Kina posjeduje američki dug, ali koliko?

Izgleda da je svaki američki političar i voditelj govora zabrinut ogromnim iznosom duga koji američka vlada duguje kineskim zajmodavcima. Kinezi posjeduju velik američki dug - 1, 123 biliona dolara od prosinca 2018. godine.

Razbijanje vlasništva nad američkim dugom

Sredinom 2017. ukupni iznos službenog duga savezne, državne i lokalne uprave iznosio je više od 19, 4 bilijuna dolara. Ta je brojka bila 17. trilijuna dolara od 17. veljače 2019. Neki stručnjaci dodaju više od 120 bilijuna dolara nefinanciranih budućih obveza u bilanci savezne vlade.

Od 22 bilijuna dolara državnih dugovanja, više od 5 bilijuna dolara (nešto manje od jedne trećine) zapravo je u vlasništvu saveznih vlada u zakladnim fondovima. To su računi posvećeni socijalnom osiguranju, Medicare i drugim pravima. Drugim riječima, vlada je sama sebi napisala stvarno veliki IOU i bankrotirala jedan račun za financiranje druge aktivnosti. IOU-ovi se formiraju i financiraju zajedničkim naporima Ministarstva financija SAD-a i Federalnih rezervi.

Veliki dio ostatka duga je u vlasništvu pojedinih investitora, korporacija i drugih javnih tijela. To uključuje sve, od umirovljenika koji kupuju pojedine američke blagajne do kineske vlade.

Kina je zauzela prvo mjesto među stranim kreditorima u iznosu od 1.123 bilijuna dolara, a slijedi Japan s 1.042 bilijuna dolara od prosinca 2018. godine.

Japan i Kina posjeduju oko 5, 1% i 4, 7% američkog duga. Dug u vlasništvu Japana ne dobiva toliko negativne pažnje kao dug u kineskom, navodno zato što se Japan smatra prijateljskijom zemljom, a japansko gospodarstvo ne raste na 7% -tnom isječku iz godine u godinu.

Zašto Kina posjeduje toliko američkog duga

Dva su glavna ekonomska razloga što su kineski zajmodavci kupili toliko američkih državnih blagajni. Prvo i najvažnije je da Kina želi vlastitu valutu, juan, veženu za dolar. Ovo je uobičajena praksa u mnogim zemljama još od Bretton Woods konferencije 1944. godine.

Juan vezan za dolar pomaže zadržati troškove kineskog izvoza, za što kineska vlada vjeruje da ga jača na međunarodnim tržištima. To ujedno smanjuje kupovnu moć kineskih zarađivača.

Dolagiranje dodaje stabilnost juanu, budući da se dolar i dalje smatra jednom od najsigurnijih valuta na svijetu. To je drugi razlog zbog kojeg Kinezi žele blagajne; oni se u osnovi otkupljuju u dolarima. Kina je povukla nekoliko naslova u 2013. i 2014. godini zbog kupovine puno zlata koje će se pohraniti u svoje trezora banke, ali prava sigurnosna mreža za juan je svjetska vjera u dolar.

Posljedice dugova Kinezima

Politički je popularno reći da Kinezi "posjeduju Sjedinjene Države", jer su tako ogromni vjerovnici. Realnost je vrlo različita od retorike.

Iako oko 5% državnog duga nije baš beznačajno, Ministarstvo financija nije imalo problema s pronalaženjem kupaca svojih proizvoda čak i nakon smanjenja rejtinga. Ako su Kinezi iznenada odlučili iskoristiti sve obveze savezne vlade (što nije moguće, s obzirom na rokove dužničkih vrijednosnih papira), vrlo je vjerojatno da će i drugi ući u uslugu tržištu. To uključuje Federalne rezerve koje već posjeduju više od tri puta više duga od Kine.

Drugo, Kinezi se oslanjaju na američka tržišta kako bi kupovali robu proizvedenu u Kini. Umjetno suzbijanje juana otežalo je rastuću kinesku srednju klasu, pa je potreban izvoz kako bi se poslovanje neprestano odvijalo.

Razmislite što znači trenutni aranžman: Kinezi kupuju dolarske račune u obliku državnih blagajni. To pomaže napuhati vrijednost dolara. Zauzvrat, američki potrošači dobivaju jeftine kineske proizvode i dolazni investicijski kapital. Prosječnom Amerikancu pomažu stranci koji pružaju jeftine usluge i zauzvrat traže samo komade papira.