Omjer otplate
Koeficijent otkupa je iznos novca koji je tvrtka uplatila za otkup svojih uobičajenih dionica tijekom prošle godine, podijeljena s tržišnom kapitalizacijom na početku razdoblja otkupa. Omjer otkupa omogućuje analitičarima da uspoređuju potencijalni utjecaj otkupa različitih tvrtki.
Koeficijent je također solidan pokazatelj sposobnosti tvrtke da vrati vrijednost svojim dioničarima budući da su tvrtke koje se bave redovitim otkupima povijesno nadmašile široko tržište. Otplate se smanjuju u ukupnom kapitalu, što poboljšava zaradu i novčani tok po dionici. Nadalje, otkupi imaju prednost u odnosu na dividende jer svojim upravljačkim programima nude veću fleksibilnost upravljanja.
Objašnjeni otkupni omjer
Kao primjer omjer otkupa, razmotrite sljedeći scenarij. Tvrtka ABC potroši 100 milijuna dolara na otkup svojih zajedničkih dionica u posljednjih 12 mjeseci. Na početku ovog razdoblja tržišna kapitalizacija iznosila je 2, 5 milijardi dolara - u tom slučaju omjer otkupa bio bi 4%.
S druge strane, ako bi kompanija XYZ potrošila 500 milijuna USD na otkup svojih dionica u istom razdoblju i imala tržišnu granicu od 20 milijardi USD, njegov omjer otkupa bi, prema tome, bio 2, 5%. Tvrtka ABC stoga ima veći omjer otkupa - usprkos trošenju samo petine iznosa potrošenog na otkupe dionica od strane tvrtke XYZ zbog znatno niže tržišne granice.
[Važno: Otkupne zalihe imaju vrhunac kada napreduju tržišta, a imaju tendenciju usporavanja tijekom medvjeđih tržišta, što sugerira da menadžeri investicija ne postignu sjaj u određivanju vremena na tržištu.]
Investitori mogu ulagati u tvrtke koje se bave redovitim otkupima putem indeksa poput S&P 500 otkupnog indeksa i fondova kojima se trguje na burzi, kao što je Invesco Buyback Achievers Portfolio, koji je najveći povratni fond u ovoj kategoriji.
S&P 500 otkupni indeks uključuje prvih 100 kompanija u S&P 500 s najvišim omjerima otkupa u posljednjih 12 mjeseci, dok Invesco ETF prati performanse američkih kompanija koje su otkupile najmanje 5% svojih dospjelih dionica u posljednjih 12 mjeseci mjeseci. S&P 500 otkupni indeks pokazao je da može kontinuirano nadmašiti širi S&P 500 indeks u razmacima vremena.
Pažljiviji pogled na prednosti
Program otkupa dionica može se provoditi kroz duže vrijeme. To ih razlikuje od dividendi, koje zakonski moraju isplatiti investitorima odmah. Nadalje, tvrtke nisu obvezne nuditi takve programe otkupa, a oni koji to mogu, u bilo kojem razdoblju mogu izmijeniti ili otkazati program.
Ključni odvodi
- Koeficijent otkupa je vrijednost koja označava iznos novca koji je tvrtka uplatila za otkup svojih uobičajenih dionica tijekom prošle godine, podijeljena s tržišnom kapitalizacijom na početku razdoblja otkupa.
- Otplate se smanjuju u ukupnom kapitalu, što poboljšava zaradu i novčani tok po dionici.
- Ulagači mogu ulagati u tvrtke koje se bave redovitim otkupima putem indeksa poput S&P 500 otkupnog indeksa i burzovnih fondova.
Čak štoviše, dioničari nisu prisiljeni vratiti dionice. Oni to mogu učiniti po volji, ali to im nije postavljen zahtjev. A s porezne naknade, otkupi dionica oporezuju se kao kapitalni dobici, pa bi u nekim slučajevima ulagači mogli favorizirati otkupe nad dividendama u određenim zemljama.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.