Agencijski troškovi

Koliki su troškovi agencije?

Agencijski trošak je vrsta internog troška poduzeća koji proizlazi iz djelovanja zastupnika koji djeluje u ime nalogodavca. Agencijski troškovi obično nastaju zbog temeljne neučinkovitosti, nezadovoljstva i poremećaja, poput sukoba interesa između dioničara i uprave. Plaćanje agencijskog troška vrši glumcu.

Već 1932. američki ekonomisti Gardiner Coit Means i Adolf Augustus Berle razgovarali su o korporativnom upravljanju u smislu "agenta" i "principala", primjenjujući ove principe za razvoj velikih korporacija, gdje su se interesi direktora i menadžera razlikovali od vlasnika.

01:13

Agencijski troškovi

Odnos glavnog i agenta troškova agencije

Primjerice, dioničari mogu tražiti da uprava vodi tvrtku na način koji povećava vrijednost dioničara. Suprotno tome, uprava može nastojati razvijati društvo na druge načine koji mogu biti u suprotnosti s najboljim interesima dioničara.

Ova dinamika suprotstavljenih strana, poznata kao odnos glavni i agent, odnosi se ponajprije na odnose između dioničara i rukovodećeg osoblja. U ovom su slučaju dioničari ravnatelji, a rukovoditelji operativni agenti. Međutim, odnos glavni i agent može se odnositi i na druge parove povezanih stranaka sa sličnim karakteristikama moći, poput odnosa političara, koji djeluju kao agenti i zajednice birača, koji djeluju kao ravnatelji. U produžetku dinamike glavnog agenta poznatog kao "više glavnih problema" opisuje scenarij u kojem osoba djeluje u ime grupe drugih pojedinaca.

Ključni odvodi

• Agencijski trošak unutarnji je trošak koji dolazi od agenta koji djeluje u ime nalogodavca.
• Osnovna neučinkovitost, nezadovoljstvo i poremećaji doprinose agencijskim troškovima.
• Agencijski troškovi koji uključuju naknade povezane s upravljanjem potrebama sukobljenih strana nazivaju se agencijskim rizikom.
• Primjer odnosa agenta i glavnice je odnos između uprave poduzeća (zastupnika) i njegovih dioničara (glavnice).

Pažljiviji pogled na troškove Agencije

Agencijski troškovi uključuju sve naknade povezane s upravljanjem potrebama sukobljenih strana, u postupku ocjenjivanja i rješavanja sporova. Taj je trošak poznat i kao agencijski rizik. Agencijski troškovi potrebni su troškovi unutar bilo koje organizacije u kojoj direktor ne daje potpunu autonomiju. Zbog njihovog neuspjeha u radu na način koji pogoduje agentima koji rade ispod njih, to u konačnici može negativno utjecati na njihove konačne crte. Ti se troškovi uglavnom odnose na gospodarske poticaje kao što su bonusi za učinke, opcije na zalihama i ostala mrkva koja bi potaknula agente na pravilno izvršavanje svojih dužnosti. Svrha zastupnika je pomoći tvrtki da napreduje, usklađujući na taj način interese svih dionika.

Nezadovoljni dioničari

Dioničari koji se ne slažu s upravljanjem smjernicama, mogu biti manje skloni dugoročno držati dionice društva. Također, ako specifična akcija pokrene dovoljno dioničara da proda svoje dionice, može se dogoditi masovna rasprodaja, što će rezultirati padom cijena dionica. Uz to, značajno pročišćavanje dionica moglo bi potencijalno nove investitore upropastiti da zauzmu pozicije, uzrokujući lančanu reakciju koja bi mogla dodatno spustiti cijene dionica.

U slučajevima kada dioničari postanu posebno uznemireni postupcima vrhovnog poduzeća, može se pokušati izabrati različite članove u upravni odbor. Propadanje postojećeg rukovodstva može se dogoditi ako dioničari glasaju za imenovanje novih članova odbora. Ne samo da ovo posustajanje može rezultirati značajnim financijskim troškovima, nego može rezultirati i trošenjem vremena i mentalnih resursa. Takvi pretresi također uzrokuju neugodne i pretjerane probleme u vezi s crvenim trakama, svojstvenim ponovnim umjeravanjem snaga vrhunskim lancem.

Primjer stvarnog svijeta

Neki od najozloglašenijih primjera agencijskih rizika dolaze tijekom financijskih skandala koji daju naslove, poput debakla Enron 2001. godine. Kao što je u ovom članku prikazano na SmallBusiness.chron.com, upravni odbor i viši službenici tvrtke prodali su svoje dionice po višim cijenama, zbog lažnih računovodstvenih podataka, koji su umjetno povećali vrijednost dionica. Kao rezultat toga, dioničari su izgubili značajan novac, kad su cijene dionica Enrona posljedično zakuhali.

Srušen na najjednostavnije izraze, prema časopisu Accountancy, Enron se dogodio zbog "pojedinačne i kolektivne pohlepe rođene u atmosferi tržišne euforije i korporativne bahatosti".

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

Definicija problema glavnog agenta Definicija Glavni problem agensa je sukob prioriteta između osobe ili grupe i predstavnika ovlaštenog da djeluje u vezi s njima. više o agencijskom problemu Problem agencije je sukob interesa pri čemu se očekuje da jedna strana, koja je po prirodi motivirana vlastitim interesom, djeluje u najboljem interesu druge. više Fiducijar Fiducijar je osoba koja djeluje u ime druge osobe ili osoba koja upravlja imovinom. više Razumijevanje teorije agencije Teorija agencije je ekonomski princip koji se koristi za objašnjenje sporova između ravnatelja i agenata. Najčešće je relevantna za dioničare i korporacije. više Agencijski trošak duga Troškovi duga agencije proizilaze iz sukoba interesa koji nastaju odvajanjem menadžmenta od vlasništva u javnom poduzeću. više Zašto se transakcije povezanih stranaka pažljivo nadgledaju Transakcija s povezanim stranama je dogovor između dviju strana koji imaju postojeći poslovni odnos. više partnerskih veza