Definicija borbe proxy-a
Proxy borba je akcija skupine dioničara koja udružuje snage, u pokušaju da skupi dovoljno punomoćnika dioničara da dobiju glasove korporacija. Ponekad se naziva "proxy boj", ova se akcija uglavnom koristi u korporativnim preuzimanjima, gdje vanjski kupci pokušavaju uvjeriti postojeće dioničare da glasaju neke ili sve višeg rukovodstva tvrtke, kako bi lakše preuzeli kontrolu nad organizacijom.
Objašnjeni borci protiv posrednika: postupak neprijateljskog preuzimanja
Dioničari se mogu žaliti upravnom odboru tvrtke ako nisu zadovoljni određenom odlukom uprave. Ali ako članovi uprave odbiju poslušati, nezadovoljni dioničari mogu uvjeriti ostale dioničare da im dopuste da koriste svoje punomoćne glasove, u kampanji da zamijene nepokolebljive članove odbora kandidatima koji su osjetljiviji na provedbu predloženih promjena dioničara.
Kupac i ciljna tvrtka koriste različite metode prikupljanja glasova kako bi utjecali na glasove dioničara za zamjenske članove odbora. Dioničari obično šalju Raspored 14A koji sadrži financijske podatke i druge podatke o ciljanoj tvrtki. Ako posrednička borba uključuje prodaju tvrtke, raspored uključuje detaljne uvjete predloženog stjecanja. I na prvom mjestu PR-a, kupci mogu izdati salve otvaranja kako bi potaknuli svijest javnosti.
Tvrtka koja je preuzela tvrtku obično kontaktira dioničare putem posrednika odvjetnika treće strane, koji sastavlja popis dionika i obraća se svakom pojedinačno, kako bi prikazao slučaj stjecatelja. Ako su dionice registrirane na imenima brokerskih društava za zastupanje, punomoćnici odvjetnika savjetuju se s dioničarima te tvrtke kako bi utjecali na njihov glas.
U oba slučaja, pojedini dioničari ili dioničke dionice tada daju svoje glasove određenom entitetu, poput agenta za prijenos dionica, koji podatke skuplja. Tvrtka koja je preuzela zatim prosljeđuje rezultate korporativnom tajniku ciljanog poduzeća, prije održavanja sabora dioničara.
Ali u većini slučajeva proxy odvjetnici mogu pažljivo pregledati ili osporiti nejasne glasove, pa mogu označiti situacije u kojima su dioničari više puta glasali ili zanemarili da potpišu svoje glasove. Konačno, budući članovi odbora odobravaju se ili odbijaju na temelju konačnog broja glasova.
Ključni odvodi
- Proxy borba je akcija skupine dioničara koja udružuje snage, u pokušaju da skupi dovoljno punomoćnika dioničara da dobiju glasove korporacija.
- Te bi glasačke ponude mogle uključivati zamjenu korporacijskog menadžmenta ili upravnog odbora.
- Proxy borbe također se javljaju oko korporativnih preuzimanja i spajanja, ponajviše kod neprijateljskih preuzimanja.
Učešće dioničara u proxy borbi
Budući da je većina dioničara nezainteresirana za razmatranje opcija za direktore, može biti teško pobuditi njihovo zanimanje za ta pitanja. Dioničari često odsutno idu zajedno s preporukama koje su im poslane, ne ispitujući potencijalne direktorove kvalifikacije ili ključna pitanja preuzimanja.
Iako se ista razina nezainteresiranosti često odnosi na glasove o akviziciji, proxy borba može pogodovati kupcu ako loši financijski rezultati ciljne tvrtke negativno utječu na dioničare - posebno ako stjecatelj ima snažne ideje kako kompaniju profitirati dioničarima. Na primjer, stjecatelj može predložiti rasprodaju dijela poslovne imovine koja je pod lošim učinkom ili povećati dividende na dionice.
U 2015. američka je Komisija za vrijednosne papire radikalno suzila područje primjene pravila 14a-8 (i) (9), koje tvrtkama omogućuje da blokiraju prijedloge dioničara da izađu na glasovanje. Ova akcija je osnažila aktivističke investitore da se bore u borbama za korporativno upravljanje.
Više od 80% aktivističkih meta ima tržišne ograničenja ispod milijarde dolara.
Stvarni svijet primjer proxy borbe
Prema Money-zine-u, Microsoft Corporation je u veljači 2008. dao neželjenu ponudu da kupi Yahoo za 31 USD po dionici. Upravni odbor Yahooa vjerovao je da je Microsoftova ponuda podcijenila tvrtku, što je za posljedicu zaustavilo pregovore između rukovoditelja Microsofta i Yahooa.
3. svibnja 2008. Microsoft je povukao svoju ponudu, a manje od dva tjedna kasnije milijarder Carl Icahn pokrenuo je pokušaj zamjene Yahooovog odbora direktora putem natječaja za proxyje.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.