Pravila i strategije za profitabilnu kratku prodaju

Kratka prodaja zahtijeva vještinu koja koristi kapital mehanike kad tržište prelazi s viših na niže cijene. Strma krivulja učenja zastrašuje trgovce i investitore, vodeći ih da ih u potpunosti izbjegnu, čak i na medvjeđim tržištima. Ali ova klasična strategija može biti profitabilna uzlaznim trendovima i trendovima sve dok se poštuju stroga pravila upravljanja rizikom i pažljivo se upravlja vremenom.

Naravno, lakše je profitirati od kratke prodaje u silaznom trendu jer, kako mudro kaže Martin Zweig u klasičnom filmu Pobjeda na Wall Streetu iz 1986. , „trend je tvoj prijatelj“. Unatoč prednosti, kratki prodavači nemilosrdno ciljano trče na medvjeđim tržištima, često zarobljeni nasilnim stiscima koji ispuhuju najpažljivije zaustavljene gubitke. Ova provjera stvarnosti govori nam da dugoročna profitabilnost zahtijeva više od bacanja novca na pad vrijednosnog papira. (Vidi također: Neka bude jednostavno - trgujte s trendom ).

Za savladavanje kratke prodaje potrebne su jednostavne strategije ulaska, savršeno vrijeme i obrambeno upravljanje trgovinom. Prodavci također trebaju usvojiti pravila koja poboljšavaju ove strategije, istovremeno smanjujući rizik od uhvaćanja u kratkom stisku. Oni nisu otporni na to jer prirodno je da prodavači povremeno prave štetne gubitke, ali trik je u tome da te neugodne dijelove svedete na minimum, dok pronađu agresivne načine da cijene smanje na niže razine.

Tri kratke strategije prodaje

Možete ga u bilo kojem trenutku prodati na likvidnom tržištu koje nema posebna ograničenja. Trenutna verzija američkog pravila o uptick-u ne dolazi u obzir dok vrijednosni papir već ne padne 10%, tako da je rijetko faktor u odluci o prodaji kratke cijene. Teoretski, broker mora imati sigurnost u zalihama kada drugi kupac zauzme kratku poziciju, ali u stvarnosti, gola kratka prodaja bez odgovarajućeg inventara sada je raširena praksa zbog konkurentne poslovne prakse.

Profitabilna kratka prodaja uglavnom slijedi jednu od tri tehnike:

• Prodaja povrata u silaznom trendu.
• Ulazak u raspon trgovanja i čekanje na kvar.
• Prodaja u aktivni pad.

Naravno, mnogi se trgovci odlučuju na kratku prodaju u novim maksimumima, misleći da je sigurnost prebrzo porasla, ali to je recept za katastrofe jer uzlazni trendovi mogu trajati duže nego što je predviđeno tehničkom ili temeljnom analizom. U stvari, velika opskrba prodavača kratkih rukava u snažnim usponima pruža raketno gorivo za još veće cijene. Potrebno je samo nekoliko potresa i ti trgovci počinju prikriti, što izaziva kaskadni efekt koji može dodati puno bodova u relativno kratkom roku.

Ford Motor (F) pokazao je tri profitabilne strategije kratke prodaje u jednom silaznom trendu. Automehaničar je u rujnu isklesao posljednji dio medvjeđeg dvostrukog gornjeg uzorka i pokvario se, pokrećući medvjediće signale koje trgovci zamahom mogu koristiti za prodaju u kratkom roku. Odbijanje je brzo završilo, ustupajući skoku koji nije uspio pri slomljenoj podršci, omogućujući igračima koji se povuku da uđu na brod. Cijena se vratila na tjedni najniži nivo u roku od 8 dana konsolidacije, ohrabrujući kratke hlače za zauzeće pozicije. Dionica se zatim raspadala, određujući niz koji ponavlja ulazne signale za svaku strategiju.

Unatoč ovom savršenom primjeru, unosi u kratku prodaju nose značajan rizik koji zahtijeva savršeno vrijeme. (Za više informacija pogledajte: Kratka prodaja: Rizici ). Lako je pratiti silazni trend, puneći se znatno ispod razine prekida i uhvaćeni smo u normalnu korekciju. Povratni mehanizmi djeluju dobro, ali moderni algoritmi često guraju cijenu iznad slomljene razine kako bi stisnuli kratke hlače i privukli kupce slabih ruku prije nego što nastave silazni trend. I kao na Fordovoj ljestvici, rujan je mogao napuniti jaz između 17 i prije nego što je utjecao na medvjediće, a ne na avgustovskom minimumu.

