Tvrtka za derivatne proizvode (DPC)

Što znači tvrtka derivativnog proizvoda?

Tvrtka s derivatnim proizvodima pravna je osoba posebne namjene stvorena da bude strana u financijskim transakcijama s derivatima. Tvrtka za derivatne proizvode često će proizvoditi derivatni proizvod koji će se prodati ili može jamčiti postojeći derivatni proizvod ili biti posrednik između dviju drugih strana u transakciji s derivatima. Poduzeća derivativnih proizvoda mogu se također nazivati ​​"strukturiranim DPC-ima" ili "tvrtkama s kreditnim derivatima (CDPC)."

Razumijevanje derivativnog proizvoda (DPC)

Tvrtka za derivatne proizvode obično je podružnica koju je stvorila tvrtka za vrijednosne papire ili banka. Ovi subjekti su pažljivo strukturirani i vode se prema određenoj strategiji upravljanja rizikom kako bi dobili trostruki A-kreditni rejting s minimalnim iznosom kapitala. Te tvrtke su uglavnom uključene u kreditne derivate, kao što su kreditni swapovi, ali također mogu izvršiti transakcije na tržištima kamatnih stopa, valuta i vlasničkih instrumenata. Tvrtke za derivatne proizvode uglavnom posluju s ostalim poslovima koja žele zaštititi rizike poput valutnih fluktuacija, promjena kamatnih stopa, neplaćanja ugovora i drugih kreditnih rizika.

Stvaranje tvrtki za derivatne proizvode

Tvrtke za derivatne proizvode nastale su 1990-ih. Na mnogo je načina implozija i bankrot Drexela Burnhama Lamberta, kuće Michaela Milkena, probudio financijske institucije na kreditni rizik koji se nalazio u njihovim izvedenim knjigama. Kada je tvrtka pala 1990. godine, imala je 30 milijardi USD izloženosti nominalnoj vrijednosti s oko 200 kolega. Vidjevši veličinu i broj izloženosti prema drugoj strani, tvrtke su stvorile DPC-ove orijentirane na ocjene za obradu knjiga izvedenih financijskih instrumenata. Financijske institucije posebno su dizajnirale ove podružnice da imaju veće kreditne ocjene od matičnih subjekata kako bi mogle funkcionirati s manje kapitala, jer bi druga strana u bilo kojoj transakciji mogla manje zahtijevati postavljanje kolaterala kada je subjekt utrostručen-A. Ukratko, DPC-ovi su osigurali sigurnije mjesto za obavljanje transakcija s derivatima kao institucije kao ugovorne stranke, često s klijentima matičnih tvrtki.

Kako djeluju tvrtke za derivatne proizvode

Tvrtke s derivatnim proizvodima općenito koriste kvantitativne modele za upravljanje kreditnim rizikom koji preuzimaju, alogirajući potreban kapital svakodnevno. Širši tržišni rizici obično se štite unosom zrcalnih transakcija s matičnom tvrtkom, a društvo derivativnih proizvoda preuzima kreditni rizik. Kreditnim rizikom, naravno, pažljivo se upravlja u okviru postojećih modela i smjernica koje su trebale održavati i ukupnu izloženost i ocjenu DPC-a.

Čak i uz ovo visoko strukturirano okruženje, DPC može biti povrijeđen. Sve što značajno utječe na kreditni rejting DPC-a, pokrenuće obustavu tvrtke, fazu u kojoj tvrtka ne preuzima nove ugovore i započinje planiranje vlastitog kraja gledanjem izloženosti i rokova koji su preostali u njenim knjigama. To se dogodilo 2008. godine dok je financijska kriza eskalirala, što zapravo ilustrira da su kontrole rizika u DPC-u bile daleko robusnije nego u nekim njihovim matičnim tvrtkama, koje su loše ocrnjivale druga vozila u koja su sudjelovala s izvan DPC-a.

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

Obaveze za osigurani dug (CDO) Kolateralizirane dužničke obveze (CDO) su vrijednosni papiri investicijskog ranga potpomognuti nizom obveznica, zajmova i druge imovine. više Metoda tekuće izloženosti (CEM) Metoda tekuće izloženosti (CEM) mjera je zamjenskih troškova unutar ugovora o derivatima u slučaju da druga strana propusti. više Derivati ​​kredita: kako se banke zaštite ako odustanete Kreditni derivat je financijska imovina u obliku privatnog bilateralnog ugovora između stranaka u odnosu vjerovnika / dužnika. Omogućuje vjerovniku prijenos rizika neplaćanja dužnika na treću osobu. više Definicija banke Swap banka swap banka je institucija koja djeluje kao posrednik za dvije neimenovane druge ugovorne strane koje žele sklopiti ugovor o kamatnoj stopi ili valuti. više Derivativ - Kako djeluje Ultimate igra hedžeta Derivat je sekuritizirani ugovor između dviju ili više strana čija vrijednost ovisi ili je izvedena iz jedne ili više osnovnih sredstava. Njena cijena je određena fluktuacijama u toj imovini, a to mogu biti dionice, obveznice, valute, robe ili tržišni indeksi. više Obrazac SEC 17-H SEC Obrazac 17-H je izvješće o procjeni rizika koje svi brokerski zastupnici moraju podnijeti Komisiji za vrijednosne papire (SEC). više partnerskih veza