Mošus može postati zavaravajući investitori: kratki prodavač milijardera, Jim Chanos

Kratki prodavač Jim Chanos, osnivač Kynikos Associates, pripao je kompaniji Tesla Inc. (TSLA) i njenom glavnom izvršnom direktoru (CEO) Elonu Musku u intervjuu za CNBC u četvrtak. Izrazio je argumente o Teslinim računovodstvenim praksama i radnjama njezinog vođe, serijskog poduzetnika i anđeoskog ulagača Elona Muska.

Chanos je ukazao na "ubrzavajuću stopu odlaska izvršnih radnika u Teslu", najnovije ostavku šefa auto-pilotske divizije. Kazao je da je u "zilion godina prodaje", "naučio da su znak broj jedan od nadolazećih problema masovni odlasci izvršnih vlasti", s otprilike 30 ili 40 odlazaka. Medvjed TSLA ukazao je na firmu "pomalo dobro poznat izvršni popis odlazaka", za koji kaže da je sada dostupan do dvije stranice s jednim razmakom u posljednjih 18 mjeseci. Chanos je dodao da postoje "samo dvije tvrtke koje je ikad vidio s takvim odlaskom direktora", ukazujući na Valeant Pharmaceuticals Intl Inc. (VRX) i Enron. Napravio je paralele između tih kompanija i Muskove tvrtke, ukazujući da su ih "vodili kultni vođe koji su promijenili paradigmu u svojim industrijama". (Povezano: Tesla je najveći kratki u Sjevernoj Americi)

Investitori koji ostvaruju novac se 'spaljivaju' u EV Pioneer-u

Iako nije izričito optuživao izvršnog direktora tvrtke Tesla da je učinio išta nezakonito, Chanos je rekao kako "možda ulaže ulagače".

"Mislim da je Elon Musk prešao Rubicon u smislu davanja izvještaja investitorima da bi kasnije mogao prevariti", rekao je kratki prodavač.

Investitor je rekao da je TSLA "zapravo bio u redu u odnosu na ovo tržište", što ukazuje da dionice nisu otišle ni za četiri godine, kada se njegova tvrtka u početku kladila protiv proizvođača automobila. Kad je Chanos skratio dionice, Teslova procjena zarade do 2020. iznosila je 20 dolara po dionici, što je sada niže na oko 4 ili 5 dolara po dionici, rekao je.

U posljednjem su razdoblju neki Teslin investitori postali nestrpljivi zbog daljnjih zastoja u proizvodnji proizvođača automobila Silicijska dolina, dok tvrtka izgara kroz gotovinu u nastojanjima da ubrza proizvodnju svog prvog vozila za masovno tržište, limuzine Model 3. Dioničari Tesle pljeskali su napretku na ciljevima modela 3 ranije ovog mjeseca, jer je Musk obećao zaposliti stotine radnika tjedno i započeti 24/7 operacije kako bi postigao novi cilj od 6.000 vozila tjedno. Trgovanje stanom u četvrtak ujutro na 280, 78 dolara, TSLA odražava pad od gotovo 10% u odnosu na prošlu godinu (YTD) i 450% prinosa tijekom pet godina, u odnosu na 0, 5% gubitka S&P 500 i 68% dobitka u istim periodima, (Vidi također: James Chanos naziva Teslin kapital "beskoristan". )

Chanos sugerira da "velike kupovine", poput Porschea i Audija, dolaze nakon Teslinog sedmogodišnjeg Model S s boljim, bržim i elegantnijim automobilima po povoljnijim cjenovnim cijenama. Predviđa prijelaznu točku u kojoj investitori shvaćaju da se njihova ulaganja "spaljivaju", budući da pionir EV-a vidi kao "zaostatak" u auto-pilotu, iza kompanije General Motor Inc. (GM) sa svojom tehnologijom Cruise i Alphabet Inc. (GOOGL) Waymo.

Kratki prodavač kritizirao je Teslu da ne slijedi industrijske standarde na način na koji izvještava o bruto marži. Za razliku od ostalih OEM proizvođača automobila, Tesla ne uključuje troškove istraživanja i razvoja i određene druge stvari poput troškova usluge i troškova jamstva u svojoj bruto marži, rekao je Chanos, pokazujući da povećava Tesline bruto marže za čak 10 punih bodova. Iako Tesla nema tradicionalne distribucijske ili servisne mreže i mora pružiti mrežu superpunjenja, rekao je da bi ipak trebao napraviti Apple-u Apples u usporedbi sa svojim suparnicima u vezi s troškovima istraživanja i razvoja i jamstava. U konačnici, Chanos je rekao da iako su Teslini SGA troškovi i operativni troškovi "viši od svih ostalih", tvrtka usmjerava ljude na bruto maržu "kao neki sveti gral". Uz to, TSLA-ove prijavljene bruto marže su negdje oko 15%, ionako su niže od prosjeka u industriji, dodao je Chanos.

Chanos čak očekuje da će Musk napustiti tvrtku kao izvršni direktor i preći u SpaceX.

Ipak, raditi nešto za što ljudi kažu da je nemoguće, nekako je stvar Elona Muska i bio je razlog zašto ga mnogi ili vole ili mrze. Bilo kako bilo, Musk se pokazao nepokolebljivim u svojim ciljevima, ne pokazuju znakove da će uskoro odustati.

(Vidi također: Zašto Bikovi još uvijek vjeruju u Teslu. )