Otklanjanje rizika
Preokret rizika je strategija zaštite koja štiti dugu ili kratku poziciju pomoću opcija put i poziva. Ova strategija štiti od nepovoljnih kretanja cijena u podlozi, ali ograničava profit koji na toj poziciji može biti ostvaren. Ako je ulagač duga dionica, mogli bi stvoriti kratki preokret da bi zaštitili svoju poziciju kupnjom put opcije i prodajom opcije poziva.
U trgovanju devizama (FX), ukidanje rizika je razlika u podrazumijevanoj volatilnosti između sličnih opcija poziva i stavljanja, što prenosi tržišne informacije koje se koriste za donošenje odluka o trgovanju.
Objašnjenje ukidanja rizika
Uklanjanje rizika, poznato i kao zaštitne ogrlice, ima svrhu zaštite ili zaštite od podloge pomoću opcija. Kupuje se jedna opcija, a piše druga. Kupljena opcija zahtijeva od trgovca plaćanje premije, dok pisana opcija daje premijski prihod trgovcu. Ovaj prihod smanjuje troškove trgovine ili čak stvara kredit. Iako pisana opcija smanjuje troškove trgovine (ili stvara kredit), ona također ograničava profit koji se može ostvariti na donjoj poziciji.
Mehanika uklanjanja rizika
Ako investitoru nedostaje osnovna imovina, ulagač štiti poziciju s dugotrajnim ukidanjem rizika kupnjom opcije poziva i pisanjem put opcije na temeljni instrument. Ako cijena temeljne imovine poraste, opcija poziva postaje važnija i nadoknađuje gubitak na kratkoj poziciji. Ako cijena padne, trgovac će zaraditi na njihovom kratkom položaju u podlozi, ali samo dolje za štrajk otpisane cijene.
Ako je ulagač dug temeljni instrument, ulagač kratkoročno ukida rizik da bi se zaštitio od strane položaja pisanjem poziva i kupnjom put opcije na temeljnom instrumentu. Ako cijena temeljnog opadne, opcija put će se povećati, nadoknađujući gubitak u osnovi. Ako cijena temeljnog poraste, temeljna pozicija će se povećavati, ali samo do štrajka cijene pismenog poziva.
Otklanjanje rizika i mogućnosti deviznog tečaja
Preokret rizika u trgovanju na Forex-u odnosi se na razliku između podrazumijevanih volatilnosti van novca (OTM) poziva i OTM izdanja. Što je veća potražnja za opcijskim ugovorom, to je veća i njegova volatilnost i cijena. Pozitivan preokret rizika znači da je volatilnost poziva veća od volatilnosti sličnih ponuda, što znači da se više sudionika na tržištu kladi na porast valute nego na pad i obrnuto ako je preokret rizika negativan. Stoga se ukidanja rizika mogu koristiti za ocjenjivanje pozicija na deviznom tržištu i prenošenje informacija za donošenje odluka o trgovanju.
Ključni odvodi
- Ukidanje rizika štiti dugu ili kratku poziciju pomoću opcija put i poziva.
- Otklanjanje rizika štiti od nepovoljnog kretanja cijena, ali ograničava dobitak.
- Vlasnici duge pozicije kraće poništavaju rizik pisanjem opcije poziva i kupnjom put opcije.
- Vlasnici kratke pozicije dugo poništavaju rizik kupnjom opcije poziva i pisanjem put opcije.
- FX trgovci odnose se na preokret rizika kao na razliku podrazumijevane volatilnosti između sličnih opcija poziva i stavljanja.
Primjer stvarnog svijeta za ukidanje rizika
Recimo da je Sean dugo General Electric Company (GE) sa 11 dolara i želi zaštititi svoju poziciju, mogao bi pokrenuti kratki preokret rizika. Pretpostavimo da dionica trenutno trguje blizu 11 dolara. Sean je mogao kupiti opciju od 10 dolara i prodati opciju poziva za 12, 50 dolara.
Budući da je opcija poziva OTM, primljena premija bit će manja od premije plaćene za put opciju. Tako će trgovina rezultirati terećenjem. Prema ovom scenariju, Sean je zaštićen od bilo kakvih kretanja cijena ispod 10 USD, jer ispod toga opcija put nadoknađuje daljnje gubitke u podlozi. Ako cijena dionica poraste, Sean profitira na poziciji dionica do 12, 50 dolara, a tada će pismeni poziv nadoknaditi daljnje dobitke cijene dionica kompanije General Electric.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.