Sirovi tankeri: posao transporta nafte

U posljednjih 18 mjeseci, prekomjerna proizvodnja sirove nafte dovela je do pada cijena nafte. Nacije i korporacije koristile su ove povijesno niske cijene kao priliku za skladištenje nafte. Jedna industrija koja ima koristi od ovog trenda je posao sa naftnim tankerima. Sirovi tankeri su transportni brodovi koji prenose ogromne količine sirove nafte iz postrojenja za vađenje nafte u rafineriju. (Za više, pogledajte "Kako niske cijene nafte mogu ići?")

Ovaj članak istražuje poslovanje sirovih tankera, način na koji to funkcionira, njegovu ovisnost o cijenama i opskrbi naftom i nekoliko dionica tvrtki u ovom poslu.

Kako djeluje sirovi tanker?

Sirovi tanker je tanker za naftu izgrađen posebno za transport sirove nafte (za razliku od rafinirane nafte). Tvrtka koja je vlasnik cisterne za naftu, iznajmljuje brod po složenom ugovoru trgovcima naftom, rafinerijama nafte, kemijskim tvrtkama ili drugim korisnicima poput ugovarača koji predstavljaju vlade, konzorcijume ili tvrtke. Uvjeti ugovora razlikuju se ovisno o duljini zakupa, količini nafte za prijevoz i putu transporta. Ugovor također uključuje detalje tko će snositi operativne troškove poput troškova goriva, plaćanja posade i osiguranja. (Za više pogledajte "Priručnik za industriju: Industrija usluga naftne industrije.")

Dugoročni ugovori koji traju nekoliko mjeseci, pa čak i godina, vrlo su česti. Ovisno o veličini, kapacitetu i operativnim troškovima, uobičajeno je da vrlo veliki sirovi prijevoznici (VLCC) i ultra veliki prijevoznici (ULCC) dnevno stvaraju profit od 100 000 ili više dolara za njihove vlasnike.

Čimbenici koji utječu na poslovanje sirovih tankera

Prevelika ponuda proizvodnje sirove nafte dovodi do pada cijena nafte. Zemlje koje troše energiju mogu iskoristiti priliku za skladištenje milijuna barela nafte po nižim cijenama (za više, pogledajte „Zašto je Kina nagomilava milijune barela nafte?“). To rezultira velikom potražnjom i masovnim kretanjem sirove nafte od mjesta vađenja sirove nafte do rafinerija, što je dobro za posao s tankerima. (Za više, pogledajte "Utjecaj na sektor nafte na cijene nafte.")

Uz opskrbu naftom, geopolitički razvoj također igra važnu ulogu u poslu s tankerima. Na primjer, kako Iran izlazi iz međunarodnih sankcija, očekuje se da će potaknuti proizvodnju nafte i izvoz kako bi se usklađivao s razinama predsencijacije (za više, vidi, "Tko koristi od ukidanja iranskih sankcija?". Azijske ekonomije poput Kine, Indije, Japana i Južne Koreje trenutno uvoze značajan dio sirove nafte iz Atlantskog bazena. Jednom kada bude dostupna iranska nafta, azijska gospodarstva vjerojatno će isporučiti zemljopisno bliži Iran. Cisterne sa sirom naftom osjetit će veći transportni promet nakon što Iran započne izvoziti više nafte (i veće prihode). Ali, smanjenje udaljenosti na putovanju poništit će mnoge od tih dobitaka.

Prekomjerna potrošnja sirove nafte također rezultira padom troškova goriva za rad brodova. Ovaj trošak goriva, obično poznat kao cijena bunkera ili brodskog goriva, visoko je povezan s cijenama sirove nafte. Usred pada cijena nafte, CNBC izvještava da je "prosječni dnevni trošak goriva za pogon VLCC-a pao s preko 75.000 USD na ispod 18.000 USD."

Iako ovaj pad cijena nafte pomaže sirovim kompanijama za prijevoz cisterni da smanje operativne troškove, koristi se često negiraju u pregovorima o ugovorima s kupcima. Kada su operativni troškovi niski, kupci se mogu odlučiti preuzeti sve operativne troškove što oduzima mogućnost obilježavanja usluga.

Uz to, konkurencija između različitih centara za gorivo smještenih širom svijeta također utječe na cijene brodskih goriva, a samim tim i na prihode od sirovih tankera. Na primjer, zbog sve veće konkurencije iz Rotterdama, ruska je luka Sankt Peterburga nedavno bila prisiljena spustiti cijene goriva. Sirovi tankeri imaju koristi od takvih padova, ali većina tih koristi prelazi se na krajnje kupce.

Utjecaj rafiniranih proizvoda također igra neizravnu ulogu u poslu s tankerima. Proces rafiniranja uzima sirovu naftu kao ulaz, i proizvodi rafinirano ulje spremno za potrošnju. Ovisno o vrsti rafinirane sirove nafte, proces stvara i prodajne nusprodukte poput nafte, olefina, asfalta, maziva i kerozina. Različite vrste sirove nafte često će se preusmjeravati u rafinerije u zemljama gdje također postoji potražnja za nusproizvodom ili krajnjim proizvodom. Na primjer, kerozin se u Indiji intenzivno koristi kao gorivo. Sirova nafta sa Bliskog Istoka posebno je prikladna za stvaranje kerozina. Povećana potražnja za kerozinom u Indiji rezultirat će većom potražnjom za transportom bliskoistočne nafte u indijske rafinerije.

Ostali troškovi i rizici u poslu s tankerima uključuju rizične rute na kojima gusari mogu ugrabiti tanker i zahtijevati otkupninu i štetu od nesreća ili lošeg vremena. Osiguranje od takvih nezgoda značajan je operativni trošak za sirove tankere.

Tvrtke s popisom sirovih tankera

Neke poznate, javno nabrojane kompanije za prodaju sirovih tankera uključuju Frontline Ltd (FRO), Teekay Tankers Ltd (TNK), Tsakos Energy Navigation (TNP), Nordijskoameričke tankere (NAT), DHT Holdings (DHT) i Euronav NV (EURN), (Više informacija potražite u odjeljku "Želite uložiti u naftne tankere? Isprobajte ove 3 dionice.")

Pogledajmo kratki rad performansi nekoliko tvrtki za prijevoz cisterni u prošloj godini. Na grafikonu ispod možete vidjeti da se prinosi kreću od 5, 5% do 61%.

Ljubaznošću grafikona: Yahoo! Financije

Dugoročni rezultati tih istih tvrtki bili su manji od zvjezdanih. Tijekom razdoblja od 10 godina gotovo su sve tvrtke vratile gubitke u iznosu od 50 do 95 posto.

Donja linija

Vrednovanje tvrtki za preradu nafte i cjelokupne industrije je složeno. Cjelokupno tržište sirovih tankera vrlo je dinamično, a pokretački se faktori drastično mijenjaju zbog lokalnog i globalnog razvoja. Dugotrajne performanse tvrtki za preradu nafte mogu pokazati razočaravajuće prinose. Međutim, s obzirom na sporadične i više grbova i korita, postoje brojne mogućnosti za kratkoročno trgovanje. Zajednički investitori koji igraju na tim zalihama trebali bi pomno pratiti regionalna, globalna i geopolitička kretanja u nafti, jer će to utjecati na kratkoročne procjene tvrtki za preradu nafte. (Za više, pogledajte "Hoće li poskupiti cijena nafte u 2017."> Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Objavljivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici dobivaju se iz partnerstva od kojih Investopedia prima naknadu.