Pristup investiranju odozgo prema dolje

Većina investitora bori se s umijećem branja dionica. Trebaju li svoje odluke temeljiti samo na tome što tvrtka radi i koliko dobro to radi? Ili bi se trebali više usredotočiti na veće makroekonomske trendove, poput snage gospodarstva, kako bi odredili koje dionice kupiti? Nema ispravnog ili pogrešnog odgovora. Međutim, investitori bi trebali razviti sustave koji će im pomoći da ostvare svoje investicijske ciljeve.

Druga spomenuta opcija naziva se pristupa investiranju od vrha prema dolje na tržištu. Ova metoda omogućuje investitorima da analiziraju tržište od velike slike sve do pojedinačnih dionica. To se razlikuje od pristupa odozdo prema gore, koji započinje s osnovama pojedinih dionica i s vremenom se proširuje na globalnu ekonomiju.

Započnite s vrha: Globalni prikaz

Budući da pristup odozdo počinje odozgo, prvi korak je utvrđivanje zdravlja svjetske ekonomije. To se postiže analizom ne samo razvijenih zemalja, već i zemalja u nastajanju. Brz način za utvrđivanje zdravlja gospodarstva je sagledavanje rasta bruto domaćeg proizvoda (BDP) u posljednjih nekoliko godina i procjene iduće naprijed. Često će zemlje na tržištima u nastajanju imati najbolji rast u usporedbi sa svojim zrelim kolegama.

Nažalost, budući da živimo u vremenu u kojem se povećavaju rat i geopolitičke napetosti, moramo biti svjesni onoga što trenutno utječe na svaku regiju svijeta. Nekoliko regija i zemalja svijeta odmah će pasti s radara i više neće biti uključeno u ostatak analize zbog količine financijske nestabilnosti koja bi mogla opustošiti bilo koja ulaganja. (Za čitanje u vezi pogledajte: 5 ETF-ova u nastajanju na tržištu koje ćete gledati u 2018. godini .)

Analizirajte trendove

Nakon što se utvrdi koje regije predstavljaju visok omjer nagrada i rizika, sljedeći korak je upotreba grafikona i tehničke analize. Gledajući dugoročni grafikon indeksa dionica određenih zemalja, možemo utvrditi je li odgovarajuće tržište dionica u uzlaznom trendu i vrijedi li ga analizirati, ili je u padu, što ne bi bilo prikladno mjesto za stavljanje našeg novca na ovaj put. Ova prva dva koraka mogu vam pomoći otkriti zemlje koje bi se podudarale s vašim željama i potrebama za diverzifikacijom.

Pogledajte ekonomiju

Treći je korak dublja analiza američke ekonomije i zdravlja dionica. Ispitivanjem ekonomskih brojeva kao što su kamatne stope, inflacija i zaposlenost, možemo utvrditi trenutnu snagu tržišta i imati bolju predstavu o budućnosti. Često postoje razlike između priče koju ekonomski brojevi govore i trenda indeksa na burzi.

Posljednji korak makroanalize je analiza glavnih američkih indeksa dionica, poput S&P 500 i Nasdaq. I temeljna i tehnička analiza mogu se koristiti kao barometri za utvrđivanje zdravlja indeksa. Osnove tržišta mogu se odrediti omjerom poput cijene i zarade, cijene od prodaje i prinosa od dividendi. Usporedba brojeva s prošlim čitanjima može pomoći u utvrđivanju je li razina tržišta povijesno preopterećena ili pretprodana. Tehnička analiza pomoći će utvrditi gdje se tržište nalazi u odnosu na dugoročni ciklus. Upotrijebite grafikone koji prikazuju proteklih nekoliko desetljeća i pomičite područje prema vremenskom horizontu do dnevnog prikaza. Na primjer, pokazatelji poput pomičnih prosjeka od 50 i 200 dana pomažu nam da pronađemo trenutni trend tržišta i da li je prikladno da investitori ulažu u kapital. (Za čitanje u vezi, pogledajte: Ponderirani pomični prosjeci: Osnove .)

Do sada je naš proces imao makro pristup tržištu i pomogao nam je da odredimo raspodjelu imovine. Ako nakon prvih nekoliko koraka ustanovimo da su rezultati bikani, postoji velika vjerojatnost da će većina imovine vrijednih ulaganja biti s tržišta dionica. S druge strane, ako su izgledi nejasni, raspodjela će svoj fokus prebaciti s dionica na konzervativnija ulaganja poput fiksnog dohotka i tržišta novca.

Mikroanaliza: je li ovo dobro za vas ulaganje?

Odluka o raspodjeli imovine samo je pola bitke. Sljedeći će integralni korak pomoći investitorima da odrede na koje se sektore treba usredotočiti kada traže određene investicije poput dionica i fondova kojima se trguje na burzi (ETF). Analiza prednosti i nedostataka određenih sektora (tj. Zdravstva, tehnologije i rudarstva) još više će suziti potragu. Proces analize sektora uključuje taktike korištene u prethodnom pristupu, poput temeljnih i tehničkih analiza.

