Definicija koeficijenta likvidnosti
Koeficijenti likvidnosti važna su klasa financijskih mjerila koja se koriste za određivanje sposobnosti dužnika da otplaćuje tekuće dužničke obveze bez povećanja vanjskog kapitala. Koeficijenti likvidnosti mjere sposobnost tvrtke za plaćanje dužničkih obveza i njenu maržu sigurnosti izračunavanjem metrika, uključujući trenutni omjer, brz omjer i operativni novčani tijek.
Tekuće obveze analiziraju se u odnosu na likvidnu imovinu radi procjene pokrića kratkoročnih dugova u hitnim slučajevima.
Ključni odvodi
- Koeficijenti likvidnosti važna su klasa financijskih mjerila koja se koriste za određivanje sposobnosti dužnika da otplaćuje tekuće dužničke obveze bez povećanja vanjskog kapitala.
- Uobičajeni omjeri likvidnosti uključuju brz omjer, trenutni omjer i preostale dane u prodaji.
- Koeficijenti likvidnosti određuju sposobnost tvrtke za pokrivanje kratkoročnih obveza i novčanih tokova, dok se omjeri solventnosti odnose na dugoročnu sposobnost plaćanja tekućih dugova.
Korištenje omjer likvidnosti
Što vam govore koeficijenti likvidnosti?
Likvidnost je mogućnost brzog i jeftinog pretvaranja imovine u novac. Koeficijenti likvidnosti su najkorisniji kada se koriste u komparativnom obliku. Ova analiza može biti unutarnja ili vanjska.
Na primjer, interna analiza o koeficijentima likvidnosti uključuje uporabu više računovodstvenih razdoblja koja se izvještavaju koristeći iste računovodstvene metode. Usporedba prethodnih vremenskih razdoblja s tekućim operacijama omogućava analitičarima da prate promjene u poslovanju. Općenito, veći omjer likvidnosti pokazuje da je tvrtka likvidnija i ima bolju pokrivenost neizmirenih dugova.
Alternativno, vanjska analiza uključuje usporedbu omjera likvidnosti jedne tvrtke s drugom ili čitave industrije. Ovaj je podatak koristan za usporedbu strateškog pozicioniranja tvrtke u odnosu na konkurente prilikom uspostavljanja referentnih ciljeva. Analiza koeficijenta likvidnosti možda nije tako učinkovita kada se gledaju kroz industrije jer razne tvrtke zahtijevaju različite strukture financiranja. Analiza koeficijenta likvidnosti manje je učinkovita za usporedbu poduzeća različitih veličina na različitim geografskim lokacijama.
Uobičajeni koeficijenti likvidnosti
Trenutni omjer
Trenutni omjer mjeri sposobnost tvrtke da otplati svoje tekuće obveze (platiše se u roku od jedne godine) svojom tekućom imovinom kao što su novac, potraživanja i zalihe. Što je omjer veći, to je bolji položaj likvidnosti tvrtke:
Trenutni omjer = Kratkotrajna imovinaTrenutne obveze \ tekst {Trenutni omjer} = \ frac {\ text {Tekuća imovina}} {\ tekst {Trenutne obveze}} Tekuća stopa = Kratkoročna obvezaTrenutna imovina
Brzi omjer
Brzi omjer mjeri sposobnost tvrtke da ispuni svoje kratkoročne obveze najlikvidnijom imovinom i stoga isključuje zalihe iz svoje tekuće imovine. Poznat je i kao "omjer ispitivanja kiseline":
Brzi omjer = C + MS + ARCL negdje: C = novac i novčani ekvivalentiMS = tržišni vrijednosni papiriAR = potraživanjaCL = tekuće obveze \ početak {usklađeno} & \ tekst {Brzi omjer} = \ frac {C + MS + AR} {CL} \\ & \ textbf {gdje:} \\ & C = \ tekst {gotovina \ & novčani ekvivalenti} \\ & MS = \ tekst {tržišni vrijednosni papiri} \\ & AR = \ tekst {potraživanja} \\ & CL = \ tekst {trenutni obveze} \\ \ kraj {usklađeno} Brzi omjer = CLC + MS + AR gdje je: C = novac i novčani ekvivalentiMS = tržišni vrijednosni papiriAR = potraživanjaCL = tekuća obveza
