7 načina gubitka novca na obveznice

Mnogi ulagači vide ulaganje na tržište s fiksnim dohotkom kao način očuvanja kapitala. Ironija je da postoje razni načini gubitka novca na obveznice - neki dobro poznati, a drugi ne toliko. Ovdje pokušavamo istražiti vodeće uzroke gubitaka, i u doslovnom i u smislu stvarnog povratka, tako da možete naučiti izbjeći potencijalne probleme i bolje se pripremiti za neizbježne.

1. gubici u trgovanju

Gubitak novca je jednostavan ako kupujete i prodajete obveznice kao trgovac. Evo glavnih načina na koje igranje vrijednosnim papirima s fiksnim dohotkom može dovesti do krvarenja novca.

• Kamata kreće
  Kao što svi trgovci obveznicama znaju, kada cijene rastu, cijene obveznica padaju. Ako niste učinkovito pročitali klimu s stopama, ozlijedit ćete se. To je vjerojatno najveći izvor gubitaka na trgovanju na tržištu.
• Ponižavanje kreditne sposobnosti
  Nekoliko loših tromjesečja ili jednokratni kazneni događaj mogu prisiliti rejting agencije da preispitaju kreditnu sposobnost zajmoprimca. Ako se čak i jedan notch čipne iz kreditnog rejtinga izdavatelja, njegove obveznice značajno će pogoditi.
• Restrukturiranja / korporativni događaji
  Kad se tvrtke spoje ili otkupe, cijela njihova struktura kapitala može se promijeniti preko noći. Promjene u strukturi korporacija mogle bi ostaviti obveznice suočene sa svime, od naglog gubitka vrijednosti obveznica do velikog, debelog ni na čemu. Pazite na sljedeće čimbenike:
  • Razlozi restrukturiranja
  • U kakvom su financijskom obliku tvrtke
  • Što je prospekt bivše obveznice odredio
  • Kakav je novi mandat sporazuma
• Gubici povezani s likvidnošću (široki rasponi trgovanja)
  Uglavnom, proizvodi s fiksnim prihodom trguju preko prodavaonica, što znači da nije uvijek puno vidljivosti u određenim pitanjima. Nećete imati pristup svim relevantnim informacijama o cijenama - posebno informacijama o svim važnim širenjima ponude / upita. Ako je namaz osobito širok, možete naići na probleme. Na primjer, možete kupiti obveznicu ABC Company za 96 USD kada je njegova ponuda / ponuda proširila 88/96, a zatim je prodati mjesec dana kasnije, kada je procijenio, a ponuda / ponuda bila je 95/103 USD. Ali vaša prodajna cijena od 95 USD i dalje je bod manje od vaše kupovne cijene. Nelikvidnost znači da je vaš poziv bio u pravu, ali izgubili ste se tamo gdje je računao.

2. inflacija

Vaša sljedeća prilika da izgubite novac dolazi od inflacije. Vrlo kratko, ako u svom portfelju s fiksnim dohotkom zarađujete 5% godišnje, a inflacija iznosi 6%, gubite novac. Jednostavno je.
Trezorski vrijednosni papiri zaštićeni od inflacije (TIPS), nazvani "stvarnim povratnim obveznicama" za kanadske investitore, trebali bi biti odgovor na to pitanje inflacije. Nažalost, još uvijek postoji nekoliko različitih načina da izgubite novac na tim ulaganjima.

• Deflacija
  To nije svakodnevna pojava, ali svakako mogućnost. Zbog načina na koji se izračunavaju vrijednosti na TIPS-u, produljeno razdoblje deflacije moglo bi vam vratiti manje novca na dospijeću nego što ste prvotno uložili. Vaša kupovna moć može biti netaknuta, ali pojavljivali biste se s manje nego što bi vam redovnu obveznicu isplatilo.
• Indeks potrošačkih cijena
  Promjene u izračunavanju indeksa potrošačkih cijena (CPI) također bi mogle donijeti gubitke. Opet, to nije svakodnevna pojava, ali učinjeno je, a nove metode izračuna redovno se testiraju i promoviraju kako bi se postigla smanjenja vrijednosti TIPS-a.
• Oporezivanje
  Konačno, TIPS se oporezuje i na dio prinosa i na aprecijaciju kapitala (CPI-jev dio) obveznice. Sasvim je moguće da bi visoki porasti inflacije pokrenuli značajne porezne račune zbog kojih bi stvarni prinos obveznice bio niži od stope inflacije. Porezno zaštićeni računi stoga su najbolji za držanje tih instrumenata.

3. Fondovi obveznica i novca na tržištu

Postoje dva različita načina gubitka na obvezničke fondove.

• redemptions
  Ako postoji veliki poziv za otkup iz fonda (odlaskom popularnog menadžera, sumnjom na korupciju itd.), Uprava bi mogla biti prisiljena rasprodati značajne udjele kako bi isplatili ulagačima. Ako bi ta pitanja bila nelikvidna, i fond i ulagači ostvarili bi gubitke. U nekim slučajevima otkupne naknade mogu također značajno povećati gubitke.
• Loše upravljanje
  Gubici u fondovima češće su rezultat pretjerano agresivnih menadžera koji jure za prinosima problema lošije kvalitete, koji zatim promiču.