Uz spomenute alate, ulagači moraju razmotriti i dugoročne izglede pojedinih sektora. Na primjer, pojava starijih baby boomer generacija tijekom sljedećeg desetljeća mogla bi poslužiti kao glavni katalizator za sektore kao što su zdravstvena zaštita i slobodno vrijeme. Suprotno tome, sve veća potražnja za energijom zajedno s višim cijenama još jedna je dugoročna tema koja bi mogla imati koristi od alternativnog sektora energije i nafte i plina. Nakon obrade cjelokupne količine podataka, brojni sektori trebali bi se uzdići do vrha i ponuditi investitorima najbolje mogućnosti.

Pojava ETF-a i uzajamnih fondova specifičnih za sektor omogućila je da se u određenim situacijama pristup odozdo prema gore završi na ovoj razini. Ako investitor odluči da sektor biotehnike mora biti zastupljen u portfelju, on ima mogućnost kupnje ETF-a ili uzajamnog fonda sastavljenog od košarice biotehničkih zaliha. Umjesto da pređe na sljedeći korak u procesu i preuzme rizik od pojedine dionice, ulagač može umjesto toga odlučiti uložiti u cijeli sektor. (Za povezano čitanje pogledajte: Uvod u sektorske uzajamne fondove .)

Međutim, ako investitor osjeća dodatni rizik odabira i kupnje pojedinih dionica vrijedi dodatnu nagradu, u postupku je dodatni korak. Ova posljednja faza pristupa odozgo prema dolje može biti najintenzivnija jer uključuje analizu pojedinih zaliha iz više perspektiva.

Temeljna analiza uključuje mnoštvo mjerenja poput omjera cijene i zarade prema rastu, prinosa na kapital i prinosa od dividendi. Važan aspekt pojedinačne analize dionica bit će potencijal rasta tvrtke u sljedećih nekoliko godina. U idealnom slučaju, ulagači žele posjedovati dionice s visokim potencijalom rasta, jer će to vjerojatnije dovesti do visoke cijene dionica.

Tehnička analiza usredotočit će se na dugoročne tjedne karte, kao i dnevne karte, za ulaznu cijenu. U ovom trenutku se biraju pojedinačne dionice i započinje postupak kupnje.

Pozitivi pristupa odozgo prema dolje

Zagovornici pristupa odozgo prema dolje tvrde da sustav može pomoći investitorima u određivanju idealne raspodjele imovine za portfelj u bilo kojoj vrsti tržišnog okruženja. Često pristup odozdo prema gore otkriva situaciju koja možda nije prikladna za velika ulaganja u vlasničke udjele. Mogućnost da se investitorima spriječi prekomjerno ulaganje u dionice za vrijeme medvjeda na tržištu je najveći potencijal za sustav. Kad je tržište u padu, vjerojatnost odabira dobitnih investicija dramatično opada čak i ako dionica ispunjava sve tražene uvjete. Kada koristi sustav odozdo prema gore, investitor će odrediti koje dionice treba kupiti prije nego što razmotri stanje na tržištu. Ovakav pristup može dovesti do pretjeranog izlaganja investitora glavnicama, a portfelj će vjerojatno patiti.

Ostale prednosti pristupa odozgo prema gore uključuju diverzifikaciju ne samo top sektora, već i vodećih stranih tržišta. To rezultira portfeljem koji je raznolik unutar najvažnijih investicijski vrijednih sektora i regija. U nekim malim krugovima ovu vrstu ulaganja nazivaju „konverzijom“, mješavinom koncentracije i diverzifikacije.

Negativi ulaganja od vrha prema dolje

Do sada, pristup odozgo prema dolje može zvučati besprijekorno; međutim, ulagači moraju uzeti u obzir još nekoliko čimbenika. Prvo i najvažnije, postoji mogućnost da vaše istraživanje bude pogrešno, zbog čega propustite priliku. Na primjer, ako pristup odozgo prema dolje ukazuje da je tržište nastavljeno da se nastavi u bliskoj budućnosti, to može rezultirati manjom izloženošću glavnicama. Međutim, ako je vaša analiza pogrešna i tržišno se okuplja, portfelj će biti premalo izložen tržištu i propustit će dobitke na skupu.

Tada postoji problem nedovoljnog ulaganja u tržište bikova, što se može dugoročno pokazati skupo. Do drugog pada sustava dolazi kada se sektori eliminiraju iz analize. Kao rezultat, sve dionice u tom sektoru nisu uključene kao moguća ulaganja. Zbog ovog procesa često se zanemaruje lider u sektoru i nikada neće proći u portfelj. Konačno, ulagači bi mogli propusti s povoljnim dionicama kad je tržište blizu najnižih.

Donja linija

Na kraju, ulagači moraju zapamtiti da ne postoji jedinstveni pristup ulaganju i svaki pristup ima svoje prednosti i nedostatke. Jedan od ključeva kako postati uspješan dugoročni investitor je pronalazak sustava koji najbolje odgovara vašim ciljevima. (Za daljnje čitanje pogledajte: Objašnjeno ulaganje odozdo prema gore i odozdo .)