Raščlanjivanje bilance

Financijski izvještaji poduzeća - izvještaji o bilanci, prihodu i novčanom toku - ključni su izvor podataka za analizu vrijednosti ulaganja u dionice. Ulagači dionica, i sami radnici i oni koji slijede upute investicijskog stručnjaka, ne moraju biti analitički stručnjaci za analizu financijskih izvještaja. Danas postoje brojni izvori neovisnih istraživanja o zalihama, na mreži i u tisku, koji mogu učiniti „drobljenje broja” za vas. Međutim, ako ćete postati ozbiljan ulagač dionica, potrebno je temeljno razumijevanje osnova korištenja financijskih izvještaja. U ovom ćemo vam članku pomoći da se bolje upoznate s cjelokupnom strukturom bilance.

Vidi: Financijska izvješća

Struktura bilance

Bilanca društva sastoji se od imovine, obveza i kapitala. Imovina predstavlja stvari koje tvrtka posjeduje i koje posjeduje, ili nešto što će biti primljeno i objektivno se može mjeriti. Obveze su ono što tvrtka duguje drugima - vjerovnicima, dobavljačima, poreznim vlastima, zaposlenima itd. To su obveze koje se moraju podmiriti pod određenim uvjetima i vremenskim okvirima. Kapital tvrtke predstavlja zadržanu zaradu i sredstva koja doprinose dioničari, koji prihvaćaju neizvjesnost koja dolazi s rizikom vlasništva u zamjenu za ono za što se nadaju da će biti dobar povrat njihove investicije.

Odnos ovih stavki izražava se u osnovnoj bilančnoj jednadžbi:

Imovina = Obveze + kapital

Značenje ove jednadžbe je važno. Općenito, rast prodaje, bilo brz ili spor, diktira veću bazu imovine - višu razinu zaliha, potraživanja i dugotrajne imovine (postrojenja, nekretnine i oprema). Kako imovina poduzeća raste, tako i njegove obveze i / ili kapital također raste kako bi njegova financijska pozicija ostala u ravnoteži.

Na koji se način financiranje imovine podržava ili financira odgovarajućim rastom obveza, dužničkih obveza i vlasničkog kapitala govori o financijskom stanju tvrtke. Za sada je dovoljno reći da je ovisno o vrsti poslovanja i industrijskim karakteristikama tvrtke, posjedovanje razumne kombinacije obveza i vlasništva znak financijski zdrave tvrtke. Iako može biti pretjerano pojednostavljen pogled na temeljnu računovodstvenu jednadžbu, ulagači bi trebali gledati mnogo veću vrijednost kapitala u odnosu na obveze kao mjeru pozitivne kvalitete ulaganja, jer posjedovanje visokih razina duga može povećati vjerojatnost da će se posao suočiti s financijskim problemima,

Formati bilance stanja

Standardne računovodstvene konvencije predstavljaju bilancu u jednom od dva formata: obračun računa (horizontalno predstavljanje) i obrazac izvještaja (vertikalno predstavljanje). Većina tvrtki favorizira vertikalni obrazac izvješća, koji se ne podudara s tipičnim objašnjenjem u investicijskoj literaturi bilance kao „dvije strane“ koje uravnotežuju. (Više informacija o dešifriranju bilansa potražite u odjeljku Čitanje bilance .)

Bez obzira na to je li format nadolazećeg ili bočnog, svi bilanci su u skladu s prezentacijom koja različite stavke računa smješta u pet odjeljaka:

Imovina = Obveze + kapital

• Kratkotrajna imovina (kratkoročna): stavke koje se mogu pretvoriti u novac u roku od jedne godine
• Dugotrajna imovina (dugoročna): stavke trajnije prirode
Kao ukupna imovina ove =
• Kratkoročne obveze (kratkoročne): obveze dospijevaju u roku od jedne godine
• Dugoročne obveze (dugoročne): obveze dospijevaju više od jedne godine
Ove ukupne obveze +
• Vlasnički kapital (trajni): dionička ulaganja i zadržana dobit

Prezentacija računa

U gore spomenutim dijelovima imovine računi su navedeni u padajućem redoslijedu njihove likvidnosti (koliko brzo i lako se mogu pretvoriti u novac). Slično tome, obveze su navedene u redoslijedu prema prioritetu plaćanja. U financijskom izvještavanju izrazi "tekući" i "dugotrajni" sinonim su za pojmove "kratkoročni" i "dugoročni", i upotrebljavaju se međusobno . (Za srodna čitanja, pogledajte Položaj obrtnog kapitala .)

Ne bi trebalo čuditi da se raznolikost aktivnosti uključenih u trgovačka društva koja se trguju javno ogleda u prikazima bilančnih računa. Bilanca komunalnih poduzeća, banaka, osiguravajućih društava, brokerskih i investicijskih bankarskih tvrtki i drugih specijaliziranih poduzeća značajno se razlikuje u prikazu računa od onih općenito o kojima se govori u investicijskoj literaturi. U tim slučajevima investitor će morati izvršiti povlačenje i / ili odgoditi stručnjake.

I na kraju, malo je standardizacije nomenklature računa. Na primjer, čak i bilanca ima alternativne nazive kao "izvještaj o financijskom položaju" i "izvještaj o stanju". Računi bilansa stanja pate od iste te pojave. Srećom, ulagači imaju jednostavan pristup opsežnim rječnicima financijske terminologije kako bi pojasnili nepoznati unos računa.

Važnost datuma

Bilanca stanja predstavlja financijski položaj tvrtke za jedan dan na kraju njegove fiskalne godine, na primjer, posljednji dan njegovog obračunskog razdoblja, koji se može razlikovati od naše poznatije kalendarske godine. Tvrtke obično odabiru završno razdoblje koje odgovara vremenu kada su njihove poslovne aktivnosti dostigle najnižu točku u svom godišnjem ciklusu, koja se naziva njihovom prirodnom poslovnom godinom.

Suprotno tome, izvještaji o prihodu i novčanom toku odražavaju poslovanje tvrtke tijekom čitave fiskalne godine - 365 dana. S obzirom na ovu razliku u "vremenu", kada se koriste podaci iz bilance (slični fotografskom snimku) i izvještaji o prihodu / novčanom toku (slični filmu), točnije je i ako je analitičar praksa da koriste prosječni broj za iznos bilance. Ovu praksu nazivamo "prosjekom" i uključuje uzimanje podataka na kraju godine (2004. i 2005.) - recimo za ukupnu imovinu - i njihovo zbrajanje, te dijeljenje ukupne vrijednosti na dva. Ova vježba daje grubu, ali korisnu aproksimaciju iznosa bilance stanja za cijelu 2005. godinu, što predstavlja broj izkaza uspjeha, recimo neto prihoda. U našem primjeru, broj za ukupnu imovinu na kraju 2005. godine precijenio bi iznos i poremetio omjer prinosa na aktivu (neto prihod / ukupna imovina).

Donja linija

Budući da su financijski izvještaji poduzeća osnova za analizu vrijednosti ulaganja dionica, ova rasprava koju smo završili trebala bi ulagačima pružiti "veliku sliku" za razvoj razumijevanja osnova bilance. (Da biste saznali više o financijskim izvještajima, pročitajte što trebate znati o financijskim izvještajima, razumijevanje izvještaja o prihodima i osnove novčanog toka .)