ETF-ovi omogućuju jednostavan pristup energentima

Zahvaljujući rastu fondova kojima se trguje na burzi (ETF-ovi) posljednjih godina, vlasništvo nad robom u energetskom sektoru postalo je dostupnije. Te robe uključuju sirovu naftu i proizvode rafinirane od nje, poput benzina i lož za ulje za grijanje, prirodni plin, ugljen, kerozin, dizelsko gorivo, propan i ugljik.

Robni ETF-ovi obično u indeksu prate cijenu robe ili grupe robe koristeći futures ugovore, koji su pravni ugovori o kupnji ili prodaji robe po unaprijed određenoj cijeni u određeno vrijeme u budućnosti. Na investicijske prinose roba ETF-ovi obično ne utječu na cjelokupni smjer dionica na način na koji to čine drugi ETF-ovi zato što nastoje pratiti cijene robe, a ne zalihe energetskog sektora.

Za investitore koji posjeduju velike zalihe portfelja i nastoje povećati diverzifikaciju i potencijal zaštite od inflacije, neka izloženost energetskog sektora može biti korisna. Međutim, dobra je ideja dugoročna obzorja za takva ulaganja jer mogu biti nestabilna u kratkim razdobljima.

Potencijalne prednosti ETF-ova roba energije

Energija je prepoznala vrijednost u cijelom svijetu, a potražnja za energentima neprestano raste na industrijaliziranim tržištima u nastajanju, poput Kine i Indije. Budući da ta vrijednost tijekom vremena ne ovisi o ekonomiji ili valuti bilo koje zemlje, većina energenata vrlo je dobro držala svoje vrijednosti u odnosu na inflaciju. Cijene energije uglavnom se kreću u suprotnom smjeru od američkog dolara, povećavajući se kad je dolar slab. Ovo čini energetske ETF-ove dobrom strategijom zaštite od bilo kakvih padova dolara.

Zaostalost je najsloženija (i najmanje razumljiva) korist nekih ETF-ova roba energije. Ovi ETF-ovi stavljaju većinu svoje imovine u kamatne instrumente koji nose kamatne stope, poput kratkoročnih riznica SAD-a, a koji se koriste kao jamstvo za kupovinu future ugovora. U većini slučajeva ETF-ovi drže terminske ugovore s rokovima isporuke koji su također poznati kao „kratkoročni“ ugovori. Kako se ovi ugovori približavaju datumima njihove isporuke, ETF-ovi prelaze na ugovore sa sljedećim najbližim datumom.

Većina terminskih ugovora obično trguje s contango, što znači da cijene dugoročnih ugovora prelaze kratkoročne isporuke ili trenutne tržišne cijene. Međutim, nafta i benzin su povijesno činili suprotno, što se naziva nazadnost. Kad ETF sustavno preusmjerava unaprijed ugovorene stavove, oni mogu dodati male korake povrata, koji se nazivaju prinos rola, jer se pretvaraju u manje skupe ugovore. Tijekom vremena, ti mali prirasti mogu sakupiti i značajne iznose, ovisno o obrascima zaostajanja ili onečišćenja.

Vrste ETF-ova energetske robe

Energetski ETF-ovi mogu se podijeliti u tri glavne skupine: jedan ugovor, više ugovor i medvjed. ETF-ovi s jednim ugovorom uglavnom sudjeluju u pojedinačnim futures ugovorima. Na primjer, Invescov naftni fond (DBO) sudjeluje u zapadnoj teksaškoj intermedijarnoj (WTI) laganoj budućnosti na slatku sirovu naftu kojima se trguje na njujorškoj robnoj burzi (NYMEX).

Više ugovorni ETF-ovi nude raznoliku izloženost energetskom sektoru sudjelovanjem u nekoliko futures ugovora. Na primjer, iShares S&P GSCI indeksirani roba indeks (GSG) ima oko dvije trećine ukupne težine u energetskom sektoru, a preostalu trećinu u ostalim vrstama roba. Prati jedan od najstarijih indeksa raznolikih roba, S&P GSCI indeks ukupnog povrata. Inveško energetski fond DB (DBE) čisti je energetski sektor koji je raznovrstan po vrstama robe. Sudjeluje u fjučerskim ugovorima za slatku sirovu naftu, lož ulje, naftu Brent, benzin i prirodni plin. ETF želi pratiti indeks koji optimizira prinos rola odabirom futures ugovora prema vlasničkoj formuli.

Budući da roba u energetskom sektoru može biti kolebljiva, neki će se ulagači ponekad htjeti kladiti protiv njih s medvjedičnim ETF-ovima. ProShares UltraShort Oil & Gas ETF (DUG) dizajniran je tako da proizvodi dva puta obrnuto, ili obrnuto, performanse američkog indeksa nafte i plina Dow Jones. To znači da ako američki indeks nafte i plina Dow Jones spusti 1% za dan, DUG bi teoretski trebao porasti 2% za dan. Drugi kratki ETF je ProShares Short Oil & Gas ETF (DDG). Slično je s DUG-om, ali dizajniran je samo da stvori jedanput obrnuti učinak (-1x) američkog indeksa nafte i plina Dow Jones.