Kratke prodaje Do i ne

Učinak u prodaji može se poboljšati sljedećim pravilima koja smanjuju rizik, usredotočujući pažnju na najperspektivnije mogućnosti. Imajte na umu da bi trebalo izbjegavati jurnjavu s nižim padovima u zamašnoj strategiji sve dok kratki prodavač nije razvio dokazanu skup vještina provjerenu donjim i gubitkom. Ovo je važno ograničenje jer se ove pozicije često popunjavaju po najgorim mogućim cijenama, zbog algoritmičkog trčanja naprijed.

• Kratki skupovi, a ne rasprodaje - Vaš prvi posao kao kratki prodavač je izbjegavanje gužve u svakom trenutku, koristeći svoju emocionalnu energiju kako biste se pozicionirali po najboljoj mogućoj cijeni. Countertrend skokovi nude idealne uvjete za prodaju kratkih, jer znate cijenu gdje će drugi prodavači vjerojatno ponovno učitati pozicije. Rizik dolazi ako je gužva veća od gomile koja kupuje slomljeno jamstvo, nadajući se novom porastu. (Da biste saznali više, pogledajte: Momentum trgovanje disciplinom ).
• Skratite najslabije sektore i tržišne grupe, a ne najjače - Neka drugi trgovci dobiju slučaj vrtoglavice, zureći u eksplozivne uzlazne napade, misleći da je sigurnost previsoka i da mora pasti na zemlju. Bolji plan identificira slabe tržišne skupine koje su već uključene u silazne trendove i koristi suprotne trendove kako bi se ukrcao. Iznenađujuće, ova pitanja često nose niže kratke kamate od uobičajenih vrućih zaliha, što ih čini manje osjetljivim na stiskanje.
• Pazite na kalendar i izbjegavajte bikovsku sezonalnost - Kratka prodaja oko praznika ili tijekom tjedna isteka opcija može rezultirati bolnim gubicima jer ta tržišta ne slijede prirodnu ponudu ili potražnju. Također izbjegavajte kratku rasprodaju u uvjetima male količine, slijedeći staru mudrost da se „nikad kratko ne dosadi tržište“. (Pogledajte najlučnija doba godine u: Uključivanje sezonalnosti u Dan trgovanja ).
• Kratka zbunjena i sukobljena tržišta - Zauzmite kratke pozicije kada se glavni indeksi povuku jedni protiv drugih. (Pogledajte: Pročitajte trendove na tržištu pomoću analize konvergencije i divergencije). Ovi sukobi generiraju medvjedića odstupanja koja pokreću signale prodaje kad se instrumenti ujednače i usmjere prema dolje u skladu. Osim toga, prodavači mogu koristiti relativno uske zapreke koje drže gubitke pod kontrolom ako su točke poravnanja veće.
• Izbjegavajte zalihe velikih priča - Trgovci vole prodavati vrijednosne papire sa šarenim i upitnim pričama koje dominiraju u financijskom tisku i medijima, misleći da su otkrili trenutni zarađivač novca, ali ti problemi privlače ogromnu gužvu. Zauzvrat, sigurnost uključuje visoke kratke kamate, značajno povećavajući izglede za vertikalne pritiske čak i kod virulentnih silaznih trendova.
• Zaštita od neuspjelih kvarova - Novi silazni trendovi mogu se neumorno testirati. (Pogledajte: Kako trgovati i profitirati od neuspjeha uzoraka te ovladati prijelomom s tržišnom mehanikom u tri koraka ). Znajte svoju pokrivnu cijenu kada se silazni trend vrati na razinu kvarova, stavljajući fizički prekid kad god je to moguće. Malo je prednosti u gubitku nakon što je pozicija prešla u zaradu, tako da zaustavljanje ne bi trebalo prijeći višu cijenu od prijeloma.

Donja linija

Kratka prodaja dobro uspijeva u tržišnim okruženjima bikova i medvjeda, ali potrebna su stroga pravila ulaska u trgovinu i upravljanja rizikom da bi se prevladala stalna prijetnja kratkog pritiska. Pored toga, prodavač kratkog spola mora vršiti kontinuirane provjere stvarnosti kako bi potvrdio da nije član gomile koji cilja zbog boli.