Koja je razlika između MLP fonda kojima se trguje na burzi (ETF) i novčanice s MLP razmjenom (ETN)?

Glavna razlika između glavnog fonda s ograničenom trgovinom (MLP) s trgovačkim društvom s ograničenom odgovornošću (MLF) i novčanice s MLT razmjenom (ETN) su porezne posljedice na raspodjelu svake imovine. I MLP ETF-ovi i ETN-ovi prate temeljni MLP indeks.

Master Limited fondovi s kojima se trguje razmjenom

MLF ETF-ovi su često strukturirani kao C-korporacije. Te korporacije plaćaju porez na dobit na raspodjelu prije nego što se proslijede ulagačima, što smanjuje učinak ETF-a. Jedna od posebnih prednosti MLP-a je njihova struktura poreza na dobit, gdje se ne plaćaju porezi na razini partnerstva, izbjegavajući pitanje dvostrukog oporezivanja. Plaćanjem korporativnog poreza za ETF strukturu, ova se korist ukida. To znači da MLP ima značajnu pogrešku praćenja u odnosu na performanse povezanih MLP-ova.

MLP razmjenjivane bilješke

MLP ETN organiziran je kao neosigurani dug koji izdaje banka, a koja prati MLP indeks. Na taj se način izbjegava plaćanje poreza na dobit i vodi boljem praćenju. Nedostatak ove strukture je da se raspodjele tretiraju kao oporezivi dohodak, što ima određene porezne posljedice.

Sa izravnim vlasničkim udjelom u MLP-u, distribucije se ne oporezuju kao obični dohodak u trenutku kad su primljeni. Umjesto toga, ove raspodjele smatraju se smanjenjem troškovne investicije. Svi porezi na distribuciju odgađaju se dok se ne objavi kamata za MLP. Zbog značajne amortizacije i ostalih poreznih odbitka MLP-a, raspodjeljivi novčani tijek često je veći od oporezivog dohotka, što stvara učinkovito odgodu poreza.

Većina MLP-a nalaze se u energetskom sektoru zbog određenih ograničenja Kongresa koji su postavljeni na korištenje strukture MLP-a 1987. Ove MLP-ove često imaju velika kapitalna ulaganja u plinovode i naftovode i skladišta, koja realiziraju amortizaciju na godišnjoj osnovi.

Prednosti MLP ETF-ova i ETN-a

Ako se kamata za MLP prenosi na nasljednike vlasnika, osnova troškova MLP jedinica prilagođava se vrijednosti na dan prijenosa. Time se eliminiraju sve porezne obveze prouzrokovane povratom prethodno raspodjele kapitala. Ovo može biti jak alat za planiranje nekretnina ako se pravilno koristi i nije dostupan onima koji posjeduju MLP zalihe izravno umjesto u ETF-u ili ETN-u.

I ETF i ETN omogućavaju investitorima da izbjegavaju podnošenje poreznog obrasca K-1, što je prednost. K-1 je potreban za distribucije primljene od izravnog vlasništva nad MLP-om, što može zakomplicirati prijavu poreza za mnoge ulagače. Vlasnici udjela smatraju se vlasnicima u poslu jer su oni ograničeni partneri.

Pored toga, MLF ETF-ovi i ETN-ovi mogu se održavati na pojedinačnim mirovinskim računima (IRA) bez negativnih poreznih posljedica. Ako se jedinice MLP-a drže izravno u IRA-i, IRS je definirao raspodjelu MLP-a kao nepovezan oporezivi dohodak od poslovanja koji se mora isplatiti u godini u kojoj je ostvaren. Time se ukidaju porezno odgođene prednosti distribucije MLP-a. Stoga mogu postojati prednosti ETF-ovima i ETN-ovima za investitore koji žele ulaganja MLP-a u svoje IRA-e.