Naknada za poticanje

Poticajna naknada je naknada koju naplaćuje upravitelj fonda na temelju uspješnosti fonda u određenom razdoblju i obično se uspoređuje s referentnom vrijednosti. Na primjer, upravitelj fonda može primiti poticajnu naknadu ako njegov ili njezin fond nadmaši indeks S&P 500 tijekom kalendarske godine i može se povećavati kako rast razine uspješnosti raste.

Prekidaj poticajne naknade

Poticajna naknada, poznata i kao naknada za uspješnost, obično se koristi za vezanje naknade menadžera za njihovu razinu izvedbe, točnije za razinu financijskog povrata. Takve naknade mogu se izračunati na više načina. Na primjer, na zasebnim računima naknada se može vezati za promjenu neto realiziranog i nerealiziranog dobitka ili ostvarenog neto prihoda.

U hedge fondovima, gdje su poticajne naknade češće, naknada se obično izračunava na temelju rasta neto vrijednosti imovine fonda ili računa (NAV). 20% poticajna naknada je riguer za hedge fondove.

Iako su rijetki, neki fondovi koriste strukturu "amortizera" u kojoj je upravitelj fonda kažnjen prije ulagača za kretanje prema dolje u izvedbi.

U Sjedinjenim Državama uporaba poticajnih naknada od strane registriranih investicijskih savjetnika (RIA) pokrivena je Zakonom o savjetodavcima za ulaganja iz 1940. godine i može se naplaćivati ​​pod samo posebnim uvjetima. Menadžeri koji žele koristiti poticajne naknade za mirovinske fondove u SAD-u moraju se pridržavati Zakona o sigurnosti primanja zaposlenih u mirovini (ERISA).

Primjer poticajne naknade

Ulagač zauzima hedge fond od 10 milijuna dolara, a nakon godinu dana NAV se povećao za 10% (ili 1 milion USD), čineći tu poziciju vrijednom 11 milijuna dolara. Menadžer će zaraditi 20% od te promjene od milijun dolara, ili 200.000 dolara. Ta naknada smanjuje NAV na 10, 8 milijuna USD, što je 8% povrata neovisno o ostalim naknadama.

Najviša vrijednost fonda u određenom razdoblju poznata je kao oznaka visokog vodostaja. Općenito, poticajna naknada ne nastaje ako fond padne tako visoko. Menadžeri imaju tendenciju da naplaćuju naknadu samo kada premaše oznaku visokog vodostaja.

Prepreka bi bila unaprijed određena razina povrata koju fond mora zadovoljiti da bi dobio poticajnu naknadu. Prepreke mogu imati oblik indeksa ili skupa, unaprijed određeni postotak. Na primjer, ako rast NAV od 10% bude podložan prepreci od 3%, poticajna naknada naplatila bi se samo na 7% razlike. Hedge fondovi su dovoljno popularni posljednjih godina da ih sve manje koristi prepreke u usporedbi s godinama nakon Velike recesije.

Kritična naknada za naknadu

Kritičari inventivnih naknada, poput Warrena Buffetta, tvrde da njihova iskrivljena struktura - u kojoj menadžer dijeli profit fonda, ali ne i njegove gubitke - samo primamljuje menadžere da preuzmu velike rizike za smanjivanje povrata.

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

Naknada za izvedbu Naknada za izvedbu je uplata izvršenom investicijskom menadžeru za stvaranje pozitivnih povrata. više Dva i dvadeset definicija dva i dvadeset je struktura naknada koja uključuje naknadu za upravljanje i naknadu za izvedbu i obično je naplaćuju rukovoditelji hedge fondova. više Što je naknada za ispunjenje? Naknada za temeljno razdoblje je naknada koja se temelji na performansama i koja se prilagođava prema gore ili prema dolje na temelju bolje izvedbe ili ispodprosječne učinkovitosti. više Oznaka visokog vodostaja Oznaka visokog vodostaja najviša je razina koju je fond dostigao u svojoj povijesti i igra ulogu u određivanju naknade menadžera. više Greška praćenja Pogreška praćenja govori o razlici između uspješnosti dionica ili uzajamnog fonda i njegove referentne vrijednosti. više Kako djeluju upravitelji fondova Saznajte više o upraviteljima fondova koji nadziru portfelj uzajamnih ili hedge fondova i donose konačne odluke o tome u koji su uloženi. više partnerskih veza