4. Strane obveznice

Evo četiri uzbudljiva načina da izgubite svoj zarađeni prihod od ulaganja u izdanja stranih obveznica.

• Mjenjačke kontrole
  Vaša država izdavanja deviznih obveznica odlučuje nametnuti mjeničnu kontrolu, državna ograničenja kupnje i / ili prodaje valuta. Novac ne može napustiti zemlju.
• Stopa fluktuacije
  Tečaj između države koja izdaje obveznice i vaše vlastite postaje okretniji. Vrlo brzo ćete izgubiti (puno) novca. Isto vrijedi i za povećanje kamatnih stopa u toj stranoj državi. Zakoni o obveznicama su univerzalni: Cijena vaše obveznice će padati kako stope rastu.
• Oporezivanje
  Neke prijateljske države koje emituju strane obveznice imaju ne baš prijateljske porezne režime. Možete završiti s puno manje nakon što lokalni (strani) poreznik ugrize. Ako opet dođete s nižim prinosima od inflacije, opet gubite.
• Nacionalizacija
  Ako tražite prinos u dalekim zemljama, vjerojatno ćete naići na zemlje u kojima vlada zakonskim putem može dekretom preuzeti posao. Kad se to dogodi, iz prve ruke iskusit ćete kako se ocjenjuju agencije i tržišta zbog nacionalizacije (nagovještaj: Ne osjećaju se dobro). A to pretpostavlja da vlada obveze korporativnih obveznica ne proglašava odmah ništavim.

5. Hipotekarne vrijednosnice

Hipotekarni vrijednosni papiri (MBS) osigurani su mjesečnim hipotekarnim plaćanjima Johna Q. Domaćinstva. Kada naiđe na osobne financijske probleme ili kad vrijednost njegove kuće znatno oslabi, on može platiti hipoteku. Ako mu se pridruži dovoljno susjeda, vaš MBS izgubit će veliku vrijednost i vjerojatno dobar dio likvidnosti. Kad se konačno odlučite za prodaju - ako je možete prodati - izgubit ćete novac. Ovo se dogodilo, u iznosu od nekoliko milijardi dolara, u krahu hipotekarnih hipoteka 2008-09. I svi znamo što je dovelo do toga.

6. Općinske obveznice

Evo tri načina za gubitak s općinskim obveznicama, aka "munis".

• Porez se smanjuje
  Da, tako je, smanjuje se. Gradske obveznice općenito se cijene zato što su oslobođene od saveznog poreza, a često i od državnih i lokalnih poreza. Sve dok su ti porezi značajni, prednost je kupnji komunalnih vozila. Ali kada se porezne stope smanje, povećava se i vrijednost držanja općina, zajedno sa njihovim cijenama.
• Promjena propisa
  Da bi zadržale status oslobođenog poreza, vrijednosni papiri poput općinskih obveznica također se moraju pridržavati zahtjevnih zakonskih zahtjeva. No zakoni se redovito mijenjaju, pa tako i status izdavatelja obveznica u općinama. Ako se to dogodi, vaši će muni biti usredotočeni na slična pitanja s višim unosom (i nižim cijenama). Na primjer, općine ponekad (iako ne često) snižavaju svoje kreditne rejtinge nakon što agencije odluče da nedavni proračun sadrži nepromišljeno trošenje ili je investicijski portfelj pretrpio značajne gubitke. Do pada može doći i ako tvrtka koja osigurava obveznicu izgubi AAA ocjenu.
• Privatni izdavatelji
  Konačno, pripazite da privatne tvrtke koje izdaju općinske obveznice pod nazivom općine u kojoj posluju (na primjer, zrakoplovna tvrtka koja prodaje općinsku obveznicu za izgradnju novog terminala). Iako su obveznice dobile općinske ocjene AAA, jamci su bile privatne tvrtke - a kada i ako se dogodi da su te tvrtke promašile, obveznica propada.

7. Potvrde o pologu

Doduše, to su potpuno isti oblici obveznica, ali s obzirom da u portfelju često služe istim svrhama prihoda, uključujemo ih. Uplata vašeg depozitnog certifikata (CD) rano (ako je dopušteno) može pokrenuti kaznu. Kad se ova kazna oduzme od nagomilanih kamata i inflacija, velike su šanse da ćete izgubiti novac.

Donja linija

Možete li izgubiti novac na obveznicama i drugim ulaganjima s fiksnim dohotkom? Da, doista - na tržištu obveznica postoji mnogo više načina na koji možete izgubiti novac nego što to ljudi zamišljaju. Dobra vijest je da, ako poznajete najčešće uzroke gubitaka, možete ih izbjeći, bolje ćete izbjeći ove financijske nesreće prije nego što se pojave.