Noncallable

Što znači nekvalitetno?

Neizvršni vrijednosni papir je financijsko jamstvo koje izdavatelj ne može unovčiti prije početka, osim uz plaćanje kazne. Izdavatelj nekvalitetne obveznice podvrgava se kamatnom riziku jer, pri izdavanju, zaključava kamatnu stopu koju će plaćati do dospijeća vrijednosnog papira. Ako kamatne stope padnu, izdavatelj mora nastaviti plaćati višu stopu do dospijeća vrijednosnog papira.

Većina trezorskih vrijednosnih papira i komunalnih obveznica se ne može naplatiti.

Razumijevanje nekvalitetnog

Preferirane dionice i korporativne obveznice imaju odredbe o pozivanju koje su u trenutku izdavanja vrijednosnih papira predviđene prospektom dionica ili vrijednosnim papirima. Odredba poziva može ukazivati ​​da se obveznica poziva ili ne može naplatiti. Pozivno jamstvo može se iskoristiti prijevremeno i plaća premiju kako bi se investitoru nadoknadio rizik da neće zaraditi bilo kakve dodatne kamate u slučaju da je vrijednosnica unovčena prije datuma dospijeća. Obveznice se često "nazivaju" kada kamatne stope padnu jer niže kamatne stope znače da kompanija može refinancirati svoj dug po nižim troškovima. Na primjer, ako prevladavajuće kamatne stope u gospodarstvu smanje na 3%, postojeća obveznica koja plaća 4% kuponske stope predstavljat će veći trošak zaduživanja za tvrtku izdavatelje. Da bi smanjili svoje troškove, izdavačka kuća može odlučiti otkupiti postojeće obveznice i ponovno ih izdati po nižoj kamatnoj stopi. Iako je ovaj potez povoljan za izdavatelje, ulagači obveznica su u nepovoljnijem položaju jer su izloženi riziku ponovnog investiranja - riziku ponovnog ulaganja ulaganja s nižom kamatnom stopom.

Obveznica također može biti nenaplativa bilo tijekom trajanja obveznice, bilo dok ne prođe određeno vrijeme nakon početnog izdavanja. Obveznicu koja se ne može naplatiti izdavatelj ne može prerano otkupiti, bez obzira na razinu kamatnih stopa na tržištu. Vlasnici obveznica koji se ne mogu naplatiti zaštićeni su od gubitka prihoda koji nastaje prijevremenim otplatom. Zajamčene su im redovite isplate kamata ili kupona sve dok obveznica nije dospjela, što osigurava da su prihodi od kamata i stopa prinosa predvidljivi. Međutim, izdavatelji obveznica su u nepovoljnijem položaju jer mogu zaglaviti u plaćanju većih kamata na obveznicu, a samim tim i većem trošku duga, kada kamatne stope smanje. Kao rezultat toga, nekvalitetne obveznice teže ulagačima plaćaju nižu kamatnu stopu od obveznica na koje se može pozivati. Međutim, rizik je manji za ulagača koji je zajamčen primanjem navedene kamatne stope tijekom trajanja jamstva.

Neke pozivne obveznice se ne mogu naplatiti u određenom razdoblju nakon njihove prve emisije. To se razdoblje naziva razdoblje zaštite od poziva. Na primjer, povjerilačka izjava može odrediti da se 20-godišnja obveznica ne može tražiti osam godina nakon datuma izdavanja. Razdoblje zaštite poziva osigurava da vlasnici obveznica i dalje primaju kamate najmanje osam godina, a za to vrijeme obveznice ostaju nenaplative. Po završetku zaštite poziva, nenaplatno jamstvo postaje pozivno, a datum kada izdavatelj može otkupiti svoje obveznice naziva se prvim datumom poziva. Ako izdavatelj otkupi svoje obveznice prije dospijeća zbog privlačnijih stopa refinanciranja, plaćanja kamata prestat će se obavljati vlasnicima obveznica.

Neobjavljiva obveznica ili preferirana dionica koja je otkupljena prije datuma dospijeća ili tijekom razdoblja zaštite poziva rezultirat će plaćanjem visoke kazne.

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

Rizik poziva Poziv je rizik s kojim se suočava vlasnik imatelja obveznice na koji se može pozvati da će izdavatelj obveznice otkupiti emisiju prije dospijeća. više Što investitori moraju znati prije ulaganja u obvezne obveznice Nazivna obveznica je obveznica koju izdavatelj može otkupiti prije dospijeća. Označena obveznica plaća ulagačima višu stopu od standardnih obveznica. više Kako pružanje poziva koristi investitorima i kompanijama Odredba poziva je odredba o obveznici ili drugom instrumentu s fiksnim dohotkom koja omogućuje izdavaču otkup i povlačenje svojih obveznica. više Datum poziva Datum poziva datum je na koji se obveznica može otkupiti prije dospijeća. Ako izdavatelj osjeća da postoji korist od refinanciranja emisije, obveznica se može otkupiti na datum poziva po paru ili uz malu premiju za par. više Sigurnost u pozivu Sigurnost na poziv je sigurnost s odredbom ugrađenog poziva koja izdavaču omogućava ponovnu kupnju ili otkupljivanje vrijednosnog papira do određenog datuma. više Premium Call Premium premija je dolarski iznos preko nominalne vrijednosti osiguranja na koji se može nazvati i koji se daje vlasnicima kada izdavatelj prijevremeno otkupi vrijednosni papir. više partnerskih veza