Prikladnost prema fiducijarnim standardima: u čemu je razlika?
Savjetodavci i investicijski posrednici, koji rade za brokerske prodavače, svoje investicijske savjete prilagođavaju pojedincima i institucionalnim klijentima. Međutim, njih ne primjenjuju isti standardi. Savjetodavci za ulaganja rade izravno za klijente i moraju postavljati interese klijenata ispred njihovih vlastitih, prema Zakonu o savjetnicima za ulaganja iz 1940. Međutim, posrednici služe brokerskim zastupnicima za koje rade i moraju samo vjerovati da su preporuke pogodne za klijente. Ovaj standard prikladnosti postavio je Regulatorno tijelo za financijsku industriju (FINRA).
Fiducijarni standardi
Savjetnici za ulaganje vezani su za fiducijarni standard koji regulira Komisija za vrijednosne papire (SEC) ili državni regulator za vrijednosne papire, koji obojica drže savjetnike na fiducijarnom standardu koji zahtijeva da stave interese klijenta iznad svojih. Taj je čin poprilično specifičan u definiranju onoga što fiducijarno znači, te propisuje da savjetnici moraju svoje interese postaviti ispod interesa svojih klijenata. Sastoji se od dužnosti odanosti i brige. Na primjer, savjetnici ne mogu kupiti vrijednosne papire za svoje račune prije nego što ih kupe za klijente i zabranjeno im je vršiti trgovinu koja može rezultirati višim provizijama za sebe ili njihove investicijske tvrtke.
To također znači da savjetnici moraju dati sve od sebe kako bi bili sigurni da je savjet o ulaganju korišten točnim i cjelovitim informacijama i da je analiza temeljita i što točnija. Izbjegavanje sukoba interesa važno je kada djeluju kao fiducijar, što znači da savjetnici moraju otkriti sve moguće sukobe. Uz to, savjetnici moraju trgovanje svrstati u standard "najbolje izvršenja", što znači da moraju nastojati trgovati vrijednosnim papirima uz najbolju kombinaciju niskih troškova i učinkovite izvršenja.
SEC ima stroga pravila za investicijske savjetnike. Savjetnici imaju pravo pomagati u financijskim odlukama pojedinaca i institucija koje donose financijske odluke u svrhu planiranja umirovljenja, plaćanja fakulteta ili u izradi vlastitog, često oporezivog, portfelja ulaganja. DIP također određuje koliko savjetnici mogu naplatiti svoje klijente.
Pogodnost
Brokeri - trgovci moraju ispuniti ono što se naziva "obveza podobnosti", što se slabo definira kao davanje preporuka koje odgovaraju najboljim interesima klijenta. Neki brokerski zastupnici smatraju da je to nepravedno jer može utjecati na njihovu sposobnost prodaje investicijskih vozila koja imaju koristi u konačnici, ali sve obveze primjerenosti znače da brokerski zastupnik mora vjerovati da odluke koje donose zaista donose koristi njihovom klijentu.
Prikladnost također uključuje osiguravanje da transakcijski troškovi nisu prekomjerni - koji se nazivaju "gomilanje" računa ili prebijanje nepotrebnih naknada za trgovanje - te da sve preporuke imaju koristi za klijenta.
SEC smatra da su brokerski zastupnici financijski posrednici koji pomažu u povezivanju ulagača s pojedinačnim investicijama. Oni igraju ključnu ulogu u povećanju likvidnosti i učinkovitosti tržišta povezujući kapital s investicijskim proizvodima koji variraju od uobičajenih dionica, uzajamnih fondova i drugih složenijih vozila, poput varijabilnih anuiteta, budućnosti i opcija.
SEC definira brokera kao nekoga tko djeluje kao agent za nekoga drugog, a dilera kao nekoga tko je glavni za svoj račun.
Jedna aktivnost koju trgovac može obavljati je prodaja obveznica iz inventara vrijednosnih papira s fiksnim dohotkom. Primarni prihod brokerskog zastupnika dolazi od provizija zarađenih od transakcija za osnovnog kupca.
Ključni odvodi
- Savjetnici za ulaganje su vezani fiducijarnim standardom koji interese svojih klijenata stavlja ispred svojih vlastitih.
- Brokeri rade za brokere, čiji interesi služe. Oni slijede standard prikladnosti, što znači da samo transakcije moraju biti prikladne za potrebe klijenta.
- Brokeri, trgovci, ponekad se mogu naći u sukobu sa svojim klijentima, koji smatraju da prodaja nekih vlastitih instrumenata ili dodavanje nepotrebnih naknada za transakcije krši standard i nije u najboljem interesu klijenta.