Drugi način da se to izrazi je:
Brzi omjer = (Kratkotrajna imovina - zalihe - unaprijed plaćeni troškovi) Kratkoročne obveze \ text {Brzi omjer} = \ frac {(\ tekst {Tekuća imovina - zalihe - unaprijed plaćeni troškovi})} {\ tekst {Tekuće obveze}} Brzi omjer = Kratkoročne obveze (Obrtna imovina - zalihe - unaprijed plaćeni troškovi)
Dani izvanredne prodaje (DSO)
DSO se odnosi na prosječni broj dana koliko tvrtki treba da naplati nakon što izvrši prodaju. Viši DSO znači da poduzeću treba nepotrebno dugo da naplati plaćanje i veže kapital u potraživanjima. DSO-ovi se obično računaju kvartalno ili godišnje:
DSO = Prosječna potraživanjaPrihod po danu \ text {DSO} = \ frac {\ text {Prosječno potraživanje}} {\ text {Prihod po danu}} DSO = Prihod po danuPredhodi potraživanja
Kriza likvidnosti
Kriza likvidnosti može se pojaviti i kod zdravih tvrtki ako se pojave okolnosti koje im otežavaju ispunjavanje kratkoročnih obveza poput vraćanja kredita i plaćanja zaposlenika. Najbolji primjer takve dalekosežne katastrofe likvidnosti u nedavnom sjećanju je globalna kreditna kriza 2007.-2009. Komercijalni papir - kratkoročni dug koji izdaju velike tvrtke za financiranje tekuće imovine i otplatu tekućih obveza - igrao je središnju ulogu u ovoj financijskoj krizi.
Gotovo potpuna zamrzavanje američkog tržišta komercijalnog papira u vrijednosti od dva bilijuna dolara otežalo je čak i većinu solventnih tvrtki da prikupe kratkoročna sredstva u to vrijeme i ubrzalo propast divovskih korporacija, poput Lehman Brothers i General Motors Company (GM),
Ali ako financijski sustav nije u kreditnoj krizi, krizu likvidnosti za pojedinu tvrtku moguće je razriješiti relativno lako injekcijom likvidnosti, sve dok je tvrtka solventna. To je zato što tvrtka može založiti određenu imovinu ako je potrebno za prikupljanje gotovine kako bi se smanjila likvidnost. Ova ruta možda nije dostupna za tvrtku koja je tehnički nesolventna jer bi kriza likvidnosti pogoršala njezinu financijsku situaciju i natjerala je u bankrot.
Razlika između koeficijenta solventnosti i koeficijenta likvidnosti
Za razliku od omjera likvidnosti, omjeri solventnosti mjere sposobnost tvrtke da ispuni svoje ukupne financijske obveze. Solventnost se odnosi na ukupnu sposobnost tvrtke za plaćanje dužničkih obveza i nastavak poslovanja, dok se likvidnost više usredotočuje na tekuće financijske račune. Tvrtka mora imati više ukupne imovine od ukupnih obveza da bi bila solventna i više tekuće imovine od tekućih obveza da bi bila likvidna. Iako se solventnost ne odnosi izravno na likvidnost, omjeri likvidnosti predstavljaju preliminarna očekivanja u vezi s solventnošću poduzeća.
Koeficijent solventnosti izračunava se dijeljenjem neto prihoda i amortizacije tvrtke s kratkoročnim i dugoročnim obvezama. To ukazuje na to je li neto prihod tvrtke u mogućnosti pokriti sve svoje obveze. Općenito, tvrtka s većim omjerom solventnosti smatra se povoljnijom investicijom. (Vidi također: Koeficijent solventnosti prema koeficijentu likvidnosti)
Primjeri koeficijenata likvidnosti
Iskoristimo nekoliko ovih omjera likvidnosti kako bismo pokazali njihovu učinkovitost u procjeni financijskog stanja tvrtke.
