Kako kapital ostvaruje dobit
Bankarstvo je pomalo statičan posao s malo pokretnih dijelova i malo mjesta za vidljivi tehnološki napredak, barem u usporedbi s naftnom ili računalnom industrijom. Nije slučajno, većina najvećih banaka u Sjedinjenim Državama one su koje su započele rano i od tada su se uspjele zaobići. Svaka od četiri najveće banke tržišnom kapitalizacijom stara je više od jednog stoljeća. Wells Fargo & Co. (WFC) osnovan je 1852., a Citigroup Inc. (C) 1812. JPMorgan Chase & Co. (JPM) može pratiti svoje podrijetlo do 1799. Bank of America (BAC), inače član kvarteta, datira tek iz 1904. Samo.
Postavlja se važno pitanje: kako je Capital One Financial Corp. (COF), osnovan 1994. godine, porastao dovoljno brzo da zauzme svoje mjesto zajedno sa etabliranim industrijskim titanima?
Dijete 90-ih
Capital One započeo je svoj neovisni život kao operater kreditnih kartica veće banke, baš kao što je američka naklonost trenutačnom zadovoljavanju ušla u svoje. Ako mislite da ljudi u 2018. imaju problema s razumijevanjem pojmova „minimalno plaćanje“ i „godišnja postotna stopa“, trebali ste vidjeti krajolik kada su kreditne kartice počinjale ulaziti u svoje. Neke od metoda koje je Capital One koristio za građenje tržišnog udjela tada su izgledale neobično i jedva vrijedi spomenuti, ali bile su kritične. Jednostavno kao što je davanje vlasnicima kartica mogućnost dizajniranja njihovih kartica ili uključivanje logotipa njihove nogometne reprezentacije ili koledža, dalo je vlasnicima kartica osjećaj ponosa koji se pretvorio u češće trošenje. To je nešto što kartica s logotipom MasterCard Inc. (MA) ili Visa Inc. (V) ne može učiniti.
Glavni kapital ima tri segmenta izvještavanja. Prema veličini veličine, one uključuju kreditne kartice, potrošačko bankarstvo i komercijalno bankarstvo. Iako je tvrtka uglavnom poznata po produljenju potrošačkih kredita, Capital One vam također može posuditi novac za hipoteku, kupovinu poduzeća ili vozila i pomoći pri upravljanju novcem i ulaganjima putem svoje ponude na tržištu novca, 360.
U fiskalnoj 2017. godini ukupni neto prihod Capital One iznosio je 27, 2 milijarde dolara. Ta brojka zvuči impresivno, i s pravom je tako. Prethodne godine tvrtka je neto ostvarila 25, 5 milijardi USD. Minimalni su troškovi koje je Capital One potrošio da bi zaradio tu kamatu. Nekamatni troškovi bili su manji od 14, 2 milijarde dolara u 2017. godini, što podupire činjenicu da su kreditne kartice nevjerojatno profitabilne. Sva sveprisutna promocija, oglašavanje i marketing koji Capital One poduzima nije ništa u usporedbi s koliko novca tvrtka zarađuje od tih neiscrpnih, ali moćnih malih kartica. Oni čine 62, 4% prihoda tvrtke i 60, 9% prihoda.
Ne samo plastika
Potrošačko bankarstvo ostaje dodatak poslovanju s kreditnim karticama Capital One-a, iako ono veliko. Prošle godine segment je ostvario 2, 26 milijardi dolara prihoda, što je apsolutno veliko. Poput mnogih velikih tvrtki i banaka, pogotovo se kapital jedan čini da se približava svojim granicama. Za to možete kriviti (ili, kao što je to potrebno) sve veći broj nebankarskih i drugih netradicionalnih financijskih tvrtki, uključujući PayPal Holdings Inc. (PYPL) generaciju zajmodavaca.
Ali plastika ipak
S obzirom da su stope Feda niske, kako izdavatelj kreditnih kartica zarađuje novac? Stope Feda samo su osnovna vrijednost za zajmodavce. Jerome Powell, predsjednik nahranjenih sokola, podigao je stopu triput od kada je preuzeo dužnost u veljači 2018. Ako Powell nastavi povećavati stope, ekonomist može očekivati da će Capital One i njegovi konkurenti slijediti to. Srećom za Capital One, njegovi kupci ne razmišljaju na taj način.
Donja linija
Capital One bila bi nišna tvrtka ako samo ljudi vide kreditne kartice kakve jesu: ovisnost o trenutnom zadovoljavanju, a ne prikladan način odlaganja današnjih kupovina do kraja mjeseca. Ako ne niša, onda sigurno ne bi bila snaga od 41, 5 milijardi dolara. Srećom za ulagače Capital One-a, naklonost tvrtke analiziranim, personaliziranim ponudama i dalje ga razlikuje od većine konkurenata.
Capital One možda izgleda kao uobičajeni proizvod, ali te kartice nisu ništa drugo. Svaka je kreditna kartica osjetljiv instrument, precizno podešen kako bi izvukao što više novca od svakog vlasnika kartice. Sve dok vlasnici kartica ostaju voljni sudionici u ovoj jednostranoj aferi, kapital One trebao bi samo nastaviti rasti.