George Soros povlači se iz makro ulaganja

Izazovni uvjeti trgovanja prisilili su Upravljanje fondovima Soros na korak od makro investiranja, strategije koja je odigrala ključnu ulogu u tvrtki i njezinog osnivača, milijardera Georgea Sorosa, uspjeh nekoliko desetljeća.

Ljudi upoznati s tim slučajem rekli su za Bloomberg da je Dawn Fitzpatrick, glavni direktor za investicije u Sorosu, smanjio trgovanje koje nastoji profitirati od velikih pomaka na tržištu valuta, obveznica i roba tijekom posljednjih godinu dana, zbog manje mogućnosti. Poteškoće u tumačenju makroekonomskih kretanja i kako ti utjecaji na cijene imovine doveli su do toga da Fitzpatrick povlači novac od vanjskih makroelektrana i smanjuje izdvajanja za interni tim tvrtke nakon što su ove godine izgubili između 4% i 5% na trgovinama. Nekoliko članova Sorosovog makro osoblja, uključujući Nuno Camara, koja je upravljala novcem na tržištima u nastajanju, i Timothy Durnan, trgovac makronaredbama, također su navodno otpušteni ranije ovog mjeseca.

Nalozi Fitzpatricka ostavili su Adama Fishera, osobu odgovornu za nadgledanje makro ulaganja u Sorosu, sa samo 500 milijuna dolara namijenjenih makrolozima, što je pad sa oko tri milijarde dolara prošle godine. Izvori su dodali da bi se alokacija u budućnosti mogla povećati ako trgovačko okruženje postane povoljnije.

Upravljanje fondovima Soros ugrađeno je u povijest ulaganja radi precizno utvrđenih makro uloga. Godine 1992, osnivač tvrtke Soros i njegov glavni strateg Stanley Druckenmiller porasli su na slavu nakon što su zaradili milijardu dolara skrativši britansku funtu.

Sorosov uspjeh kao špekulant potaknuo je čitavu generaciju trgovaca da slijede njegovu primjeru. Međutim, posljednjih godina hedge fondovi borili su se za ponavljanje prethodnih trijumfa, što je faktor za koji krive za niže razine volatilnosti na tržištima.

Druckenmiller, koji je za Sorosa radio od 1988. do 2000., požalio se Bloombergu da su mogućnosti za makro oklade sada sve veće. "30 godina godišnje zarađivao sam 30%", rekao je. "Sada, čak nismo ni u istom poštanskom broju, a još manje u istom stanju."

Bloomberg je potvrdio da su mnogi makro fondovi posljednjih godina proizveli povratne kamate, uključujući PointState Capital, tvrtku od 10 milijardi dolara koju vode trgovci koji su nekad radili za Druckenmiller. Navodno je PointState izgubio 12% do studenog.

Ipak, nekoliko makro fondova uspjelo je stvoriti adute u 2018. godini. Prema Bloombergu, milijarder Alan Howard prikupio je 37% samo u svibnju, dok je Jeffrey Talpins Element Capital Management objavio 26% prinova do studenog, što ukazuje da su neki ulagači još uvijek mogu zaraditi novac prognozirajući velika ekonomska kretanja.