Franšiza P / E

Što je franšiza P / E?

Franšiza P / E (cijena-zarada) je sadašnja vrijednost novih poslovnih prilika dostupnih tvrtki. Kad se zbroje, tvrtka opipljivi P / E (koji se ponekad naziva i baza P / E) i franšiza P / E jednaki su njenom unutarnjem P / E. Franšiza P / E je funkcija viška povrata tih novih ulaganja (faktor franšize) u odnosu na veličinu mogućnosti (faktor rasta).

Razumijevanje franšize P / E

Franšiza P / E uglavnom je određena razlikama između prinosa na novu poslovnu priliku i troškova kapitala. Tvrtke s visokim franšiznim P / E omjerima su one koje mogu kontinuirano iskoristiti temeljne jačine. Njihova vrijednost franšize mjeri njihovu sposobnost širenja s vremenom kroz ulaganja koja pružaju viši povrat od tržišta. Tvrtke koje povećaju promet imovine ili povećaju maržu profita, povećat će svoju franšiznu P / E i svoj promatrani omjer P / E.

Vrijednost ili tržišna vrijednost tvrtke je zbroj njene opipljive vrijednosti i franšizne vrijednosti. Razbijanje omjera P / E rezultira u dvije glavne komponente, opipljivom P / E (osnovni P / E tvrtke s konstantnom zaradom) i faktoru franšize, koji bilježi prinose povezane s novim ulaganjima. Faktor franšize doprinosi omjeru P / E na isti način kao što vrijednost franšize doprinosi vrijednosti dionice.

Ključni odvodi

• Franšiza P / E je potencijalni faktor rasta tvrtke. na temelju budućih poslovnih prilika.
• Franšiza P / E plus opipljiv (statički) P / E je unutarnja vrijednost P / E tvrtke.
• Visoke vrijednosti franšize P / E ukazuju na visok stupanj potencijalnog rasta.

Izračunavanje franšize P / E

Formula franšize P / E je:

Gdje

• Unutarnji P / E : opipljivi P / E + franšiza P / E
• Opipljivi P / E : statička vrijednost tvrtke
• Franšiza P / E : vrijednost rasta tvrtke
• Faktor franšize (FF) : uključuje potreban povrat novih ulaganja
• Faktor rasta (G) : Čimbenici sadašnje vrijednosti viška prinosa od novih ulaganja

Oni se mogu dalje modificirati:

• Unutarnji vodeći P / E = P ₀ / E ₁ = (1 - b) / (r - g) = (1 / r) + [1 / r - 1 / ROE] * g / (r - g)
• Unutarnji kasni P / E = P ₀ / E ₀ = (1 / r) + [1 / r - 1 / ROE + (1 - g / ROE) ] * g / (r - g)

Korištenje franšize P / E

Korištenjem faktora franšize može se izračunati utjecaj na omjer cijene i zarade tvrtke (omjer P / E) po rastu nove investicije po jedinici. Na primjer, faktor franšize od 3 upućuje na to da bi se omjer P / E poduzeća povećao za tri jedinice za svaku jedinicu rasta knjigovodstvene vrijednosti tvrtke. Faktor franšize može se izračunati kao rezultat godišnjeg povrata ulaganja koji prelazi tržišne prinose i trajanja povrata.

Veći omjer prometa imovine povećava franšizni P / E omjer, jednu od komponenti osnovne P / E vrijednosti. To je prema analizi Du Pont, koja raspodjeljuje povrat na kapital na tri osnovne komponente: neto profitna marža, promet imovine i multiplikator kapitala.

Tako možemo koristiti DuPontovu jednadžbu:

• ROE (↑) = NI / E = NI / prihod * prihod / A (↑) * A / E
• g (↑) = ROE (↑) * (1-d)
• Unutarnji P / E = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE (↑))) * g (↑) / (rg (↑)))
• = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE) (↓)) * (g / (rg)) (↑))
• = unutarnji P / E (↑)

A kad tvrtke isplate više dividendi, unutarnja vrijednost P / E tvrtke se smanjuje:

• d (↑)
• g (↓) = ROE * (1-d (↑))
• Unutarnji P / E = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE)) * g (↓) / (rg (↓)))
• = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE)) * (g / (rg)) (↓))
• = unutarnji P / E (↓)

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

Kako koristiti DuPont analizu za procjenu ROE-a tvrtke DuPont analiza je okvir za analizu temeljnih performansi populariziranih od strane DuPont Corporation. DuPont analiza korisna je tehnika koja se koristi za dekompoziciju različitih pokretača povrata kapitala (ROE). više Što vam govori o cijeni cijene za knjiženje - P / B omjer "> Kompanije koriste omjer cijene i knjige (omjer P / B) za usporedbu tržišta poduzeća s knjigovodstvenom vrijednošću i određuje se dijeljenjem cijene po dionici s knjigovodstvena vrijednost po dionici. više Koeficijent prometa aktive mjeri omjer prodaje prodaje ili prihoda ostvarenih u odnosu na vrijednost imovine. više Kako djeluje omjer utjecaja? Koeficijent utjecaja je bilo jedno od nekoliko financijskih mjerenja koja gledaju kako mnogo kapitala dolazi u obliku duga ili u kojem se procjenjuje sposobnost poduzeća da ispuni financijske obveze. Više kapitalni multiplikator Definicija Vlasnički multiplikator je omjer financijske poluge koji mjeri dio imovine tvrtke koji se financira dioničkim kapitalom. Model - DDM Model popuštanja dividendi (DDM) sustav je za procjenu dionica pomoću predviđenih dividendi i diskontiranje natrag na sadašnju vrijednost.