više partnerskih veza