Kvalitativna analiza
Kvalitativna analiza koristi subjektivnu prosudbu koja se temelji na neizmjerivim informacijama, kao što su stručnost menadžmenta, industrijski ciklusi, snaga istraživanja i razvoja i radni odnosi. Kvalitativna analiza je u suprotnosti s kvantitativnom analizom koja se usredotočuje na brojeve pronađene u izvješćima kao što su bilance. Dvije tehnike će se, međutim, često koristiti zajedno za ispitivanje poslovanja tvrtke i procjenu njezinog potencijala kao mogućnosti ulaganja.
01:25Kvalitativna analiza
Osnove kvalitativne analize
Razlika između kvalitativnog i kvantitativnog pristupa slična je razlici između ljudske i umjetne inteligencije. Kvantitativna analiza koristi točne inpute kao što su marže dobiti, omjeri duga, višestruki prihodi i slično. Oni se mogu priključiti na računalni model kako bi se dobio točan rezultat, poput fer vrijednosti dionica ili prognoze rasta zarade. Naravno, čovjek za sada mora napisati program koji ruši ove brojeve, a koji uključuje priličan stupanj subjektivne prosudbe. Jednom kada su programirani, računala mogu provesti kvantitativnu analizu u dijelovima sekunde, dok bi čak i najdarovitijim i najiskusnijim ljudima moglo biti potrebno nekoliko minuta ili sati.
Kvalitativna analiza, s druge strane, bavi se nematerijalnim, nepreciznim brigama koje pripadaju društvenom i iskustvenom carstvu, a ne matematičkoj. Ovaj pristup ovisi o vrsti inteligencije koju (trenutno) nedostaju strojevi, jer je stvari poput pozitivne asocijacije na marku, pouzdanost menadžmenta, zadovoljstvo kupaca, konkurentsku prednost i kulturne promjene teško moguće, možda i nemoguće, zabilježiti numeričkim unosima.
Razumijevanje ljudi i kvalitativna analiza
Kvalitativna analiza može zvučati gotovo kao "slušanje vašeg crijeva", a doista bi mnogi kvalitativni analitičari tvrdili da osjećaji crijeva imaju svoje mjesto u procesu. To, međutim, ne znači da nije strog pristup. Doista, može potrošiti mnogo više vremena i energije od kvantitativne analize.
Ljudi su središnji u kvalitativnoj analizi. Ulagač bi mogao započeti upoznavanjem rukovodstva tvrtke, uključujući njihovu obrazovnu i profesionalnu pozadinu. Jedan od najvažnijih čimbenika je njihovo iskustvo u industriji. Što je još apstraktnije, imaju li naporan rad i razborito odlučivanje ili bolje znaju - ili su s njima povezani - pravi ljudi? Njihova reputacija je također ključna: poštuju li ih njihove kolege i vršnjaci? Njihove odnose s poslovnim partnerima također je vrijedno istražiti jer mogu imati izravan utjecaj na poslovanje.
Tvrtka Kultura i kvalitativna analiza
Način na koji zaposlenici gledaju na tvrtku i njeno upravljanje važan je. Jesu li zadovoljni i motivirani ili im zamjeraju šefovi? Stopa prometa zaposlenika može ukazivati na vjernost ili nedostatak zaposlenika. Što kultura na radnom mjestu kaže o tvrtki? Previše hijerarhijski uredi promiču spletke i konkurenciju i troše produktivnu energiju; pospano, nemotivirano okruženje može značiti da zaposlenici uglavnom brinu o kucanju sata. Ideal je živopisna, kreativna kultura koja privlači vrhunske talente.
