Fokusiranje na velike banke je pogreška: Dick Bove

U vrijeme kada gospodarstvo ide dobro i kamatne stope rastu, otprilike polovina banaka koje Odbor za financijsku stabilnost označava kao sistemski važne trguje se na godišnjem tržištu medvjeda (YTD) na godišnjem tržištu (YTD), primijetio je CNBC u segmentu prije rezultata bankarskog stres testa u četvrtak. (Vidi također: 10 financijskih dionica spremnih na bolje rezultate. )

Prema analitičaru Dicka Bovea iz Hilton Capital Managementa, usredotočenje na najvećih šest banaka je neuspjeh da se vidi veća slika i dobitak od visokih financijskih dionica srednjeg kapitala. On vidi da su najveće američke financijske institucije u gubitku od manjih konkurenata, očekujući da će banke sa srednjim kapitalom nastaviti svoju "izvanrednu vožnju" u 2018. Što se tiče stres testova u četvrtak, Bove je naznačio da su, s obzirom na to da su banke u SAD-u u dobrom stanju iz ravnoteže Izgleda da bi to bilo tržišno kretanje samo ako neka banka ne bi uspjela proći, ali on ne predviđa da se to dogodi.

Strategija Hilton Capital-a naznačila je da programi otkupa dionica od strane banaka dugoročno imaju negativan utjecaj, uprkos povećanju zaliha u kratkom roku. Bove je rekao kako se nada da Goldman Sachs Group Inc. (GS) nikada neće ponovno instalirati program otkupa. Ono što zapravo dugoročno pokreće zalihe je ono što tvrtke rade u smislu prodaje proizvoda kroz svoje poslovanje, izjavio je analitičar. Budući da u 2018. godini nisu sjajno prodavali proizvode svojim poslom, njihove su dionice ponijele batine.

Nadmašivši Apple u 2018. godini

Zalihe Goldmana pale su za gotovo 11% u odnosu na utorak ujutro, u usporedbi s S&P 500, 3.1% dobiti u istom razdoblju. Bank of America Corp. (BAC), Wells Fargo Corp. (WFC), Citigroup Inc. (C) i Morgan Stanley (MS) također su u padu YTD-a.

Takav uski fokus u bankarskoj industriji doveo je do toga da investitori "propuste cijelu igru", rekao je Bove, tvrdeći da bankarsku industriju ne čini samo šest tvrtki, već 400, od kojih su mnoge nadmašile čak i Apple Inc. (AAPL) ove godine.

Iznoseći suprotno mišljenje, Chris Whalen iz Global Advisors-a oglasio se u razgovoru za CNBC, ukazujući na to da su velike zalihe banaka u cijelosti. On smatra da stresni testovi sadrže "analitičku vrijednost" i rekao je da doprinose "medijskom cirkusu". Whalen je dodao da je "nerazumno" očekivati ​​da će se dionice velikih banaka i dalje povećavati s obzirom na njihove procjene. (Pogledajte također: 4 dionice banaka nadmašit će 2018. godinu: Oppenheimer. )