Kreditni ciklus
Kreditni ciklus opisuje faze pristupa zajmoprimaca u kredit. Kreditni ciklusi prvo prolaze kroz razdoblja u kojima se sredstva mogu relativno lako pozajmljivati; ta razdoblja karakteriziraju niže kamatne stope, sniženi zahtjevi za kreditiranjem i povećanje iznosa raspoloživih kredita, što potiče opće širenje gospodarske aktivnosti. Nakon ovih razdoblja dolazi do smanjenja raspoloživosti sredstava.
Tijekom razdoblja kontrakcije kreditnog ciklusa, kamatne stope se povećavaju, a pravila o pozajmljivanju postaju stroža, što znači da je za poslovne zajmove, stambene i druge osobne zajmove dostupno manje kredita. Razdoblje kontrakcije traje sve dok se za kreditne institucije ne smanje rizici, u kojem trenutku se ciklus presuši, a zatim ponovo započinje s obnovljenim kreditom.
Kreditni ciklus je jedan od nekoliko periodičnih ekonomskih ciklusa koje su prepoznali ekonomisti.
Osnove kreditnih ciklusa
Raspoloživost kredita određena je rizikom i profitabilnošću zajmodavaca. Što je rizik niži i veća profitabilnost zajmodavcima, to su oni spremni više kreditirati. Tijekom visokog pristupa kreditu u kreditnom ciklusu, rizik se smanjuje, jer ulaganja u nekretnine i poslovanje povećavaju vrijednost; stoga je sposobnost otplate korporativnih zajmoprimaca dobra. Pojedinci su također spremniji uzimati kredite kako bi ih potrošili ili ulagali jer su sredstva jeftinija, a njihovi prihodi stabilni ili u porastu.
Znajući gdje se nalazimo u kreditnom ciklusu može pomoći investitorima i tvrtkama da donose informiranije odluke o svojim investicijama.
Kad se vrhunac ekonomskog ciklusa okrene, imovina i investicije obično počinju opadati ili se ne vraćaju toliko prihodi, smanjujući iznose novčanog toka za vraćanje zajma. Banke tada pooštravaju zahtjeve za kreditiranjem i povećavaju kamatne stope. To je zbog većeg rizika nepodmirenja zajmoprimca.
To u konačnici smanjuje raspoloživi kreditni fond i istodobno smanjuje potražnju za novim kreditima jer zajmoprimci uklanjaju svoje bilance, vraćajući kreditni ciklus na nisku pristupnu točku. Neki ekonomisti smatraju da je kreditni ciklus sastavni dio većih poslovnih ciklusa u gospodarstvu.
Smatra se da je smanjenje kredita primarni uzrok financijske krize 2008. godine.
Uzroci dugog kreditnog ciklusa
Prosječni kreditni ciklus obično je duži od poslovnog ciklusa, jer treba vremena da se prikaže slabljenje korporativnih osnova ili vrijednosti imovine. Drugim riječima, može doći do prevelikog produženja kredita u pogledu iznosa i razdoblja, kao što je to spektakularno pokazalo prošlog desetljeća.
Također, od financijske krize, u SAD-u je postala složenija tradicionalna povezanost kamatne politike i kreditnog ciklusa Federalnih rezervi. Promjene u prirodi gospodarstva utjecale su na stopu inflacije koju kreatori politika još uvijek pokušavaju razumjeti. To zauzvrat komplicira odluke o politici kamatnih stopa koje imaju posljedice na kreditni ciklus.
Ključni odvodi
- Kreditni ciklus opisuje ponavljajuće se faze jednostavnog i kratkog zaduživanja i pozajmljivanja u gospodarstvu.
- To je jedan od glavnih ekonomskih ciklusa koji su ekonomisti identificirali u modernoj ekonomiji.
- Prosječni kreditni ciklus obično je duži od poslovnog ciklusa jer je potrebno vrijeme da se prikaže slabljenje korporativnih osnova ili vrijednosti imovine.