Razmotrite dvije hipotetske tvrtke - Liquids Inc. i Solvents Co. - sa sljedećom imovinom i obvezama na svojim bilancama (brojke u milijunima dolara). Pretpostavljamo da obje tvrtke posluju u istom proizvodnom sektoru (tj. Industrijski ljepila i otapala).
| Bilanca (u milijunima dolara) | Liquids Inc. | Solvents Co. |
| Unovčiti | $ 5 | $ 1 |
| Tržišne vrijednosnice | $ 5 | $ 2 |
| Potraživanja | $ 10 | $ 2 |
| Zalihe | $ 10 | $ 5 |
| Kratka imovina (a) | $ 30 | $ 10 |
| Postrojenja i oprema (b) | $ 25 | $ 65 |
| Nematerijalna imovina (c) | $ 20 | $ 0 |
| Ukupna imovina (a + b + c) | $ 75 | $ 75 |
| Trenutne obveze * (d) | $ 10 | $ 25 |
| Dugoročni dug (e) | $ 50 | $ 10 |
| Ukupne obveze (d + e) | $ od 60 | $ 35 |
| Vlasnički kapital | $ 15 | $ od 40 |
* U našem primjeru, pretpostavit ćemo da se tekuće obveze sastoje samo od dugovanja i ostalih obveza, bez kratkoročnog duga.
Liquids Inc.
- Trenutni omjer = 30 USD / 10 $ = 3, 0
- Brzi omjer = (30 USD - 10 USD) / 10 USD = 2, 0
- Dug prema kapitalu = 50 USD / 15 USD = 3, 33
- Dug do imovine = 50 USD / 75 USD = 0, 67
Solvents Co.
- Trenutni omjer = 10 USD / 25 $ = 0, 40
- Brzi omjer = (10 USD - 5 USD) / 25 USD = 0, 20
- Dug prema kapitalu = 10 USD / 40 $ = 0, 25
- Dug do imovine = 10 USD / 75 USD = 0, 13
Iz ovih omjera možemo izvući brojne zaključke o financijskom stanju ove dvije tvrtke.
Liquids Inc. ima visok stupanj likvidnosti. Na temelju svog trenutnog omjera, on ima 3 USD tekuće imovine za svaki dolar tekućih obveza. Njegov brzi omjer ukazuje na odgovarajuću likvidnost čak i nakon isključenja zaliha, s 2 USD imovine koja se može brzo pretvoriti u novac za svaki dolar tekućih obveza.
Međutim, čini se da je financijski utjecaj na temelju omjera solventnosti prilično visok. Dug premašuje kapital više od tri puta, dok se dvije trećine imovine financira iz duga. Imajte na umu da se gotovo polovica dugotrajne imovine sastoji od nematerijalne imovine (poput goodwilla i patenata). Kao rezultat toga, omjer duga i materijalne imovine - izračunat kao (50 USD / 55 USD) - iznosi 0, 91, što znači da se preko 90% materijalne imovine (postrojenja, oprema i zalihe itd.) Financiralo zaduživanjem. Ukratko, Liquids Inc. ima ugodan položaj likvidnosti, ali ima opasno visok stupanj utjecaja.
Solvents Co. je u drugom položaju. Trenutačni omjer tvrtke od 0, 4 pokazuje neprimjeren stupanj likvidnosti sa svega 40 centi raspoloživih sredstava za pokriće svakih 1 USD tekućih obveza. Brzi omjer sugerira još goru poziciju likvidnosti, sa samo 20 centi likvidne imovine na svakih 1 USD tekućih obveza.
Čini se da su financijske poluge na ugodnim razinama, s dugom od samo 25% kapitala i samo 13% imovine koji se financira iz duga. Što je još bolje, osnovna imovina tvrtke sastoji se u cijelosti od materijalne imovine, što znači da je odnos duga Solutions Co. prema materijalnoj imovini otprilike jedna sedma od vrijednosti Liquids Inc. (otprilike 13% u odnosu na 91%). Općenito, Solvents Co. se nalazi u opasnoj likvidnoj situaciji, ali ima ugodan položaj duga.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.