Prikupljanje podataka za kvalitativnu analizu
Doista, prikupljanje podataka za kvalitativnu analizu može biti teško. Predsjednici Fortune 500 nisu poznati po tome što su sjeli s maloprodajnim ulagačima za čavrljanje ili im pokazali mjesto korporativnog sjedišta. Djelomično, Warren Buffett može tako efikasno koristiti kvalitativnu analizu jer su ljudi spremni dati mu pristup svom vremenu i informacijama. Ostali moramo proći kroz vijesti i izvještaje tvrtki kako bismo dobili uvid u zapise, strategije i filozofije menadžera. Odjeljak za raspravu i analizu menadžmenta (MD&A) tvrtke 10-K prijava i kvartalni konferencijski pozivi zarade pružaju prozor u strategije i stilove komunikacije. Jasna, transparentna komunikacija i koherentna strategija su korisni. Buzzwords, izbjegavanje i kratkoročnost, ne toliko.
Kvalitativna analiza u kontekstu
Kupci su jedina skupina koja je presudnija za uspjeh tvrtke od uprave i zaposlenika jer su izvor njenih prihoda. Ironično je da, ako tvrtka stavi interese kupaca pred dioničare, to može biti bolje dugoročno ulaganje. Ako je izvedivo, dobra je ideja pokušati biti kupac. Recimo da razmišljate o ulaganju u zrakoplovnu tvrtku koja je obuzdala troškove, pobijedila procjene zarade u tri uzastopna tromjesečja i planira otkup dionica. Kada pokušate doista koristiti aviokompaniju, otkrijete da je web stranica opuštena, predstavnici službe za korisnike oštri, dodatni troškovi sitni i ogorčeni. Negativno iskustvo govori o tome da tvrtka nema prioritet za svoje kupce i da budu oprezni ulagati u avioprijevoznika.
Poslovni model poduzeća i konkurentska prednost bitni su sastavni dio kvalitativne analize. Što tvrtki pruža trajnu nogu u odnosu na rivale? Je li izumio novu tehnologiju koju će konkurenti teško ponoviti ili koja ima zaštitu intelektualnog vlasništva? Ima li jedinstven pristup rješavanju problema za svoje kupce? Je li njegov brend globalno prepoznat na dobar način? Ima li njezin proizvod kulturnu rezonancu ili element nostalgije? Hoće li za dvadeset godina još postojati tržište? Ako možete zamisliti da druga tvrtka ulazi i radi ono što radi samo malo bolje, prepreka za ulazak može biti preniska. Zašto će neutemeljeno poduzeće stvoriti ili poremetiti svoje odabrano tržište, a zašto ga onda ne bi zamijenili zauzvrat?
Ključni odvodi
- Kvalitativna analiza koristi subjektivnu prosudbu koja se temelji na neprovjerivim informacijama.
- Kvalitativna analiza bavi se nematerijalnim i netačnim informacijama koje je teško prikupiti i izmjeriti.
- Strojevi se bore za provođenje kvalitativne analize jer se nematerijalne vrijednosti ne mogu definirati numeričkim vrijednostima.
- Razumijevanje ljudi i kultura poduzeća središnje je mjesto u kvalitativnoj analizi.
- Gledanje tvrtke kroz oči kupca i razumijevanje njezine konkurentske prednosti pomaže u kvalitativnoj analizi.
Primjer kvalitativne analize stvarnog svijeta
Ideja kvantitativne analize je mjerenje stvari; ideja kvalitativne analize je razumjeti ih. Potonje zahtijeva holistički pogled i opširnu narativu koja se temelji na činjenicama. Kontekst je ključan. Na primjer, izvršni direktor koji je napustio fakultet u nekim bi slučajevima bio crvena zastava, ali Mark Zuckerberg i Steve Jobs su iznimke. Silicijska dolina je, za bolje ili gore, drugačija zvijer. Pogled na financijske dokumente McDonald's Corpa (MCD) prije nekoliko godina ne bi vam rekao ništa o naglom zaostajanju protiv jeftine, nezdrave hrane. S druge strane, čisto kvalitativni pristup ranjiv je na izobličenje slijepih mrlja i osobne pristranosti. Kvantitativne mjere mogu djelovati kao provjera ovih tendencija.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.