Naprijed Premium
Termin premija je situacija u kojoj je forward ili očekivana buduća cijena za valutu veća od promptne cijene. Tržišni je pokazatelj da će se trenutni domaći tečaj povećati u odnosu na drugu valutu.
Ova okolnost može biti zbunjujuća jer porast tečaja znači da valuta deprecira u vrijednosti.
Razumijevanje unaprijed premija
Pretplatna premija često se mjeri kao razlika između trenutnog spot-terminala i forward termina, tako da je razumno pretpostaviti da će budući spot stopa biti jednaka trenutnoj terminskoj stopi. Prema teoriji forward tečaja o tečajevima, trenutni spot fjučerski tečaj bit će budući spot tečaj. Ova je teorija ukorijenjena u empirijskim studijama i razumna je pretpostavka da se napravi kroz dugoročni vremenski horizont.
Obično odražava moguće promjene koje proizlaze iz razlika u kamatnoj stopi između dvije valute dviju uključenih zemalja.
Tečajne razlike deviznih valuta često se razlikuju od promptnog tečaja valute. Ako je devizni tečaj za valutu veći od promptnog tečaja, za tu valutu postoji premija. Popust se događa kada je devizni tečaj niži od spot spota. Negativna premija jednaka je popustu.
Izračun premium stope unaprijed
Osnove izračuna terminske stope zahtijevaju trenutnu spot cijenu valutnog para i kamatne stope u dvije zemlje (vidi dolje). Razmotrite ovaj primjer razmjene između japanskog jena i američkog dolara:
- Devizni dan jena za dolar (¥ / $) forward tečaj je 109, 50.
- Spot stopa ¥ / $ stopa je = 109, 38.
- Izračun za godišnju premiju unaprijed = ((109, 50-109, 38 ÷ 109, 38) x (360 ÷ 90) x 100% = 0, 44%
U ovom slučaju, dolar je "jak" u odnosu na jen, jer je unaprijed vrijednost dolara premašila spot vrijednost premijom od 0, 12 jena za dolar. Jen bi trgovao s popustom, jer je njegova forward vrijednost u odnosu na dolare manja od njegove spot-rate.
Da biste izračunali unaprijed diskont za jen, prvo morate izračunati forward tečaj i tečajne stope za jen u odnosu dolara na jen.
- Naprijed tečaj forward / $ je (1 ÷ 109, 50 = 0, 0091324).
- Spot stopa ¥ / $ je (1 ÷ 109, 38 = 0, 0091424).
- Godišnji unaprijed popust za jen, u dolarima = ((0, 0091324 - 0, 0091424) ÷ 0, 0091424) × (360 ÷ 90) × 100% = -0, 44%
Za izračunavanje razdoblja koja nisu godinu dana, unijeli biste broj dana kao što je prikazano u sljedećem primjeru. Tromjesečna forward stopa jednaka je kamatnoj stopi pomnoženo s (1 + domaća stopa puta 90/360 / 1 + devizna stopa 90/360).
Da biste izračunali forward stopa, pomnožite spot kamatnu stopu s omjerom kamatnih stopa i prilagodite se vremenu do isteka. Dakle, forward stopa je jednaka kamatnoj stopi x (1 + strana kamatna stopa) / (1 + domaća kamatna stopa).
Ključni odvodi
- Termin premija je situacija u kojoj je forward ili očekivana buduća cijena za valutu veća od promptne cijene.
- Forward premija se često mjeri kao razlika između trenutnog spot spota i forward termina.
Kao primjer, pretpostavimo da trenutni tečaj američkog dolara i eura iznosi 1, 1365 USD. Domaća kamatna stopa ili američka stopa je 5%, a strana kamatna stopa 4, 75%. Umetanje vrijednosti u jednadžbu rezultira s: F = 1, 1365 x x (1, 05 / 1, 0475) = 1, 1392 $. U ovom slučaju odražava unaprijed premiju.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.