5 Česta zabluda o ETF-ovima

Desetljećima uzajamni fondovi nude profesionalno upravljanje portfeljem, diverzifikaciju i pogodnost za ulagače kojima nedostaje vremena ili sredstava da profitabilno trguju svojim portfeljima. Posljednjih godina pojavila se nova vrsta uzajamnih fondova koja nudi mnoge iste prednosti tradicionalnih otvorenih fondova s ​​mnogo većom likvidnošću. Ti fondovi, poznati kao fondovi kojima se trguje na burzi (ETF-ovi), trguju na javnim burzama i mogu se kupovati i prodavati tijekom radnog vremena, baš kao što to mogu dionice. Međutim, porast popularnosti ovih fondova stvorio je priličnu količinu dezinformacija o ETF-ovima. Ovaj članak ispituje neke od uobičajenih zabluda oko ETF-a i načina na koji rade.

Leverage je uvijek dobra stvar

Varijacija ETF-a može koristiti poluge različitog stupnja za postizanje povrata koji su, bilo izravno ili obrnuto, proporcionalno veći od onih iz indeksa, sektora ili skupine vrijednosnih papira na kojima se temelje. Većina ovih sredstava obično se povećava faktorom do tri, što može povećati dobit od dotičnih vozila i investitorima osigurati velike, brze profite. Naravno, poluga djeluje u oba smjera, a oni koji se klade krivo, mogu u žurbi pretrpjeti velike gubitke.

Troškovi održavanja poluge pozicije u tim fondovima također su prilično veliki u nekim slučajevima. Portfeljni menadžeri dužni su kupiti pozicije kada su cijene visoke i prodati ih kad su niske, kako bi ponovno uravnotežili svoje udjele, što može u velikoj mjeri poništiti prinose koje je objavio fond u relativno kratkom vremenu. Međutim, što je najvažnije, mnogi fondovi pod utjecajem sredstava jednostavno ne objavljuju povrat koji je usklađen s njihovim udjelom utjecaja tijekom vremenskog razdoblja većim od jednog dana, zbog učinka složenih prinosa koji matematički narušavaju sposobnost fonda da slijedi njegov indeks ili drugo mjerilo.

Postoje ETF-ovi za svaki indeks

Mnogi investitori vjeruju da postoji ETF na raspolaganju za svaki indeks ili sektor koji postoji, ali to nije slučaj. Postoje brojni indeksi za vrijednosne papire ili gospodarske sektore u manje razvijenim zemljama i regijama koji nemaju na njima sektorske fondove (poput CNX servisnog sektora ili indeksa srednjih kapitalnih kapaciteta u Indiji). Nadalje, ETF-ovi ne kupuju uvijek sve vrijednosne papire koji čine indeks ili sektor, pogotovo ako se sastoji od nekoliko tisuća vrijednosnih papira, kao što je Wilshire 5000 Index. Sredstva koja slijede ove indekse često kupuju samo uzorkovanje svih vrijednosnih papira u sektoru ili indeksu i koriste derivate koji mogu povećati prinose objavljene u fondu. Na ovaj način, fond može na ekonomičan način pratiti povrat indeksa ili referentne vrijednosti.

ETF-ovi samo indeksi praćenja

Druga popularna zabluda o ETF-ovima je ta da oni samo prate indekse. ETF-ovi mogu pratiti sektore poput tehnologije i zdravstvene zaštite, roba poput nekretnina i plemenitih metala i valuta. Danas malo vrsta imovine ili sektora nema ETF koji bi ih pokrivao u nekom obliku.

ETF-ovi uvijek imaju nižu naknadu od uzajamnih sredstava

ETF-ovi se obično mogu kupiti i prodati za istu vrstu provizije koja se naplaćuje za trgovanje dionicama ili drugim vrijednosnim papirima. Iz tog razloga, oni se mogu kupiti puno jeftinije od otvorenih uzajamnih fondova sve dok se trguje velikim iznosom. Na primjer, ulaganje u iznosu od 100 000 USD može se pretvoriti u ETF za proviziju od 10 dolara putem interneta, dok bi fond za naplatu naplaćivao od 1 do 6% imovine. Međutim, ETF-ovi nisu dobar izbor za mala periodična ulaganja, kao što je prosječni program od 100 USD mjesečno, gdje bi za svaku kupnju trebalo platiti istu proviziju. ETF-ovi ne nude rasprodaju kao što su tradicionalna sredstva za učitavanje.

ETF-ovi se uvijek pasivno upravljaju

Iako mnogi ETF-ovi i dalje nalikuju UIT-u, s obzirom da se sastoje od skupa portfelja vrijednosnih papira koji se periodično resetiraju, svijet ETF-a sastoji se od više od samo SPDRS, Diamonds i Cubes. ETF-ovi s aktivnim upravljanjem pojavili su se zadnjih godina i najvjerovatnije će nastaviti steći privlačnost u budućnosti.

Ostala zabluda i ograničenja

Iako su likvidnost i učinkovitost ETF-a atraktivni, kritičari smatraju da oni također narušavaju tradicionalnu svrhu uzajamnih fondova kao dugoročne investicije dopuštajući investitorima da trguju unutar dana kao i bilo koji drugi vrijednosni papir koji se trguje javno. Ulagači koji moraju platiti naknadu od prodaje od 4 do 5% mnogo će manje vjerojatno da će likvidirati svoje pozicije kada se cijena dionica smanji dva tjedna nakon kupnje nego što bi mogla biti ako bi samo trebali platiti proviziju od 10 ili 20 dolara svom internetskom brokeru. Kratkoročno trgovanje također negira poreznu likvidnost u tim vozilima.

Nadalje, postoje slučajevi kada neto vrijednost imovine ETF-a može varirati za nekoliko postotnih bodova od njegove stvarne cijene zatvaranja zbog neučinkovitosti portfelja. Također se nagađalo da su ETF-ovi korišteni za manipuliranje tržištem, a ova je praksa možda pridonijela i padu tržišta u 2008. Napokon, neki analitičari smatraju da mnogi ETF-ovi ne pružaju odgovarajuću diverzifikaciju na osnovi fonda. Neki se fondovi uglavnom usredotočuju na mali broj dionica ili ulažu u prilično uski segment vrijednosnih papira, kao što su dionice biotehnologije. Iako su ta sredstva u nekim slučajevima korisna, ne bi ih trebali koristiti investitori koji traže široku izloženost tržištima.

Donja linija

ETF-ovi nude brojne prednosti u odnosu na tradicionalne otvorene uzajamne fondove u mnogim aspektima, poput likvidnosti, porezne učinkovitosti i niskih naknada i provizija. No, oko ovih sredstava lebdi poprilična količina dezinformacija. Oni ne pokrivaju svaki indeks i sektor, a postoje i neka ograničenja u njihovoj učinkovitosti i raznolikosti. Njihova likvidnost također može potaknuti kratkotrajno trgovanje koje nekim investitorima možda nije prikladno.