Vrednovanje poslovanja
Procjena poslovanja je opći postupak utvrđivanja ekonomske vrijednosti cijelog poduzeća ili jedinice tvrtke. Vrednovanje poslovanja može se koristiti za određivanje fer vrijednosti poduzeća iz različitih razloga, uključujući prodajnu vrijednost, uspostavljanje vlasništva partnera, oporezivanje, pa čak i postupak razvoda. Vlasnici će se često obratiti profesionalnim procjeniteljima poslovanja radi objektivne procjene vrijednosti posla.
Procjena fer vrijednosti poduzeća je umjetnost i znanost; postoji nekoliko formalnih modela koji se mogu koristiti, ali odabir pravog i tada odgovarajući ulazi mogu biti pomalo subjektivni.
Osnove vrednovanja poslovanja
Tema procjene poslovanja često se raspravlja u korporativnim financijama. Vrednovanje poslovanja obično se provodi kad tvrtka želi prodati sve ili dio svojih operacija ili se želi spojiti s drugom tvrtkom ili kupiti nju. Vrednovanje poduzeća je postupak utvrđivanja trenutne vrijednosti poduzeća, koristeći objektivne mjere i ocjenjivanje svih aspekata poslovanja.
Procjena poslovanja može uključivati analizu poduzeća, strukture kapitala, budućih izgleda zarade ili tržišne vrijednosti imovine. Alati korišteni za vrednovanje mogu se razlikovati između procjenitelja, poduzeća i industrije. Uobičajeni pristupi procjeni poslovanja uključuju pregled financijskih izvještaja, diskontiranje modela novčanog toka i slične usporedbe tvrtki.
Vrednovanje je također važno za porezno izvještavanje. Služba unutarnjih prihoda (IRS) zahtijeva da se poslovanje vrednuje na temelju njegove fer tržišne vrijednosti. Neki događaji povezani s porezom, poput prodaje, kupnje ili davanja dionica poduzeća, oporezuju se ovisno o procjeni vrijednosti.
Ključni odvodi
- Vrednovanje poslovanja je opći postupak utvrđivanja ekonomske vrijednosti cijelog poduzeća ili jedinice tvrtke.
- Vrednovanje poslovanja može se koristiti za određivanje fer vrijednosti poduzeća iz različitih razloga, uključujući prodajnu vrijednost, uspostavljanje vlasništva partnera, oporezivanje, pa čak i postupak razvoda.
- Postoji nekoliko metoda vrednovanja poduzeća, poput pregleda tržišnog ograničenja, multiplikatora zarade ili knjigovodstvene vrijednosti, među ostalim.
Posebna razmatranja: metode vrednovanja
Postoje brojni načini na koje se društvo može vrednovati. O nekoliko ovih metoda saznat ćete u nastavku.
1. Tržišna kapitalizacija
Tržišna kapitalizacija je najjednostavnija metoda vrednovanja poslovanja. Izračunava se množenjem cijene dionica tvrtke s ukupnim brojem izdatih dionica. Na primjer, od 3. siječnja 2018. Microsoft Inc. je trgovao po 86, 35 USD. Uz ukupan broj dionica u iznosu od 7, 715 milijardi, tvrtka bi se tada mogla vrednovati na 86, 35 USD x 7, 715 milijardi = 666, 19 milijardi USD.
2. Metoda prihoda od puta
Prema metodi procjene vremenskog poslovanja, tok prihoda ostvaren u određenom vremenskom razdoblju primjenjuje se na multiplikator koji ovisi o industriji i ekonomskom okruženju. Na primjer, tehnološka tvrtka može se vrednovati u 3x prihodu, dok se uslužna tvrtka može vrednovati u 0, 5x prihodu.
3. Multiplikator zarade
Umjesto metode puta prihoda, multiplikator zarade može se koristiti da bi se dobila točnija slika stvarne vrijednosti poduzeća, budući da su dobiti tvrtke pouzdaniji pokazatelj njezinog financijskog uspjeha od prihoda od prodaje. Multiplikator zarade prilagođava budući profit naspram novčanog toka koji se može uložiti po trenutnoj kamatnoj stopi tijekom istog razdoblja. Drugim riječima, prilagođava trenutni omjer P / E tako da računa trenutne kamatne stope.
4. Metoda diskontiranog novčanog toka (DCF)
Ova metoda vrednovanja poslovanja slična je množitelju zarade. Ova metoda temelji se na projekcijama budućih novčanih tokova, koji su prilagođeni kako bi se dobila trenutna tržišna vrijednost poduzeća. Glavna razlika između metode diskontiranog novčanog toka i metode multiplikatora profita je ta što uzima u obzir inflaciju za izračunavanje sadašnje vrijednosti.
5. Knjigovodstvena vrijednost
To je vrijednost vlasničkog udjela dioničara kao što je prikazano u bilansu stanja. Knjigovodstvena vrijednost dobiva se oduzimanjem ukupnih obveza poduzeća od njegove ukupne imovine.
6. Likvidaciona vrijednost
Ovo je neto gotovina koju će društvo dobiti ako se njegova imovina likvidira i danas se otplate obveze.
Ovo nikako nije iscrpan popis metoda vrednovanja poslovanja koja se danas koriste. Ostale metode uključuju zamjensku vrijednost, proboj vrijednost, procjenu na osnovi imovine i još mnogo toga.
Akreditacija za vrednovanje poslovanja
U SAD-u Akreditirano u vrednovanju poslovanja (ABV) profesionalno je priznanje koje se dodjeljuje računovođama poput CPA-a koji su se specijalizirali za izračun vrijednosti poduzeća. ABV certifikat nadgleda Američki institut certificiranih javnih računovođa (AICPA) i zahtijeva od kandidata da završe proces prijave, polože ispit, ispune minimalne zahtjeve za poslovno iskustvo i obrazovanje i uplate povjerljivu naknadu (od 2018, godišnja naknada za ABV vjerodajnicu je bilo 380 USD).
Održavanje vjerodajnice ABV također zahtijeva da oni koji posjeduju certifikat moraju ispunjavati minimalne standarde za radno iskustvo i cjeloživotno učenje. Uspješni podnositelji zahtjeva stječu pravo na korištenje ABV oznake s njihovim imenima, što može poboljšati mogućnosti zaposlenja, profesionalnu reputaciju i plaću. U Kanadi, Chartered Business Valuator (CBV) profesionalna je oznaka za stručnjake za procjenu poslovanja. Nudi ga Kanadski institut za ocjenjivanje poslovne procjene (CICBV).
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.